為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離，更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，銀行理財(cái)子公司正加速落地。工銀理財(cái)有限責(zé)任公司、建信理財(cái)有限責(zé)任公司日前成為首批獲批開業(yè)的理財(cái)子公司。銀保監(jiān)會(huì)表示，其他批準(zhǔn)設(shè)立的理財(cái)子公司也在抓緊推進(jìn)正式開業(yè)的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，另有多家商業(yè)銀行設(shè)立申請(qǐng)已獲受理。根據(jù)當(dāng)前快于時(shí)間表的成立進(jìn)展，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，后續(xù)正在籌備和申請(qǐng)中的銀行有望加快獲批。

　　在籌備理財(cái)子公司過程中，“清舊”和“立新”成為銀行兩條工作主線，不過多家銀行表示，當(dāng)前現(xiàn)有資管業(yè)務(wù)模式與新規(guī)要求仍有較大差距，存量資管業(yè)務(wù)的消化和整改時(shí)間緊迫。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士建議，對(duì)存量理財(cái)資產(chǎn)進(jìn)行全面分類梳理，在梳理過程中重點(diǎn)關(guān)注底層資產(chǎn)的質(zhì)量和資產(chǎn)到期日，針對(duì)不同期限、不同質(zhì)量的資產(chǎn)分別制定解決方案。此外，監(jiān)管方面透露，包括理財(cái)子公司凈資本管理辦法等在內(nèi)的資管新規(guī)配套實(shí)施細(xì)則有望加速出臺(tái)。

　　今年被視作銀行理財(cái)子公司“元年”

　　5月22日，坐擁總計(jì)4.4萬億銀行理財(cái)?shù)男袠I(yè)龍頭工行和建行率先獲得銀保監(jiān)會(huì)開業(yè)批文。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有逾32家銀行公告擬成立理財(cái)子公司，除大型銀行和全國性股份制銀行外，不少城商行和農(nóng)商行也躍躍欲試，其公告的注冊(cè)資金從10億元至160億元不等。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，籌備中和申請(qǐng)中的銀行有望加快獲批。

　　根據(jù)《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》，銀行理財(cái)子公司機(jī)構(gòu)設(shè)立須經(jīng)籌建和開業(yè)兩個(gè)階段?；I建期是自批準(zhǔn)決定之日6個(gè)月內(nèi)，申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的期限屆滿前提交開業(yè)申請(qǐng)，由銀保監(jiān)會(huì)審查并決定；銀保監(jiān)會(huì)將在2個(gè)月內(nèi)作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的書面決定；接下來，銀行理財(cái)子公司將領(lǐng)取金融許可證和營業(yè)執(zhí)照。

　　“如果說2018年是資管新規(guī)之年，那么2019年就是銀行理財(cái)子公司‘元年’。”天風(fēng)證券銀行業(yè)分析師廖志明預(yù)計(jì)，目前籌備中和申請(qǐng)中的銀行有望加快獲批。廖志明稱，長遠(yuǎn)來看，預(yù)計(jì)理財(cái)子公司的數(shù)目或超50家。資產(chǎn)規(guī)模在3000億級(jí)及以上，或理財(cái)規(guī)模在300億級(jí)及以上的商業(yè)銀行，約有50余家，大多具備實(shí)力和較強(qiáng)意愿設(shè)立理財(cái)子公司。

　　理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)

　　在理財(cái)子公司加速籌備的同時(shí)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型也在持續(xù)推進(jìn)。據(jù)了解，　“清舊”和“立新”成為兩條工作主線。

　　銀保監(jiān)會(huì)副主席曹宇在出席中國財(cái)富管理50人論壇研討會(huì)時(shí)表示，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的基本思路是壓降老產(chǎn)品、推出新產(chǎn)品。商業(yè)銀行應(yīng)充分利用資管新規(guī)給予的過渡期，抓住存量資產(chǎn)處置這一“牛鼻子”，特別是將規(guī)范非標(biāo)資產(chǎn)投資作為重中之重。商業(yè)銀行應(yīng)統(tǒng)籌把握好存量資產(chǎn)處置與理財(cái)子公司發(fā)展的關(guān)系，“清舊”和“立新”可以并行，但不能混同。要厘清母行和理財(cái)子公司權(quán)責(zé)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)隔離，防范利益輸送和道德風(fēng)險(xiǎn)等問題，確保理財(cái)子公司“潔凈起步、輕裝上陣”，杜絕“帶病上崗”。

