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經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)讀書頻道

序

我對(duì)股票一點(diǎn)研究都沒(méi)有。舒云先生要我寫序，只好離題遠(yuǎn)一點(diǎn)。
　　先說(shuō)股票市場(chǎng)是一個(gè)偉大的發(fā)明，它能夠把群眾手里的錢很容易地收集起來(lái)，用于企業(yè)的投資。這對(duì)于利用社會(huì)的儲(chǔ)蓄、擴(kuò)大再生產(chǎn)、發(fā)展經(jīng)濟(jì)具有極大的意義。而且股票市場(chǎng)不僅僅是收集了資金，還給大眾提供了一個(gè)價(jià)格信息，這家公司值多少錢。價(jià)格信息對(duì)投資者十分重要，好的企業(yè)價(jià)格上升，值得大家來(lái)投資；壞的企業(yè)則相反。沒(méi)有了價(jià)格信息投資會(huì)失去方向。
　　可是世界上的事有利必有弊。有了一個(gè)實(shí)際上可以買賣的價(jià)格就有了投機(jī)的人，而投機(jī)有可能生產(chǎn)出一個(gè)錯(cuò)誤的價(jià)格，誤導(dǎo)投資者。這就是當(dāng)前我國(guó)股市的主要問(wèn)題。它的危害性可能是很大的。
　　投機(jī)好不好？一般而言，投機(jī)是好的，是必要的。沒(méi)有投機(jī)，未來(lái)的價(jià)格信息就產(chǎn)生不出來(lái)，對(duì)未來(lái)看到的就是一片糊涂。投機(jī)者如果對(duì)未來(lái)的價(jià)格估計(jì)正確，他能夠賺到錢。但是如果他的估計(jì)錯(cuò)誤，他將會(huì)賠錢。這是很公平的。生產(chǎn)出一個(gè)對(duì)社會(huì)有用的產(chǎn)品，應(yīng)該能夠賺到錢；生產(chǎn)出一個(gè)廢品，對(duì)社會(huì)有害無(wú)利，就應(yīng)該受到懲罰。所以說(shuō)，市場(chǎng)是很公平的。它獎(jiǎng)勵(lì)一切對(duì)社會(huì)做出貢獻(xiàn)的人，懲罰生產(chǎn)廢品的人。
　　投機(jī)靠的是對(duì)市場(chǎng)供需形勢(shì)的判斷，不是亂猜。但是當(dāng)投機(jī)者太多時(shí)，投機(jī)的需求和供給占了市場(chǎng)很大的份額，正常的供需市場(chǎng)被干擾，對(duì)將來(lái)價(jià)格的預(yù)測(cè)變成了亂猜。于是投機(jī)就變成了賭博。這是許多投機(jī)市場(chǎng)，因?yàn)橥稒C(jī)者過(guò)多的最終結(jié)局。我感覺(jué)中國(guó)的股市可能已經(jīng)變成了賭場(chǎng)。任何估計(jì)都被過(guò)度的投機(jī)所攪混，正常的投機(jī)已經(jīng)失去了方向。
　　想靠投機(jī)致富的人應(yīng)該懂得，人間一切財(cái)富都是勤奮和革新創(chuàng)造出來(lái)的。天下沒(méi)有白吃的午餐，沒(méi)有財(cái)富的創(chuàng)造而想賺錢，只能是賺別人所創(chuàng)造的錢。也就是別人已經(jīng)創(chuàng)造出來(lái)的財(cái)富轉(zhuǎn)移到自己的口袋里；也可能會(huì)是自己所創(chuàng)造的財(cái)富被別人轉(zhuǎn)移到他的口袋里。這種轉(zhuǎn)移來(lái)，轉(zhuǎn)移去，忙了半天，并沒(méi)有財(cái)富的創(chuàng)造。這是一場(chǎng)零和博弈。賭博就是財(cái)富轉(zhuǎn)移的一種方式。在正常的股票投機(jī)市場(chǎng)中，投機(jī)者對(duì)價(jià)格的估計(jì)多半是正確的，所以有財(cái)富的創(chuàng)造，不是一場(chǎng)零和博弈。
　　參與股票市場(chǎng)除了投機(jī)，還有投資。投機(jī)和投資完全不同。投機(jī)者只參與股票的買賣，而不期望分紅。他們從買賣的差價(jià)中賺錢。投資則長(zhǎng)期保有股票，每到年終等著分紅。前面說(shuō)了，股票市場(chǎng)的根本職能是收民間游資，集中起來(lái)投資，發(fā)展生產(chǎn)。好的投資者要研究各家企業(yè)的好壞，做出判斷，然后買進(jìn)前景好的企業(yè)的股票，長(zhǎng)期保有股票．等待分紅。但是這種投資需要花費(fèi)大量精力去研究企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。分散的普通百姓沒(méi)有做這種研究的可能。因此出現(xiàn)了基金等專業(yè)的股票投資公司。普通百姓往往把錢委托給他們?nèi)ふ液玫钠髽I(yè)。這也是社會(huì)分工和專業(yè)化的必然趨勢(shì)。但是基金和專業(yè)的投資公司必須信用可靠，否則他們會(huì)斯騙顧客，明明賺了錢，卻欺騙顧客說(shuō)是賠了。在一個(gè)成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，基金公司拿過(guò)去為客戶所賺的錢的成績(jī)來(lái)說(shuō)明白己的盈利能力。這就做不了假。
　　本書內(nèi)所介紹的成功的投資專家，都不是靠碰運(yùn)氣，而是認(rèn)真地研究企業(yè)、研究市場(chǎng)的結(jié)果。如果我們也希望在股票市場(chǎng)上賺錢，就不要去碰運(yùn)氣，而要懂得股票市場(chǎng)的道理，并專心去發(fā)現(xiàn)有利的機(jī)會(huì)。這是我所希望于讀者的。

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