新興市場(chǎng)資產(chǎn)泡沫已經(jīng)成為最熱門的話題之一。周一、周二連續(xù)兩天，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）以及亞洲開(kāi)發(fā)銀行（亞行）均就此問(wèn)題拉響警報(bào)。
　　亞行在周二發(fā)表的一份報(bào)告中稱，新興市場(chǎng)東亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)迅速反彈、貨幣大幅升值以及利率較高，吸引大量海外投資和資本流入，這可能會(huì)造成區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定。該報(bào)告所指的新興市場(chǎng)東亞地區(qū)包括中國(guó)內(nèi)地、中國(guó)香港、印度尼西亞、韓國(guó)、馬來(lái)西亞、菲律賓、新加坡、泰國(guó)和越南。
　　“外資流入，本地流動(dòng)性充裕，以及寬松貨幣政策和缺乏靈活性的匯率制度，都將為宏觀經(jīng)濟(jì)管理帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)。”這份名為“亞洲債券觀察”的報(bào)告指出，上述市場(chǎng)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不明朗、通脹可能抬頭、過(guò)早收緊貨幣政策和資本流入不穩(wěn)定等。
　　來(lái)自亞行的數(shù)據(jù)顯示，東亞新興經(jīng)濟(jì)體三季度本幣債市未償債務(wù)同比激增14.8%、環(huán)比增長(zhǎng)13%至4.2萬(wàn)億美元。三季度末，該地區(qū)本幣債券總額相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的62%，而二季度末該比例為58%。
　　有評(píng)論認(rèn)為，債市規(guī)模的激增反映出新興市場(chǎng)東亞地區(qū)政府正努力加強(qiáng)并深化本地債券市場(chǎng)，以回避大量外幣借貸的隱患。亞行總裁黑田東彥周一表示：“可以看到，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的當(dāng)前階段，即便復(fù)蘇進(jìn)程已經(jīng)不是那么脆弱，但也稱不上堅(jiān)穩(wěn)。因此，貨幣政策在一段時(shí)期內(nèi)將繼續(xù)保持寬松。
　　無(wú)獨(dú)有偶，IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布蘭查德在周一刊出的采訪中指出，一些新興經(jīng)濟(jì)體目前仍有資本流動(dòng)失控、泡沫成形、儲(chǔ)備增加的風(fēng)險(xiǎn)�！靶屡d經(jīng)濟(jì)體的利率高于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，匯率的壓力較大。”布蘭查德表示，許多新興經(jīng)濟(jì)體都在朝著進(jìn)一步分散外匯儲(chǔ)備努力，這是好的現(xiàn)象�！