[進入電信重組專題]
“為了提前幾個月進入移動市場,中國電信背上了沉重的包袱!庇须娦艃炔咳藛T這樣對記者說。對于溢價收購C網后的運營前景,中國電信將面臨不少難題,資金缺口大、用戶流失快以及產業(yè)鏈重振信心等。中國電信CEO王曉初也承認,CDMA網絡接手后需要3至4年才能盈利。
一、資金缺口大 需發(fā)債融資
根據(jù)協(xié)議,聯(lián)通集團將向電信集團出售CDMA網絡資產,總對價為662億元,由國資委安排下在集團層面操作,這部分資產與上市公司無關。但是,中國電信上市公司仍出現(xiàn)較大資金缺口,一是收購聯(lián)通C網用戶權益的438億元,二是營銷成本。預計中國電信每年用于CDMA網絡的營銷成本將不會低于300億元。
截至去年底,中國電信能用來收購C網用戶權益的資金只有100多億元,其余五六百億元缺口可能通過發(fā)行債務、引入戰(zhàn)略投資者或回A股融資來完成,而聯(lián)通CDMA業(yè)務去年稅前盈利僅11.99億元,還不夠以上所需資金的利息支出。
二、防用戶流失 采取捆綁銷售
中國聯(lián)通這兩年來一直為分拆做準備,包括用戶轉移,手段之一就是大力發(fā)展雙模手機。這些雙模用戶將來既是電信用戶,也是聯(lián)通用戶,中國電信爭奪這些用戶相對困難。另外,中國電信發(fā)展移動業(yè)務也會促使小靈通加速流失,保守也要流失一半以上?梢灶A見,中國電信必然會用降低話費、捆綁固網銷售等各種手段促使其2億固網用戶使用CDMA網。
三、產業(yè)鏈近崩潰 須壓低專利費
CDMA產業(yè)鏈不夠完善、它的終端種類比較少、價格太高等問題跟CDMA制式的主要專利方美國高通公司有很大關系。不過,據(jù)說中國電信已就4%的專利費繳納問題,和美國高通公司達成協(xié)議。 |