電信行業(yè)重組 通信配套設(shè)施領(lǐng)域利好有限
    2008-05-27        來源:上海證券報

    [進(jìn)入電信重組專題]

  業(yè)內(nèi)專家介紹,在整個通信產(chǎn)業(yè)鏈中,除了經(jīng)常在大眾目光出現(xiàn)的譬如運營商、設(shè)備提供商外,配套設(shè)備提供商在產(chǎn)業(yè)鏈中占的比重也相當(dāng)大。在配套設(shè)施這一環(huán)節(jié),又分為直放站、無源部件及射頻器件、光纖光纜、光傳輸設(shè)備、軟件增值服務(wù)、核心網(wǎng)測試的不同領(lǐng)域,每一個領(lǐng)域在A股市場都能找到主要經(jīng)營該領(lǐng)域的相應(yīng)上市企業(yè)。
  在直放站領(lǐng)域的主要經(jīng)營者是奧維通信和三維通信,但電信重組對這兩家企業(yè)的利好十分有限。國金證券分析師陳運紅宣布維持對這兩家企業(yè)的中性評級。
  在無源部件及射頻器件領(lǐng)域經(jīng)營的企業(yè)是武漢凡谷。在電信重組后,在3種3G標(biāo)準(zhǔn)下,各家運營商都在努力進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)覆蓋,由此對此領(lǐng)域的成長空間比較看好。
  在光纖光纜領(lǐng)域的企業(yè)有亨通廣電、中天科技、烽火通信。在光傳輸領(lǐng)域的企業(yè)主要是華為、中興通訊及烽火通信。國金證券分析師陳運紅認(rèn)為,由于中國移動主要精力放在了對TD的發(fā)展上,拿到了全業(yè)務(wù)經(jīng)營牌照后,并不會大規(guī)模鋪設(shè)光纜進(jìn)軍寬帶領(lǐng)域。而中國移動和新聯(lián)通會將主要精力放到經(jīng)營移動網(wǎng)絡(luò)上。而且,光纖光纜領(lǐng)域目前處于增收不增利,競爭無序階段;谏鲜袃蓚理由,主營業(yè)務(wù)在光纖光纜領(lǐng)域的企業(yè),短期內(nèi)并不能享受到重組及3G帶來的好處。但在光傳輸設(shè)備領(lǐng)域卻不同。無論移動設(shè)備還是寬帶都需要該領(lǐng)域的產(chǎn)品,因為傳輸帶寬的瓶頸并不是光纖本身,是終端接受設(shè)備。而電信重組及3G的啟動必然會擴(kuò)寬該領(lǐng)域產(chǎn)品的需求空間。
  另外,系統(tǒng)集成領(lǐng)域的華勝天成、億陽信通等廠商及核心網(wǎng)絡(luò)測試廠商如中創(chuàng)信測,都將受益于重組后的運營商對移動設(shè)備及網(wǎng)絡(luò)管理等領(lǐng)域投資的加大。不過,經(jīng)營軟件增值服務(wù)領(lǐng)域的企業(yè)或?qū)⑹艿酱驂骸j愡\紅預(yù)測,電信重組可能會加劇互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的整合,包括中移動、中電信及聯(lián)通在內(nèi)的運營商,始終對進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)野心勃勃,電信重組將加劇行業(yè)的洗牌。

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