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中國選擇信用評級模式應(yīng)遵循的基本規(guī)律
中國信用評級體系必須走出一條自主創(chuàng)新之路，既要包括信用評級機(jī)構(gòu)模式的創(chuàng)新，這是信用評級的主體；也要包括信用評級管理模式的創(chuàng)新，這是確保信用評級業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵；還要包括信用評級標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)的創(chuàng)新，這是信用評級能夠發(fā)揮作用的技術(shù)保障，最終整個信用評級體系的創(chuàng)新要?dú)w結(jié)到建立能夠有效揭示信用風(fēng)險的體制和機(jī)制上來。從全球和我國信用評級業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)中，可總結(jié)出在創(chuàng)新中應(yīng)遵循的最基本規(guī)律：國家必須將社會信用風(fēng)險的系統(tǒng)管理納入國家管理職能范圍。
以信用關(guān)系的不斷擴(kuò)張為主要驅(qū)動力的信用經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展已經(jīng)是我國當(dāng)前和未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的顯著特征，信用經(jīng)濟(jì)的大發(fā)展與信用風(fēng)險管理的滯后形成明顯的矛盾，必須將信用風(fēng)險的系統(tǒng)管理納入國家管理職能范圍。這是因?yàn)�，一方面資本市場的不斷發(fā)展，金融創(chuàng)新的增多使貨幣政策的調(diào)節(jié)作用下降，央行通過貨幣政策的調(diào)控可以在一定程度上調(diào)節(jié)信用擴(kuò)張的規(guī)模和速度，但是，信用風(fēng)險上升的趨勢無法得到應(yīng)有的解決。另一方面，僅僅依賴市場自身創(chuàng)造的機(jī)制，來解決信用風(fēng)險不對稱問題也被證明是弊大于利的。因此政府不可缺位，國家必須運(yùn)用法律和行政管理手段全面和科學(xué)的管控信用風(fēng)險。
長期以來黨中央、國務(wù)院高度重視社會信用體系建設(shè)。胡錦濤總書記在黨的十六大和十七大報(bào)告中多次將信用體系建設(shè)放到了非常重要的地位。信用評級作為信用體系建設(shè)中的核心內(nèi)容，在揭示信用風(fēng)險方面發(fā)揮著無可替代的重要作用，國家必須對此加以全面的管理。另外，經(jīng)過十多年的探索，我們對信用評級業(yè)的認(rèn)識已經(jīng)逐步成熟，一些基本達(dá)成共識的管理思路應(yīng)當(dāng)上升到法律層面。
(一)、信用評級監(jiān)管的統(tǒng)一性和科學(xué)性。對信用評級行業(yè)的國家監(jiān)管應(yīng)貫徹統(tǒng)一和科學(xué)的原則。統(tǒng)一是指應(yīng)明確統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，使其從全局出發(fā)謀劃信用信息服務(wù)體系的建設(shè)，制定切實(shí)可行的信用信息發(fā)展規(guī)劃；使其從信用評級業(yè)的使命和行業(yè)規(guī)律出發(fā)，對信用評級機(jī)構(gòu)的組織原則、評級標(biāo)準(zhǔn)、服務(wù)和收費(fèi)方式等涉及信用評級業(yè)發(fā)展的各個方面做出系統(tǒng)的規(guī)劃。統(tǒng)一監(jiān)管可以避免推諉和扯皮，便于明確責(zé)任和確立長遠(yuǎn)目標(biāo)�？茖W(xué)是指政府在履行監(jiān)管職能時要服從國家的法律法規(guī)，遵循信用經(jīng)濟(jì)和信用評級業(yè)的客觀發(fā)展規(guī)律，不斷的研究新情況，解決新問題，使政府對信用評級的管理不落后于信用信息服務(wù)業(yè)健康發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要，更不能成為發(fā)展的桎梏。
(二)、信用評級機(jī)構(gòu)的首要責(zé)任是公共責(zé)任。明確信用評級機(jī)構(gòu)的首要責(zé)任是公共責(zé)任，避免利益沖突對評級獨(dú)立性和公正性的干擾是整個評級業(yè)改革的核心所在。為了確保評級機(jī)構(gòu)能夠忠實(shí)的履行公共責(zé)任，不能僅將其作為一般的道德要求，更應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)在制度約束上，關(guān)鍵就是要解決好評級競爭和盈利模式的問題。為此國外的一些評級監(jiān)管法規(guī)值得借鑒，例如建立完善的評級行為指引，引入雙評級制度、評級信息的定期披露和加強(qiáng)評級監(jiān)管等。我們需要在借鑒的基礎(chǔ)上結(jié)合我國的實(shí)際情況有所創(chuàng)新，例如在收費(fèi)模式上既反映市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，又強(qiáng)調(diào)政府在收費(fèi)方面的管理職能，可在政府召開聽證會上，在充分討論的基礎(chǔ)上確定合理的價格標(biāo)準(zhǔn)，并由政府代收評級費(fèi)用等，總之使評級機(jī)構(gòu)的收入來源更為獨(dú)立、更有保障；又如可采取由國家召集各評級機(jī)構(gòu)研討評級技術(shù)等方式，建立一種鼓勵在各評級機(jī)構(gòu)間展開評級技術(shù)競爭的機(jī)制，督促其不斷改進(jìn)評級標(biāo)準(zhǔn)等等。
