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譯者序
前言
第一章
與投資銀行的第一次親密接觸
并購(gòu)組的銀行家們不得不花費(fèi)大部分時(shí)間思考挖掘項(xiàng)目，進(jìn)行電話營(yíng)銷，偶爾得到機(jī)會(huì)就去向客戶正式推銷（pitch）他們的服務(wù)，盡管幾乎每次都以失敗告終。投資銀行向客戶推銷金融服務(wù)時(shí)，通常會(huì)使用一種道具，這種在投資銀行家生涯里舉足輕重的東西就叫做“建議書”。即使在今天，不管是倫敦還是別處，胡亂編就一本本厚厚的建議書可能是從事投資銀行的年輕分析員和經(jīng)理們最感乏味的事情。[查看全文]
第二章
半路出家的投資銀行家
我在商學(xué)院的時(shí)候就對(duì)高盛的企業(yè)文化有深刻認(rèn)識(shí)。規(guī)矩刻板，等級(jí)森嚴(yán)，沒有個(gè)性。他們吸引了不少當(dāng)過兵的、校園運(yùn)動(dòng)隊(duì)的和信奉天主教的畢業(yè)生（凱文三者都是），這些人習(xí)慣于服從命令，埋頭拉車。想象一下這樣的同事和工作環(huán)境。無休止的面試，每個(gè)人都可以投否決票。這不是我的生活。這種事決不會(huì)發(fā)生。[查看全文]
第三章
獨(dú)立王國(guó)
在人心險(xiǎn)惡的金融世界里，家族企業(yè)的成功部分歸功于家庭成員之間的相互信任。除非確有必要，他們對(duì)邀請(qǐng)外部人員加入合伙人隊(duì)伍持反對(duì)態(tài)度，這種心態(tài)很容易理解。在高盛，整整50年里合伙人都來自高德曼和盛克斯兩個(gè)家族。另外一個(gè)猶太人公司，雷曼兄弟公司出現(xiàn)外姓合伙人的年代更晚。[查看全文]
第四章
“問西德尼·溫伯格吧”
那個(gè)時(shí)代唯一的象征性人物就是西德尼?溫伯格。從1930年開始到1969年去世，他一直是高盛的掌門人。溫伯格所代表的價(jià)值觀——忠誠(chéng)、謙卑、獨(dú)立、公眾服務(wù)意識(shí)、詼諧幽默——現(xiàn)如今經(jīng)常被念叨，卻很少被實(shí)踐。這些價(jià)值觀所帶來的一些特殊規(guī)則雖然長(zhǎng)久以來一直被沿用著，但看上去卻無可挽回地過時(shí)了。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手認(rèn)為，這些價(jià)值觀和規(guī)則只不過是用來裝點(diǎn)高盛這塊牌子而已。
第五章
投資銀行家到底在干些什么
說到底，投資銀行是一種推銷員業(yè)務(wù)，盡管投行家們不愿承認(rèn)這一點(diǎn)，特別是在高盛，大家都認(rèn)為單純的“推銷員”工作檔次要比投行低。做推銷員最難的就是打電話，特別是給陌生人打電話。只要銷售清單里有資產(chǎn)要賣，不管這資產(chǎn)是否存在爭(zhēng)議，都是推銷員給別人打電話的絕好理由。如果你掌握得當(dāng)，你可以通過這個(gè)機(jī)會(huì)對(duì)一家公司有很深入的了解。如果對(duì)方表示對(duì)購(gòu)買沒有興趣，追問一下對(duì)方為什么，就可以使你在很大程度上了解對(duì)方的想法�！盎蛟S我們可以一起吃個(gè)午飯，那樣就更能了解您對(duì)X公司哪方面感興趣？”如果這筆生意對(duì)這家公司具有戰(zhàn)略意義，那就更好了。如果你出售的是他們想要的資產(chǎn)，那么高管們是很樂意被你騷擾的。如果你很有禮貌地對(duì)待他們，經(jīng)常給他們提供信息，并真正地了解他們，那么，你在為自己做事的同時(shí)也是在為客戶提供服務(wù)。我有很多關(guān)系良好的客戶關(guān)系一開始都是這么建立起來的，通過推銷點(diǎn)東西給他們——有時(shí)候成功了，有時(shí)候沒成功。[查看全文]
