在今年國(guó)慶60周年盛大閱兵式上，眾多新式裝備的集中亮相引發(fā)了投資者對(duì)我國(guó)武器裝備研制生產(chǎn)和軍工企業(yè)的關(guān)注。經(jīng)歷了金融危機(jī)的考驗(yàn)，我國(guó)軍工企業(yè)當(dāng)前面臨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和企業(yè)體制轉(zhuǎn)型兩大發(fā)展機(jī)遇，始于1999年的軍工企業(yè)股份制改造和融資上市已經(jīng)步入快車(chē)道。借助資本市場(chǎng)，我國(guó)軍工企業(yè)存在廣闊的成長(zhǎng)空間。
　　2008年以來(lái)的金融危機(jī)對(duì)我國(guó)大而不強(qiáng)的制造業(yè)提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)型升級(jí)已成為我國(guó)制造業(yè)未來(lái)發(fā)展的必由之路。以航空航天制造業(yè)為代表的軍事工業(yè)，是現(xiàn)階段我國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主要引擎。軍工領(lǐng)域涉及機(jī)械、電子、材料、冶金、儀器儀表、化工等多方面技術(shù)，其帶動(dòng)技術(shù)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)延伸的效應(yīng)非常明顯。軍工企業(yè)如果能夠率先實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，也將為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的成功轉(zhuǎn)型奠定最為堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。
　　我國(guó)軍工企業(yè)自身也面臨著體制轉(zhuǎn)型的時(shí)代要求。放眼全球，雖然各國(guó)主導(dǎo)軍工發(fā)展的模式不盡相同，但市場(chǎng)化、融合化的趨勢(shì)是高度一致的：發(fā)達(dá)國(guó)家主要軍工企業(yè)都是上市公司，而在世界軍工企業(yè)100強(qiáng)中，有超過(guò)80%的企業(yè)為上市公司。
　　回顧歷史，中國(guó)于上世紀(jì)90年代末啟動(dòng)的軍工企業(yè)市場(chǎng)化改革經(jīng)歷了三個(gè)階段：先是將軍轉(zhuǎn)民產(chǎn)品推向市場(chǎng)，然后過(guò)渡到部分軍民兩用產(chǎn)品企業(yè)實(shí)施股份制改革和上市，目前則進(jìn)入到軍民融合與專(zhuān)業(yè)化重組的改革發(fā)展階段。從2007年底中國(guó)船舶借滬東重機(jī)上市，到2008年“一二航”合并后的中航工業(yè)集團(tuán)確立以“十大業(yè)務(wù)板塊”整合集團(tuán)內(nèi)部資源，我國(guó)軍工企業(yè)體制轉(zhuǎn)型的思路逐漸清晰，目標(biāo)日益明確。
　　近一段時(shí)間以來(lái)，借助資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)軍民融合、寓軍于民正在成為軍工企業(yè)的自覺(jué)行動(dòng)，一些軍品基礎(chǔ)件企業(yè)甚至主動(dòng)在民品高端市場(chǎng)尋求發(fā)展空間。其原因在于，在軍民融合體制下，軍工上市公司的資金來(lái)源于資本市場(chǎng)，而資本市場(chǎng)的融資額參照的是公司和項(xiàng)目的盈利能力和成長(zhǎng)性。在這樣的動(dòng)力驅(qū)使下，軍工企業(yè)必然努力將技術(shù)向相關(guān)民用領(lǐng)域延伸，以追求自身利潤(rùn)的最大化；同時(shí)也提升了我國(guó)相關(guān)民用領(lǐng)域產(chǎn)品的質(zhì)量和科技含量。
　　在十年來(lái)的股份制改造過(guò)程中，部分軍工企業(yè)體制改革并不徹底，在業(yè)務(wù)或經(jīng)營(yíng)機(jī)制上過(guò)分依附于母體公司，資本對(duì)要素和市場(chǎng)的滲透力不夠，資源整合效率也不高。我們認(rèn)為，要真正實(shí)現(xiàn)體制轉(zhuǎn)型，我國(guó)軍工企業(yè)應(yīng)該立足于產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，以?xún)?yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈為目標(biāo)來(lái)實(shí)行企業(yè)的全面整合。在此過(guò)程中，引進(jìn)具有產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度的企業(yè)作為戰(zhàn)略投資者是提高行業(yè)運(yùn)行效率的有效方法。
　　建設(shè)信息化軍隊(duì)、打贏信息化戰(zhàn)爭(zhēng)的目標(biāo)對(duì)我軍的武器裝備水平提出了新的要求。以此觀之，現(xiàn)階段我國(guó)軍工企業(yè)的“光榮與夢(mèng)想”仍然沒(méi)有完全綻放，軍工企業(yè)仍然蘊(yùn)藏著巨大的內(nèi)生動(dòng)力�？梢云诖�的是，軍工企業(yè)未來(lái)的改革趨勢(shì)將向壓縮管理層級(jí)、按照業(yè)務(wù)相關(guān)性進(jìn)行資源整合、軍民融合的方向發(fā)展，市場(chǎng)化的企業(yè)將同時(shí)追求國(guó)家訂單和來(lái)自社會(huì)的訂單，企業(yè)效率將逐步改善，我國(guó)軍工企業(yè)存在著巨大的成長(zhǎng)空間。