(三)、培育自主品牌的權(quán)威評級機(jī)構(gòu)，維護(hù)國家金融安全。信用評級是事關(guān)國家金融主權(quán)的特殊行業(yè)，該行業(yè)的對外開放必須在不損害國家主權(quán)和安全的前提下進(jìn)行。國外評級機(jī)構(gòu)的引進(jìn)在一定程度上可以起到技術(shù)交流，學(xué)習(xí)借鑒的作用，對于提升本國評級機(jī)構(gòu)的技術(shù)水平有所幫助。但是如果國外的評級機(jī)構(gòu)占據(jù)了本國評級市場的大多數(shù)份額，將使本國喪失評級話語權(quán)、資本市場的定價權(quán)，阻礙我國金融發(fā)展戰(zhàn)略的順利實(shí)現(xiàn)。像中國這樣的大國必須擁有自主品牌的權(quán)威評級機(jī)構(gòu)，從而有效的識別本國的信用風(fēng)險，并代表本國參與國際評級話語權(quán)的競爭。鑒于評級行業(yè)是全面掌握國家信用風(fēng)險信息的行業(yè)，自主品牌評級機(jī)構(gòu)應(yīng)是不受任何外國勢力影響的機(jī)構(gòu)，因?yàn)槿魏闻c外國評級機(jī)構(gòu)的合資和合作都有可能使關(guān)系國家安全的信息外泄。為了達(dá)到這個目標(biāo)，我們應(yīng)采取切實(shí)可行的措施鼓勵本國評級機(jī)構(gòu)的發(fā)展，使它們成為評級市場的主力軍，維護(hù)本國的經(jīng)濟(jì)安全和金融主權(quán)。黨中央決定加快發(fā)展國內(nèi)債券市場的戰(zhàn)略為培育權(quán)威的本國信用評級機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了歷史的機(jī)遇。
(四)、保障評級機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性。加強(qiáng)政府對信用評級行業(yè)的管理絕不是讓政府越俎代庖，直接干涉評級機(jī)構(gòu)的評級實(shí)踐，要處理好評級監(jiān)管與評級機(jī)構(gòu)獨(dú)立性之間的關(guān)系。簽于信用評級的專業(yè)性很強(qiáng)，需要持續(xù)的科研投入，政府作為行政管理機(jī)關(guān)不具備評級的技術(shù)能力，并且政府作為國有資產(chǎn)的管理者在涉及大量國有控股或參股企業(yè)的評級時會存在利益沖突，因此政府的角色是當(dāng)好裁判員，而不是既當(dāng)裁判員又當(dāng)運(yùn)動員。它的重要職能體現(xiàn)在從維護(hù)國家利益、公共利益的角度對信用評級行業(yè)進(jìn)行長期規(guī)劃，研究信用評級業(yè)的發(fā)展規(guī)律，制定法律法規(guī)，對評級機(jī)構(gòu)的組織原則、人員素質(zhì)、技術(shù)能力、評級行為規(guī)范給予系統(tǒng)、持續(xù)和科學(xué)的管理。而在具體的評級業(yè)務(wù)上必須堅(jiān)持評級機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性。評級機(jī)構(gòu)只有具備獨(dú)立、客觀的立場，既避免來自受評主體和投資人的不當(dāng)干擾，也免于政府對具體評級結(jié)果的直接干預(yù)，才能專注于對信用風(fēng)險的充分揭示，起到應(yīng)有的作用。
總之，中國信用評級模式的創(chuàng)新必須符合科學(xué)規(guī)律和我國自主發(fā)展的客觀要求，要以我國建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟(jì)的政治體制為根本，堅(jiān)持國家統(tǒng)籌規(guī)劃與發(fā)揮市場的積極性和主動性相結(jié)合，通過體制和機(jī)制的創(chuàng)新將信用評級的正面作用發(fā)揮到最大限度，將評級競爭的弊端限制在最小范圍，既不能放任不管，也要防止統(tǒng)得過死；在對待引入國外評級機(jī)構(gòu)的問題上，既要承認(rèn)其對于促進(jìn)我國信用評級業(yè)技術(shù)競爭的潛在作用，也要以不損害國家的核心利益為前提，更要看到擁有本國的權(quán)威信用評級機(jī)構(gòu)對于維護(hù)本國的金融安全、爭取國際金融話語權(quán)和實(shí)現(xiàn)國家金融發(fā)展戰(zhàn)略的重要意義。
人類正面臨有史以來最嚴(yán)峻的信用危機(jī)，中國作為負(fù)責(zé)任的大國，必須在全球化的視野下，加快推進(jìn)信用評級體系的創(chuàng)新，這既是維護(hù)國家金融和經(jīng)濟(jì)安全的需要，也是對人類社會信用體系建設(shè)的貢獻(xiàn)。
(作者單位：中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室)
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對全球信用評級模式的反思與借鑒