第六章
并購(gòu)文化
現(xiàn)在，我每天都在做的事情就是一個(gè)接一個(gè)地兜售出版公司，可以這么說，并購(gòu)是紐約投資銀行家工作的主要內(nèi)容，也是他們長(zhǎng)久以來一直干著的行當(dāng)。事實(shí)上，投資銀行是在20世紀(jì)60年代企業(yè)聯(lián)合的購(gòu)并狂潮之后，才將注意力集中到并購(gòu)的前景上，并認(rèn)為憑借自身的能力或資格會(huì)取得源源不斷的業(yè)務(wù)。
第七章
約翰·桑頓的崛起
桑頓以驚人的速度從管理委員會(huì)的普通成員一躍成為總裁，并成為接替喬恩CEO職位的漢克?保爾森的接班人，直到后來被那撥幾年前和他一起策劃喬恩下臺(tái)的人趕出局。桑頓在高盛的職業(yè)軌跡正反映了市場(chǎng)高漲以及隨之而來的崩潰，如何重塑高盛及至整個(gè)投資銀行業(yè)。
第八章
摩根斯坦利
有效地共享公司的知識(shí)資源，這是高盛在行業(yè)利潤(rùn)率下降的情況下仍然保持華爾街最佳投資銀行的關(guān)鍵因素。然而，對(duì)我來說，摩根斯坦利能讓我全權(quán)負(fù)責(zé)一批客戶，并靠自己的能力去爭(zhēng)得項(xiàng)目，付出這樣的代價(jià)實(shí)在不算什么。這里有一幫傳媒體行業(yè)組的專業(yè)人員為我提供互補(bǔ)的專業(yè)技術(shù)和客戶關(guān)系，有堅(jiān)實(shí)的股票研究人員支持，還有包括喬?佩雷拉和其他參與我入職過程的高級(jí)銀行家的支持。對(duì)于這樣一份全新的工作來說，很難找到比摩根斯坦利更能讓我大展拳腳的舞臺(tái)了。[查看全文]
第九章
門面已破
2000年下半年，牛市走到盡頭，頂尖投資銀行先前占主流的追求卓越的公司文化和為客戶服務(wù)的精神成為時(shí)代的犧牲品。取而代之的是明星文化以及由此產(chǎn)生的系統(tǒng)性標(biāo)準(zhǔn)降低，其中包括招聘標(biāo)準(zhǔn)、承銷標(biāo)準(zhǔn)、研究標(biāo)準(zhǔn)、應(yīng)對(duì)沖突的標(biāo)準(zhǔn)、工作質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、團(tuán)隊(duì)合作標(biāo)準(zhǔn)以及行為標(biāo)準(zhǔn)。這些低標(biāo)準(zhǔn)不僅出現(xiàn)在投資銀行員工身上，也出現(xiàn)在客戶身上。整個(gè)行業(yè)面臨著蕭條擴(kuò)大的趨勢(shì)，人們懷疑這些機(jī)構(gòu)能否重鑄曾經(jīng)的輝煌，抑或是裂痕太深已經(jīng)無法彌補(bǔ)。正如我們眼前將要看到的，在復(fù)蘇的年代里，人們所做的努力大多是在還舊帳，而不是重新樹立舊時(shí)做業(yè)務(wù)的原則。[查看全文]
第十章
天才銀行家的戲劇人生
銀行家是這個(gè)世界上最貪婪的人，這句話沒一點(diǎn)也錯(cuò)�；ヂ�(lián)網(wǎng)突然之間成為一夜暴富的捷徑，那么，銀行家們從投行這扇門爭(zhēng)先恐后地涌向網(wǎng)絡(luò)那扇門又有什么可奇怪的呢？到目前為止這種說法不僅為廣大公眾所接受，銀行家們也都表示了認(rèn)同。[查看全文]
第十一章
代表買方
作為買方代表，為收購(gòu)提供融資則是取得項(xiàng)目成功的關(guān)鍵所在。在這種情況下，投資銀行家扮演著兩種不同的有著潛在沖突的角色：一是對(duì)交易各方提出客觀建議的顧問，另一是將客戶介紹給公司內(nèi)部的提供融資的專家。當(dāng)融資條款對(duì)客戶不具備競(jìng)爭(zhēng)力時(shí)，財(cái)務(wù)顧問的客觀建議是另尋融資渠道，這時(shí)，兩個(gè)角色產(chǎn)生出明顯的沖突。
