雷曼兄弟13日晚間發(fā)布關(guān)于四川地震對中國經(jīng)濟(jì)的影響的研究報(bào)告。雷曼預(yù)計(jì)這一巨大的人類悲劇對中國經(jīng)濟(jì)增長所產(chǎn)生的影響是暫時而有限的，其對宏觀調(diào)控最大的影響將是提升了近期中國通貨膨脹預(yù)期的上行風(fēng)險(xiǎn)。

對中國經(jīng)濟(jì)增長影響是暫時而有限

    盡管地震造成了許多人命傷亡，對基礎(chǔ)設(shè)施造成了極大破壞，但雷曼預(yù)計(jì)地震對于中國經(jīng)濟(jì)增長的影響將是短暫及有限的。
    就人口數(shù)量和農(nóng)業(yè)產(chǎn)出而言，四川是一個大省，但其工業(yè)和和制造業(yè)的產(chǎn)量在中國總量中所占的份額相對較小。四川省及重慶市(原為四川省一部分)2006年在中國的工業(yè)總產(chǎn)值僅占3.5%，2007年其出口份額僅為全國1%。此外，對于在該地區(qū)擁有生產(chǎn)設(shè)施的大型公司，由于在運(yùn)輸和生產(chǎn)上可能出現(xiàn)臨時中斷，其生產(chǎn)可能臨時轉(zhuǎn)移到其他省市。因而，盡管地震對于四川(以及周邊地區(qū))交通及生產(chǎn)可能造成暫時中斷，但對于中國工業(yè)生產(chǎn)和出口影響有限。

提升近期中國通貨膨脹預(yù)期的上行風(fēng)險(xiǎn)

    地震對于中國通貨膨脹，特別是食品價格通脹的影響可能會更大。四川及重慶的可耕地面積占全國總耕地面積的8.2%，2006年谷物產(chǎn)出占全國總產(chǎn)出9.2%，大米產(chǎn)出占全國9.4%。雖然地震對于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的破壞不會有工業(yè)生產(chǎn)嚴(yán)重，但是鑒于目前全球糧食市場的緊缺問題，它可能加劇大米供應(yīng)問題的恐慌。恐慌可能造成糧食價格進(jìn)一步上漲，并加大中國食品價格通脹壓力。中國食品價格年通脹率目前上升超過22%。
    歷史經(jīng)驗(yàn)看，雖然自然災(zāi)害對于財(cái)產(chǎn)的損害程度相當(dāng)大，但是對于生產(chǎn)活動的破壞在宏觀上來講卻沒有那么嚴(yán)重。一個例子就是1995年的神戶6.9級的地震。雖然地震對于日本的工業(yè)產(chǎn)出造成了暫時性的破壞，但是生產(chǎn)活動卻在接下來的幾個月較快的恢復(fù)了。
    初步判斷地震對中國2008年第二季度GDP增長影響輕微，但需等待關(guān)于四川地震所造成損失的進(jìn)一步消息。雷曼表示作為地震過后的重建措施，政府應(yīng)該增加財(cái)政支出和推進(jìn)下半年固定資產(chǎn)投資，可緩解因產(chǎn)能過剩所引發(fā)的問題。然而，因?yàn)橄�費(fèi)和投資需求的增加，地震對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的潛在破壞作用也在增加。雷曼認(rèn)為地震確實(shí)增加了中國通脹前景的上行風(fēng)險(xiǎn)，特別是在食品價格通脹方面，目前仍需仔細(xì)評估這方面的風(fēng)險(xiǎn)。雷曼認(rèn)為相對于今年一月和二月曾影響到中國更大部分地區(qū)、而且影響持續(xù)時間較長的雪災(zāi)來說，地震對中國經(jīng)濟(jì)的影響要小。