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僅不到一個(gè)月的時(shí)間，央行再次宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。人民銀行12月6日宣布，自12月25日起，上調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，這是今年第十次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。調(diào)整后，普通存款類金融機(jī)構(gòu)將執(zhí)行14.5%的存款準(zhǔn)備金率，該標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)了22年的新高。此次央行大幅調(diào)高存款準(zhǔn)備金率一個(gè)百分點(diǎn)，將凍結(jié)金融機(jī)構(gòu)3942億元資金。
央行表示，此舉是為貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會議確定的從緊貨幣政策要求，加強(qiáng)銀行體系流動(dòng)性管理，抑制貨幣信貸過快增長。
“與以往的0.5個(gè)百分點(diǎn)相比，此次上調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)，體現(xiàn)出政策的從緊力度�！敝袊鐣茖W(xué)院金融研究所貨幣理論貨幣政策研究室主任彭興韻認(rèn)為，此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率是對即將出爐的11月份金融數(shù)據(jù)的提前反映，但今后的貨幣政策操作還要看未來經(jīng)濟(jì)形勢的變化，并不一定意味著繼續(xù)提高利率和準(zhǔn)備金率。
銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾表示，本次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率主要還是為了收縮過剩流動(dòng)性。首先，11月順差數(shù)據(jù)從絕對數(shù)字上說還比較大，外匯積累越來越多，上調(diào)準(zhǔn)備金率就是要對沖流動(dòng)性。其次，從11月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)看，銀行信貸乘數(shù)已達(dá)到了4點(diǎn)多，表明信貸增長仍需要加大力度調(diào)控。由于銀行經(jīng)營性質(zhì)所致，每年年初都是銀行信貸增長最快的時(shí)候，央行此舉將給金融系統(tǒng)發(fā)出明確信號，要收縮信貸規(guī)模，實(shí)行從緊的貨幣政策。
銀河證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師張新法認(rèn)為，上調(diào)準(zhǔn)備金率加快了調(diào)控步伐。因?yàn)閺娜謥砜�，流�?dòng)性過剩的局面并沒有緩解，10月銀行信貸增長仍然過快。另外，中央經(jīng)濟(jì)會議定調(diào)了從緊的貨幣政策，本次央行的舉動(dòng)就是具體的行動(dòng)和呼應(yīng)，上調(diào)準(zhǔn)備金率是對明年上半年經(jīng)濟(jì)增長和信貸投放的前瞻性的調(diào)控。
存款準(zhǔn)備金率是傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具之一，是指中央銀行強(qiáng)制要求商業(yè)銀行按照存款的一定比率保留流動(dòng)性。央行此前公布的金融數(shù)據(jù)顯示，10月末廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為39.42萬億元，同比增長18.47%，增幅比上年末高1.53個(gè)百分點(diǎn)，比上月末高0.02個(gè)百分點(diǎn)。1-10月份，人民幣各項(xiàng)貸款增加3.50萬億元，按可比口徑同比多增7265億元，前10月的人民幣新增貸款額已經(jīng)達(dá)到去年全年新增貸款數(shù)額的1.1倍。
對于是否會再度加息，張新法認(rèn)為，在物價(jià)還在高位運(yùn)行以及固定資產(chǎn)投資反彈的背景下，央行有可能在年內(nèi)加息。央行加息歷來都盯牢三個(gè)指標(biāo)，即CPI、信貸投放速度規(guī)模以及固定資產(chǎn)投資速度。根據(jù)之前加息的一貫步驟，調(diào)整準(zhǔn)備金率——發(fā)行央票——調(diào)整利率，本次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率可以看作是加息的前兆。但鑒于中美利差以及國內(nèi)匯率和利率協(xié)調(diào)的問題，本次加息可能是27個(gè)基點(diǎn)。
對于此次調(diào)整對股市的影響，社科院金融研究所金融研究室副主任尹中立認(rèn)為，此次調(diào)整是對中央經(jīng)濟(jì)工作會議的積極響應(yīng)，這一舉措明確了調(diào)控的趨勢，在股市正處牛熊分界線的情況下，勢必會引起股市較大的波動(dòng)。
[相關(guān)鏈接] 2007年前9次調(diào)整情況如下：
1月5日央行宣布，從1月15日起上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；
2月16日央行宣布，從2月25日起上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；
4月5日央行宣布，從4月16日起上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；
4月29日央行宣布，從5月15日起上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；
5月18日央行宣布，從6月5日起上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；
7月30日央行宣布，從8月15日起上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；
9月6日央行宣布，從9月25日起上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；
10月13日央行宣布，從10月25日起上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；
11月10日央行宣布，從11月26日起上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。 |