　　不過，采訪中多家銀行表示，在2020年前完成存量業(yè)務(wù)整改仍有不小壓力。某股份制銀行坦言，整體上看銀行現(xiàn)有資管業(yè)務(wù)模式與新規(guī)要求仍有較大差距，各家都需根據(jù)自身實(shí)際情況和業(yè)務(wù)安排，在過渡期內(nèi)完成存量資管業(yè)務(wù)的消化和整改。雖然過渡期將延長至2020年年底，但銀行理財(cái)?shù)恼膲毫θ圆恍　?/p>

　　某中部城商行相關(guān)人士也表示，在過渡期內(nèi)，產(chǎn)品、資產(chǎn)按照新規(guī)要求限時(shí)完成整改存在不確定性。一方面，客戶消費(fèi)習(xí)慣的改變需要一個(gè)過程。銀行客戶群體的特殊性，對(duì)銀行產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)偏好較低、收益穩(wěn)定等要求，使轉(zhuǎn)型過程中凈值型產(chǎn)品銷售、均凈值型理念的傳導(dǎo)都相對(duì)困難。另一方面，銀行在凈值化轉(zhuǎn)型過程中還有一些基礎(chǔ)工作需逐步完善，如對(duì)系統(tǒng)建設(shè)、投研能力、產(chǎn)品管理能力、風(fēng)險(xiǎn)控制等各方面均有更高的要求，需要逐步投入更多人力、物力。

　　對(duì)此，普華永道報(bào)告建議，對(duì)存量理財(cái)資產(chǎn)進(jìn)行全面分類梳理，在梳理過程中重點(diǎn)關(guān)注底層資產(chǎn)的質(zhì)量和資產(chǎn)到期日。針對(duì)不同期限、不同質(zhì)量的資產(chǎn)分別制定解決方案。尤其是對(duì)于期限較長、超過過渡期的資產(chǎn)，如果只能回表處理，會(huì)造成較大的資本消耗，需盡早進(jìn)行評(píng)估和計(jì)劃。另外，開業(yè)籌備工作需把更多資源投入到優(yōu)先級(jí)工作上，盡快達(dá)到監(jiān)管要求。其中較為關(guān)鍵的工作包括：戰(zhàn)略定位、資產(chǎn)及產(chǎn)品轉(zhuǎn)換方案設(shè)計(jì)（包括稅務(wù)方案設(shè)計(jì)）、人力資源體系方案搭建、風(fēng)控方案設(shè)計(jì)、系統(tǒng)改造及規(guī)劃等。

　　大行小行各有考量

　　采訪中，一些業(yè)內(nèi)人士紛紛表示，理財(cái)子公司的成立在制度層面仍有政策有待進(jìn)一步明確。據(jù)了解，理財(cái)子公司凈資本管理辦法的制定，已被列入銀保監(jiān)會(huì)今年重點(diǎn)工作之中。

　　中國銀行法學(xué)研究會(huì)理事肖颯認(rèn)為，理財(cái)子公司作為新生事物，適宜采取嚴(yán)守底線并鼓勵(lì)創(chuàng)新的思路進(jìn)行監(jiān)管。例如，可對(duì)理財(cái)子公司設(shè)立基本的運(yùn)行原則，同時(shí)規(guī)定負(fù)面清單。銀行首先需要保護(hù)金融消費(fèi)者的權(quán)益，同時(shí)，銀行的運(yùn)營需有助于維護(hù)整個(gè)金融系統(tǒng)穩(wěn)定。負(fù)面清單的設(shè)置不宜過細(xì)，以免打擊理財(cái)子公司的積極性。

　　曹宇此前表示，會(huì)抓緊完善出臺(tái)資管新規(guī)配套實(shí)施細(xì)則。對(duì)于資管新規(guī)執(zhí)行中發(fā)現(xiàn)的新情況、新問題，金融管理部門將認(rèn)真研究，進(jìn)一步細(xì)化措施。

　　此外，銀行理財(cái)子公司開業(yè)后，原有的總行資管部與理財(cái)子公司如何進(jìn)行業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)、風(fēng)險(xiǎn)隔離也需要進(jìn)一步明確。目前來看，除中行外，大行普遍采取“雙軌制”模式，即資管部門、理財(cái)子公司同步運(yùn)行。工行副行長譚炯早前表示，工行將在總行保留資產(chǎn)管理部，發(fā)揮1+1＞2的協(xié)同作用，總行資管部主要發(fā)揮統(tǒng)籌大資管戰(zhàn)略作用。

　　不過，記者采訪了解到，一些股份制銀行或城商行出于資金、運(yùn)營等考慮，在設(shè)立理財(cái)子公司后，考慮取消資管部門，“變化不會(huì)太大，可能會(huì)有一些調(diào)整，但整體部門架構(gòu)不會(huì)變”。

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