股市在一路的跌勢中走完了上半年。Wind數(shù)據(jù)顯示,在上半年滬指下跌48%的情況下,開放式股票方向的基金整體虧損超過三成。但是,絕大多數(shù)基金的管理費提取卻并未因熊市表現(xiàn)而暫停。 在投資收益大幅下降的情況下,基民對基金的管理能力與管理費及其他費率的匹配提出異議。其中,上半年業(yè)績不理想的景順長城基金公司,就受到基金持有人對其依然收取較業(yè)內(nèi)平均水平偏高的申購費和贖回費的質(zhì)疑。 “當(dāng)基民遭受著慘重?fù)p失時,基金又憑什么不付出任何代價而管理費卻照提不誤?”獨立財經(jīng)撰稿人曹中銘認(rèn)為,基金管理費應(yīng)與基民利益掛鉤。
消逝的萬億
據(jù)中國銀河證券基金研究中心統(tǒng)計,去年年底基金業(yè)資產(chǎn)規(guī)模約為3.2萬億元(不含QDII),相比之下,截至6月30日的基金行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模為1.99萬億元,基金行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模萎縮約1.2萬億元。 一位基金研究人士指出,份額變化并不明顯,“規(guī)?s水原因主要在于基金凈值的下跌,也就是基金運作業(yè)績。” 在2007年市場高位時通過持續(xù)營銷涌入的基民多被深度套牢,而基金公司各項費用的提取卻雷打不動。 就投資者頗為關(guān)注的景順長城基金而言,2006年底,該公司管理規(guī)模還不到300億。 2007年6月,景順長城精選藍(lán)籌基金募集了百億規(guī)模,而在正值股市紅火的6-9月,景順長城旗下的鼎益基金、新興成長基金、資源壟斷基金和動力平衡基金等相繼展開分紅或拆分等促銷,該公司管理規(guī)模也迅速突破1000億關(guān)口。 至于持續(xù)流入的資金的投資去向,景順長城資源壟斷基金在2007年8月投資月報中提到,“我們采取了迅速建倉的策略,在幾天內(nèi)建倉達(dá)到75%以上! 然而,股指在2007年10月驟然轉(zhuǎn)向,一路跌到近期的3000點之下。被牛市中資金充裕的基金高位集中配置的多數(shù)籌碼,之后卻成為凈值的負(fù)重拖累。股票方向的基金整體出現(xiàn)業(yè)績大幅下滑。 對于景順長城基金而言,旗下七只股票型基金整體表現(xiàn)較差,這些基金今年上半年的凈值增長率中,業(yè)績最好的景順長城新興成長基金為-33.92%,表現(xiàn)最差的景順長城內(nèi)需增長為-42.26%。 而該公司的規(guī)模也隨之走了一個過山車。景順長城2007年底總資產(chǎn)凈值為1070億元,2008年年中這一數(shù)據(jù)為571億元。根據(jù)天相統(tǒng)計,在管理規(guī)模較大的前十大基金公司中,景順長城基金的46.53%資產(chǎn)縮幅為最大。
收費弊端
2008年上半年,基金總體虧損高達(dá)1萬億元,但基金公司僅一季度就有超過50億元的管理費收入。 “管理費應(yīng)該與收益掛鉤,負(fù)收益零費用,這樣基金公司和基民的利益就掛在一起了!碧潛p的基民開始提出異議。 6月13日,因為基金凈值跌破約定的價值增長線水平,博時價值增長基金暫停管理費。但目前,將投資業(yè)績和管理費掛鉤的少數(shù)基金。 據(jù)了解,目前基金公司無論盈虧,大都按1.5%左右的年費率以基金凈資產(chǎn)逐日計提管理費。 此外,有景順長城基金的持有人提出質(zhì)疑,該公司除了收取管理費的旱澇保收外,還依然在收取相對偏高的申購和贖回費。而高費用未體現(xiàn)出優(yōu)異的管理能力,今年其基金的業(yè)績并不理想。 在2006年和2007年牛市大爆發(fā)期間,基金公司紛紛上調(diào)基金銷售費率,國內(nèi)最高的基金銷售費率應(yīng)運而生。景順長城旗下的景順長城內(nèi)需增長2號和景順長城精選藍(lán)籌基金,申購費率達(dá)2.5%、贖回費率0.5%。 景順長城相關(guān)人士在回應(yīng)能否降低銷售費率時曾表示,費率下調(diào)需要證監(jiān)會做出規(guī)定,要降低費率,就必須和銀行一起來解決。 該公司一位知情人士則告訴本報,“內(nèi)部爭議也很大,覺得對公司的市場形象很不好,但領(lǐng)導(dǎo)一意孤行! 曹中銘呼吁:“應(yīng)該徹底打破目前基金旱澇保收的現(xiàn)狀;鸬墓芾碣M提取除了設(shè)置上限之外,還必須與是否給基民創(chuàng)造財富掛上鉤!盿 |