第十二章
為能人準(zhǔn)備好紅地毯
由于業(yè)務(wù)環(huán)境的惡化已達(dá)到不可否認(rèn)的境地，主要投資銀行在2001年初宣布了第一輪的裁員。對(duì)已經(jīng)10年沒有裁員的摩根斯坦利來說，這個(gè)第一輪尤為困難。上一個(gè)市場(chǎng)調(diào)整是在1994年，大家還記得當(dāng)年高盛兩輪殘酷的裁員，而當(dāng)時(shí)摩根斯坦利得到了“人才的購(gòu)入良機(jī)”。但是，這次成本和收入之間的巨大差異使這次不可能像上次那樣溫和。
第十三章
投行高層
泡沫破滅時(shí)期這些爭(zhēng)斗的性質(zhì)以一種詭異的方式進(jìn)一步強(qiáng)化了牛市時(shí)期所產(chǎn)生出的價(jià)值觀。如果說牛市標(biāo)志著在這些公司中名人文化的抬頭，那么，代表著熊市的極度個(gè)性化的斗爭(zhēng)就像是一種新的世界秩序的自然延伸，它的邏輯就是，個(gè)人利益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過公司利益。就在不久前，公司和客戶的利益占據(jù)著統(tǒng)治地位，然而牛市使這樣的價(jià)值觀遭到質(zhì)疑。
第十四章
精英神話
這些銀行家們一路走得順風(fēng)順?biāo)�，�?yōu)良的成績(jī)，過硬的SAT分?jǐn)?shù)，最好的大學(xué)，不錯(cuò)的工作，頂尖的�？茖W(xué)院，最終確保他們進(jìn)入頂尖的投資銀行�，F(xiàn)在，他們成了華爾街上的失業(yè)者，如果還有一線希望的話，他們?cè)敢馇椭行屯缎幸灾\得一個(gè)職位。在網(wǎng)絡(luò)潮中離開銀行投身互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)投公司的人壓力更大，他們的履歷表因從銀行到互聯(lián)網(wǎng)而顯得前后不連貫，個(gè)人前景也就更加慘淡。[查看全文]
第十五章
次級(jí)小公司之王
我很清楚這種“解決方案”的苦心之處。對(duì)哈蘭德來說，我既不占他部門的編制，也不再擁有傳媒組聯(lián)席負(fù)責(zé)人的身份，但他仍然可以分享我創(chuàng)造的業(yè)務(wù)收入。他還可以時(shí)不時(shí)地把幾個(gè)出版業(yè)大客戶從我手里挖走，分配給其他銀行家，從而進(jìn)一步削弱我的優(yōu)勢(shì)和影響力。而對(duì)管理層來說，既保住了一名原本就為數(shù)不多的能帶來收入的銀行家，又不需要對(duì)整個(gè)傳媒和電信組進(jìn)行結(jié)構(gòu)重組。
第十六章
漫長(zhǎng)的道別
吸引我加入投資銀行的理由是，我將有能力影響決策者，認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，我甚至懷疑是否會(huì)后悔離開這里。不管行業(yè)整體還是我個(gè)人的情況如何糟糕，我仍然應(yīng)該想想是否還有其他的選擇。是不是有這樣的職位，既可以同樣接觸到?jīng)Q策者，又可以不受制于大機(jī)構(gòu)的繁雜限制？我不知道答案，但我知道這已經(jīng)無關(guān)緊要。不管我如何喜歡投行世界的這些方面，它在我值得為之努力的全部事業(yè)中已變得微不足道。我開始意識(shí)到前面提到的行業(yè)變化已經(jīng)沖淡了投行所提供的服務(wù)價(jià)值。
尾聲
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