只聞樓梯響，未見(jiàn)人上來(lái)。加息傳聞此起彼伏，然而懸在人們心頭的“靴子”卻遲遲未見(jiàn)落地。但信貸額度的管控，早已讓商業(yè)銀行開(kāi)始了事實(shí)上的“私自加息”。
    一股份制銀行某分行人士對(duì)記者表示，今年該行貸款利率相比去年整體上調(diào)了10%－20%，且認(rèn)為，這代表了目前銀行貸款利率的整體現(xiàn)狀，非個(gè)別銀行的單獨(dú)舉措。
    這一上調(diào)對(duì)應(yīng)的背景是信貸額度的管控使得供求關(guān)系發(fā)生逆轉(zhuǎn)。據(jù)該人士稱，該行早在1月份即已差不多用完一季度的額度，2、3月份業(yè)務(wù)的開(kāi)展空間基本要靠?jī)?nèi)部的調(diào)劑，即企業(yè)和個(gè)人的還款與票據(jù)空出的額度，且每筆貸款都需要上報(bào)總行。
    據(jù)該人士證實(shí)，監(jiān)管層對(duì)股份制銀行季度投放節(jié)奏的要求是“3322”，并認(rèn)為，這一要求應(yīng)該同樣適用于國(guó)有銀行，而按全年新增7.5萬(wàn)億左右以及1、2月份共計(jì)新增2.1萬(wàn)億元計(jì)算，這意味著3月目標(biāo)新增僅為1500億元左右。雖然3月新增貸款數(shù)額可能不限于這一較低水平，但貸款利率的上升則成為必然。
    另一國(guó)有銀行人士也表示，隨著供求關(guān)系轉(zhuǎn)變，銀行就不會(huì)在價(jià)格方面做出讓步，以前利率方面仍少量可以下浮，但現(xiàn)在利率方面基本已經(jīng)沒(méi)有優(yōu)惠，僅有極個(gè)別重要大客戶才有優(yōu)惠利率。
    一擔(dān)保公司人士更稱，目前對(duì)中小企業(yè)的貸款基本在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮10%－20%，部分上浮的比例更是高達(dá)30%。相對(duì)應(yīng)，在去年信貸放松時(shí)，中小企業(yè)貸款的利率有部分上浮，也有維持基準(zhǔn)利率，一向弱勢(shì)的中小企業(yè)一度在銀行面前有了議價(jià)能力。如今，信貸額度的控制以及存款準(zhǔn)備金率上調(diào)，又讓中小企業(yè)回歸“弱勢(shì)”之列。
    顯然，貸款利率優(yōu)惠的減少并不限于針對(duì)對(duì)公客戶，包括個(gè)人住房按揭貸款也早有了調(diào)整，此前中行即已宣布取消首套房貸款利率7折的優(yōu)惠。而目前來(lái)看，其他商業(yè)銀行也在不同幅度的予以跟進(jìn)。
    對(duì)于商業(yè)銀行這一市場(chǎng)化行為，摩根士丹利中國(guó)策略師婁剛昨日在媒體見(jiàn)面會(huì)上給予了延伸解讀。
    婁剛認(rèn)為，因?yàn)榻衲晷刨J額度相比去年偏緊，今年一季度銀行對(duì)企業(yè)和個(gè)人貸款利率打折越來(lái)越少，這意味著我們的政策利率雖然沒(méi)有變化，但是在實(shí)際金融交易當(dāng)中實(shí)際利率已有提高，即銀行已給客戶加息了，這也意味中國(guó)加息的開(kāi)始。不過(guò)他也表示，中國(guó)真正意義上的緊縮并不在于加息，而是信貸額度控制。
    交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平則對(duì)本報(bào)記者表示，信貸額度管控導(dǎo)致實(shí)際貸款利率上浮，而加息的結(jié)果之一即是企業(yè)融資成本增加，從這點(diǎn)來(lái)看，實(shí)際利率的提高與加息結(jié)果有共通之處。
    不過(guò)，加息是個(gè)政策工具，連平認(rèn)為，加息并不僅僅是實(shí)際利率的調(diào)整，還有宏觀告示的效應(yīng)，影響面非常廣。
    而對(duì)于加息的時(shí)機(jī)選擇，婁剛認(rèn)為，如果美國(guó)房?jī)r(jià)上漲，中國(guó)就應(yīng)該趕快加息。他還指出，中國(guó)的存款利率一般要求保持在一個(gè)正水平，一旦實(shí)際儲(chǔ)蓄率為負(fù)就會(huì)觸發(fā)加息，因此他認(rèn)為，如果6月份之前CPI上升到4%－5%的水平，實(shí)際儲(chǔ)蓄利率就為負(fù)值，而以此邏輯推測(cè)，上半年就得開(kāi)始加息。 
    連平則認(rèn)為實(shí)際儲(chǔ)蓄利率為負(fù)是加息的必要條件而非充分條件，即儲(chǔ)蓄利率為負(fù)之后，并不一定馬上就會(huì)加息。另外，連平還認(rèn)為，加息與否也不能光看CPI，實(shí)際上上一輪加息周期之初，即2004年10月加息時(shí)，美國(guó)已經(jīng)有過(guò)三次加息，而中國(guó)物價(jià)上升也有一段時(shí)間。不過(guò)連平也表示，今年加息的時(shí)機(jī)也不能完全照著過(guò)去的規(guī)律推測(cè)。