調(diào)結(jié)構(gòu) 資本市場大有可為
    2010-03-08        來源:中國證券報
    今年政府工作報告把加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)列為工作重點。作為市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的產(chǎn)物,資本市場對各種信息天然具有敏銳的“嗅覺”,充分發(fā)揮資本市場這一“無形的手”的作用,能更快速、更有效地配置資源。資本市場在服務(wù)“調(diào)結(jié)構(gòu)”上大有可為。
    現(xiàn)階段,“調(diào)結(jié)構(gòu)”的主要內(nèi)容包括繼續(xù)推進(jìn)重點產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興、大力培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展、推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展等。根據(jù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,資本市場的創(chuàng)新重點應(yīng)運而生,并購重組、創(chuàng)業(yè)板擴(kuò)容、代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)擴(kuò)大試點范圍、融資融券、股指期貨……創(chuàng)新將使資本市場能更有效地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。
  調(diào)結(jié)構(gòu),要繼續(xù)推進(jìn)重點產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興,這正是資本市場并購重組大顯身手的重要領(lǐng)域。資本具有很強(qiáng)的滲透性,利用資本的力量有助于打破行業(yè)壟斷和地區(qū)封鎖,推動優(yōu)勢企業(yè)兼并困難企業(yè),加快淘汰落實產(chǎn)能,引導(dǎo)企業(yè)開發(fā)新產(chǎn)品和節(jié)能降耗。
  并購魔方威力無窮。2000年10月,中聯(lián)重科在深交所上市,發(fā)行5000萬股,公司開始與資本市場親密接觸,通過不斷兼并重組,實現(xiàn)跨越式發(fā)展,如今成為總資產(chǎn)逾270億元的工程機(jī)械龍頭企業(yè)。中聯(lián)重科的發(fā)展歷史說明,資本市場在鼓勵和引導(dǎo)符合產(chǎn)業(yè)政策、具有產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的企業(yè)上市融資,為實體經(jīng)濟(jì)提供資金支持的同時,通過并購重組促進(jìn)了企業(yè)“滾雪球”式的發(fā)展,促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略調(diào)整。
  調(diào)結(jié)構(gòu),還要大力培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),而促進(jìn)自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展,正是創(chuàng)業(yè)板的宗旨。同主板市場相比,創(chuàng)業(yè)板所要求的上市門檻大為降低,有助于更早地為創(chuàng)新型企業(yè)增加穩(wěn)定的融資渠道,為擁有良好發(fā)展前景的公司提供亟需的資本。
  創(chuàng)業(yè)板開板4個多月來,已經(jīng)有58家企業(yè)掛牌上市,這些企業(yè)大都屬于新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥、信息網(wǎng)絡(luò)和高端制造產(chǎn)業(yè)。創(chuàng)業(yè)板成批造富的效應(yīng),已引起越來越多人對高新技術(shù)行業(yè)的關(guān)注。隨著更多創(chuàng)新型企業(yè)掛牌上市,這種財富效應(yīng)也將實現(xiàn)從量到質(zhì)轉(zhuǎn)化,極大地促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。
  進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展是調(diào)結(jié)構(gòu)的又一要點,在加強(qiáng)對中小企業(yè)金融服務(wù)、促進(jìn)中小企業(yè)做大做強(qiáng)方面,資本市場具備其他金融機(jī)構(gòu)不可比擬的效率和優(yōu)勢。近年來,有關(guān)部門一直致力于完善多層次資本市場體系。2004年中小板開板,2009年成功推出創(chuàng)業(yè)板,擴(kuò)大代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點范圍成為今年資本市場創(chuàng)新的重要方面。從中關(guān)村試點情況來看,代辦系統(tǒng)在促進(jìn)中小企業(yè)規(guī)范化發(fā)展、快速增資擴(kuò)股方面發(fā)揮了重要作用。隨著未來試點范圍的擴(kuò)大,越來越多科技園區(qū)的企業(yè)將享受到資本市場孵化器的呵護(hù)。
  新疆、海南、重慶、安徽……近一段時間以來,這些區(qū)域上市公司股票交易異;钴S,充分反映了資本市場對區(qū)域振興規(guī)劃實施效果的期待。資本市場在推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展方面大有可為。以新疆為例,截至2009年底,新疆共有A股上市公司34家,通過IPO、增發(fā)、配股、公司債等方式累計融資319.96億元,資本市場在推動新疆實施新型工業(yè)化、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和優(yōu)勢資源轉(zhuǎn)換戰(zhàn)略中發(fā)揮了重要作用。
  擴(kuò)大消費才能改變過度依賴投資拉動經(jīng)濟(jì)增長的模式,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。提高居民收入,創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財產(chǎn)性收入,是擴(kuò)大消費的前提條件。股指期貨、融資融券的推出,將使資本市場內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制更加牢固,吸引更多長期資金入市,資本市場將真正成為群眾財產(chǎn)性收入的主要來源之一。
  資本市場和實體經(jīng)濟(jì)是相輔相成、相互促進(jìn)的關(guān)系。資本市場在服務(wù)“調(diào)結(jié)構(gòu)”上大有可為,“中國創(chuàng)造”也將支撐起未來資本市場的大發(fā)展。
  相關(guān)稿件
· 多位代表委員:資本市場建設(shè)重點將轉(zhuǎn)向場外市場 2010-03-03
· 2009年中國資本市場融資額4466億元 2010-02-12
· 河南:積極應(yīng)對資本市場新變化 2010-02-10
· 甘肅發(fā)展地方資本市場 2010-02-10
· 青島穩(wěn)步推進(jìn)企業(yè)上市資本市場顯現(xiàn)活力 2010-02-02