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??? 2015年11月30日,國際貨幣基金組織執(zhí)董會決定將人民幣納入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子,SDR貨幣籃子相應(yīng)擴(kuò)大至美元、歐元、人民幣、日元、英鎊5種貨幣,人民幣在SDR貨幣籃子中的權(quán)重為10.92%,美元、歐元、日元和英鎊的權(quán)重分別為41.73%、30.93%、8.33%和8.09%,新的SDR籃子將于2016年10月1日生效。
中國人民銀行歡迎基金組織執(zhí)董會將人民幣納入SDR貨幣籃子的決定,這是對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革開放成果的肯定。中方對基金組織管理層和工作人員在SDR審查過程中的辛勤工作以及廣大成員國的支持表示贊賞。人民幣加入SDR有助于增強(qiáng)SDR的代表性和吸引力,完善現(xiàn)行國際貨幣體系,對中國和世界是雙贏的結(jié)果。人民幣加入SDR也意味著國際社會對中國在國際經(jīng)濟(jì)金融舞臺上發(fā)揮積極作用有更多期許,中方將繼續(xù)堅(jiān)定不移地推進(jìn)全面深化改革的戰(zhàn)略部署,加快推動金融改革和對外開放,為促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)增長、維護(hù)全球金融穩(wěn)定和完善全球經(jīng)濟(jì)治理做出積極貢獻(xiàn)。
SDR審查背景問題
1、什么是SDR?
SDR是特別提款權(quán)(Special Drawing Rights)的縮寫,其含義是兌換“可自由使用”貨幣的權(quán)利。它是國際貨幣基金組織(IMF)于1969年創(chuàng)設(shè)的一種補(bǔ)充性儲備資產(chǎn),與黃金、外匯等其他儲備資產(chǎn)一起構(gòu)成國際儲備。SDR也被IMF和一些國際機(jī)構(gòu)作為記賬單位。
創(chuàng)設(shè)之初,SDR與美元等價(jià)。布雷頓森林體系崩潰后,IMF于1974年啟用SDR貨幣籃子。2015年審查前,SDR貨幣籃子包括美元、歐元、英鎊和日元四種主要國際貨幣。根據(jù)2015年11月30日的匯率,1單位SDR約相當(dāng)于1.37217美元。
2、現(xiàn)有SDR的規(guī)模和使用情況如何?
IMF按成員國份額對所有成員國分配SDR,以補(bǔ)充成員國的儲備資產(chǎn)。
IMF曾于1970-1972年、1978-1981年進(jìn)行過兩次SDR普通分配。2007年全球金融危機(jī)爆發(fā)后,為更好應(yīng)對危機(jī),IMF于2009年分配了1826億SDR。截至目前,IMF對SDR累計(jì)分配額約為2041億SDR(約合2801億美元)。我國SDR累計(jì)分配額為69.897億SDR。
目前,SDR主要用于IMF成員國與IMF以及國際金融組織等官方機(jī)構(gòu)之間的交易,包括使用SDR換取可自由使用貨幣、使用SDR向IMF還款、支付利息或繳納份額增資等。
3、什么是SDR審查?
IMF通常每5年對SDR進(jìn)行一次例行審查,主要內(nèi)容是SDR貨幣籃子的貨幣構(gòu)成及權(quán)重。
SDR審查原則包括:(1)SDR的價(jià)值與世界主要貨幣之間保持穩(wěn)定;(2)納入SDR籃子的貨幣應(yīng)該在國際交易中被廣泛使用;(3)納入SDR籃子的貨幣所占的權(quán)重應(yīng)該同其在國際貿(mào)易和金融體系中的地位相當(dāng);(4)如果無重大變化,兩個審查期間SDR籃子貨幣的構(gòu)成應(yīng)當(dāng)保持穩(wěn)定;(5)SDR審查方法應(yīng)當(dāng)保持連續(xù)性,僅當(dāng)貨幣在世界經(jīng)濟(jì)中角色發(fā)生重大變化時才進(jìn)行調(diào)整。
4、成為SDR籃子貨幣的標(biāo)準(zhǔn)是什么?人民幣達(dá)標(biāo)情況如何?
當(dāng)前SDR審查包括兩個標(biāo)準(zhǔn):一是出口規(guī)模,即某個國家或地區(qū)在考察期前5年中的貨物和服務(wù)出口量居世界前列;二是該貨幣“可自由使用”,即在國際交易支付中被廣泛使用和在主要外匯市場上被廣泛交易,實(shí)踐中主要通過貨幣在全球外匯儲備、國際銀行業(yè)負(fù)債、國際債務(wù)證券、跨境支付、貿(mào)易融資中的比重及在主要外匯市場交易量等指標(biāo)來衡量。
2010年SDR 審查時中國已滿足出口標(biāo)準(zhǔn)。過去五年來,人民幣國際化迅速發(fā)展,可自由使用程度不斷提高?;诟黜?xiàng)評估指標(biāo),基金組織執(zhí)董會認(rèn)為有充分的基礎(chǔ)可以認(rèn)定人民幣為可自由貨幣,決定將人民幣納入SDR貨幣籃子。
5、什么是“可自由使用”貨幣?
“可自由使用”是指在國際交易支付中被廣泛使用和在主要外匯市場上被廣泛交易,實(shí)踐中主要通過貨幣在全球外匯儲備、國際銀行業(yè)負(fù)債、國際債務(wù)證券、跨境支付、貿(mào)易融資中的比重及在主要外匯市場交易量等指標(biāo)來衡量。
可自由使用不同于資本項(xiàng)目可兌換。資本項(xiàng)目可兌換既不是可自由使用的充分條件,也不是其必要條件。首先,可自由使用貨幣發(fā)行國仍可以保留對某些資本項(xiàng)目的限制;其次,很多可兌換貨幣都不是可自由使用貨幣。但是,可自由使用標(biāo)準(zhǔn)隱含了對一定水平的資本項(xiàng)目可兌換的要求;資本項(xiàng)目可兌換也可以提高可自由使用程度。
6、新SDR籃子的貨幣權(quán)重是多少?
IMF計(jì)算SDR籃子貨幣權(quán)重的公式由貿(mào)易和金融變量組成,以反映貨幣在世界貿(mào)易和金融體系中的相對重要性。根據(jù)基金組織工作人員的計(jì)算,人民幣權(quán)重為10.92%,美元、歐元、日元和英鎊的權(quán)重分別為41.73%、30.93%、8.33%和8.09%。
7、新SDR貨幣籃子何時生效?
根據(jù)IMF決定,新SDR貨幣籃子生效時間是2016年10月1日,這主要是由于多年來第一次有新的貨幣加入SDR,需要給SDR使用者預(yù)留充裕時間做好會計(jì)和交易的準(zhǔn)備工作。
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