創(chuàng)業(yè)板管理辦法擬就待批
各地加緊培育上市資源爭(zhēng)搭頭班車(chē)
    2009-02-20    本報(bào)記者:方家喜    來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

  記者從有關(guān)方面了解到,創(chuàng)業(yè)板管理辦法的起草工作已基本完成,正在等待批復(fù)。
  與此同時(shí),深圳市政府金融辦公室的有關(guān)人士告訴記者,深圳市最近通過(guò)了《關(guān)于扶持中小企業(yè)改制上市的若干措施》,加快培育中小企業(yè)上市后備資源。此前,記者了解到,浙江、遼寧等地的有關(guān)部門(mén)也在推出有關(guān)措施,積極支持企業(yè)走向?qū)?lái)的創(chuàng)業(yè)板。

  “獨(dú)立”的創(chuàng)業(yè)板

  “目前,根據(jù)社會(huì)各界的意見(jiàn),證監(jiān)會(huì)在創(chuàng)業(yè)板的標(biāo)準(zhǔn)上進(jìn)行了進(jìn)一步修改,更加注重市場(chǎng)投資的風(fēng)險(xiǎn)控制體系建設(shè),可以說(shuō)中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)已經(jīng)是水到渠成。”深圳證券交易所理事長(zhǎng)陳東征最近在有關(guān)場(chǎng)合表示。
  記者了解到,從2007年開(kāi)始,證監(jiān)會(huì)就開(kāi)始通過(guò)各種方式廣泛討論研究創(chuàng)業(yè)板的管理辦法。其中,對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的地位問(wèn)題一度成為討論的重點(diǎn)之一。而在目前的修改稿中,《管理辦法》最終確立了一個(gè)重要指導(dǎo)思想,即“在中小板之外建立獨(dú)立的創(chuàng)業(yè)板”。
  一位曾經(jīng)多次參加《管理辦法》起草討論的人士告訴記者,確立創(chuàng)業(yè)板的獨(dú)立地位,有利于突出對(duì)高成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的吸引力,實(shí)行更加適應(yīng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)投融資需求和風(fēng)險(xiǎn)管理要求的制度安排,形成創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)特色。
  記者進(jìn)一步了解,經(jīng)過(guò)幾年的討論研究,《管理辦法》形成了作為新興市場(chǎng)建設(shè)創(chuàng)業(yè)板的鮮明特點(diǎn)。一是在發(fā)行條件方面針對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)實(shí)際情況制定相應(yīng)的定量標(biāo)準(zhǔn)與定性規(guī)范要求;二是強(qiáng)化保薦人責(zé)任,要求保薦人對(duì)公司成長(zhǎng)性、自主創(chuàng)新能力作盡職調(diào)查和審慎判斷,并出具專(zhuān)項(xiàng)意見(jiàn);三是設(shè)立單獨(dú)的創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委;四是實(shí)行網(wǎng)站為主的信息披露方式,增加創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特別提示;五是在公司治理方面從嚴(yán)要求,強(qiáng)化控股股東責(zé)任;六是加強(qiáng)交易所監(jiān)管職能,充分發(fā)揮一線(xiàn)監(jiān)管作用。

  三大主體內(nèi)容

  據(jù)透露,《管理辦法》對(duì)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的行為作出有關(guān)規(guī)定,共計(jì)六章,具體包括總則、發(fā)行條件、發(fā)行程序、信息披露、監(jiān)管與處罰、附則等內(nèi)容。
  記者了解到,根據(jù)最近一次修改,《管理辦法》形成三方面主體內(nèi)容。一是對(duì)發(fā)行人公司治理提出從嚴(yán)要求。根據(jù)創(chuàng)業(yè)板公司特點(diǎn),在公司治理方面參照主板上市公司從嚴(yán)要求,要求董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì),并強(qiáng)化獨(dú)立董事履職和控股股東責(zé)任。發(fā)行人及其股東最近三年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn),擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行證券,或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在三年前,但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形。
  二是改進(jìn)發(fā)行信息披露,增加創(chuàng)業(yè)企業(yè)透明度。對(duì)于招股說(shuō)明書(shū),按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則,在內(nèi)容上突出創(chuàng)業(yè)企業(yè)特點(diǎn)!豆芾磙k法》要求發(fā)行人在申請(qǐng)文件受理后、發(fā)行審核委員會(huì)審核前,將招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站預(yù)先披露;同時(shí)明確規(guī)定申請(qǐng)文件受理后至發(fā)行人發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)、依法刊登招股說(shuō)明書(shū)前,發(fā)行人及其與本次發(fā)行有關(guān)的當(dāng)事人不得以廣告、說(shuō)明會(huì)等方式為公開(kāi)發(fā)行股票進(jìn)行宣傳。
  三是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)警示與投資者教育。創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)整體的投資風(fēng)險(xiǎn)也要高于主板。為此,創(chuàng)業(yè)板加強(qiáng)對(duì)投資者尤其是個(gè)人投資者的風(fēng)險(xiǎn)警示和教育,建立投資者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的市場(chǎng)約束機(jī)制!豆芾磙k法》要求發(fā)行人在招股說(shuō)明書(shū)顯要位置提示創(chuàng)業(yè)板特有的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),采用統(tǒng)一文字格式,其內(nèi)容為“本次股票發(fā)行后擬在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市,該市場(chǎng)具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)”。

  各地聞風(fēng)而動(dòng)

  《管理辦法》起草完畢的消息,讓各地政府聞風(fēng)而動(dòng)。深圳市政府有關(guān)方面透露,深圳將組建市中小企業(yè)上市培育工作領(lǐng)導(dǎo)小組并下設(shè)辦公室,統(tǒng)一研究制訂全市中小企業(yè)上市培育政策措施,協(xié)調(diào)解決影響我市中小企業(yè)改制上市的各種問(wèn)題。
  新年開(kāi)始,沈陽(yáng)市政府正在推動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估、會(huì)計(jì)、法律等上市培育中介機(jī)構(gòu)的溝通協(xié)調(diào),形成合力為促進(jìn)中小企業(yè)改制上市提供服務(wù)。沈陽(yáng)市政府金融辦的有關(guān)人士表示,由于境外上市的成本相對(duì)要高,將來(lái)推出的創(chuàng)業(yè)板,則為沈陽(yáng)擬上市企業(yè)提供了更多的、成本更低的融資渠道。據(jù)了解,沈陽(yáng)已經(jīng)有30家企業(yè)瞄準(zhǔn)了這一新的融資機(jī)會(huì)。
  浙江省政府金融辦的有關(guān)人士則表示,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的籌備已經(jīng)長(zhǎng)達(dá)10年,今年如果能推出,將是高科技中小企業(yè)的福音。目前,中小企業(yè)面臨融資難的問(wèn)題,而創(chuàng)業(yè)板的開(kāi)通,將給中小企業(yè)打通又一個(gè)融資渠道。
  記者了解到,各地有關(guān)部門(mén)和企業(yè)都期待創(chuàng)業(yè)板在今年可能真正走上A股市場(chǎng)。他們認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板的推出不會(huì)對(duì)主板市場(chǎng)資金面形成太大影響,因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板的推出將為投資者提供新的投資亮點(diǎn),吸引更多場(chǎng)外資金進(jìn)入。從長(zhǎng)期看,創(chuàng)業(yè)板推出有利于提振整個(gè)中國(guó)資本市場(chǎng)信心。

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