人民幣國(guó)際化 再邁一程
    2009-09-09    付碧蓮    來(lái)源:國(guó)際金融報(bào)

    ● 拓展人民幣債券業(yè)務(wù) 支持香港金融中心地位

  ● 開(kāi)啟境外人民幣投資渠道 打下國(guó)際化基礎(chǔ)

  ● 形成市場(chǎng)化的人民幣利率 推動(dòng)資本項(xiàng)目可兌換

  中國(guó)國(guó)債首次在內(nèi)地以外的地區(qū)發(fā)行,香港債券發(fā)行市場(chǎng)迎來(lái)盼望已久的超級(jí)大客戶。
  9月8日,中華人民共和國(guó)財(cái)政部和香港特別行政區(qū)政府聯(lián)合發(fā)布公告,中央政府將于9月28日在香港發(fā)行60億元人民幣國(guó)債。分析師認(rèn)為,此舉可以推動(dòng)香港加快形成人民幣債券市場(chǎng),鞏固金融中心的地位。
  財(cái)政部網(wǎng)站的公告稱,中央政府在香港發(fā)行人民幣國(guó)債,有利于推動(dòng)人民幣區(qū)域化的進(jìn)程,將會(huì)促進(jìn)香港離岸人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展,推動(dòng)人民幣在周邊國(guó)家和地區(qū)的結(jié)算和流通,提高人民幣的國(guó)際地位。
  另外,此舉也將強(qiáng)化香港作為國(guó)際金融中心的地位,有利于促進(jìn)香港人民幣債券市場(chǎng)的發(fā)展,將為今后內(nèi)地機(jī)構(gòu)在香港發(fā)行人民幣債券提供定價(jià)基準(zhǔn),帶動(dòng)更多內(nèi)地機(jī)構(gòu)在香港發(fā)行人民幣債券,穩(wěn)步擴(kuò)大香港人民幣債券市場(chǎng)規(guī)模。
  目前,財(cái)政部正在積極推進(jìn)人民幣國(guó)債發(fā)行工作,將按照市場(chǎng)化原則確定人民幣國(guó)債的具體發(fā)行條件。屆時(shí),人民幣國(guó)債將面向個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行。不過(guò),此次發(fā)債的票面利率及期限尚未披露。
  星展銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁兆基表示,中國(guó)財(cái)政部將在香港發(fā)行人民幣計(jì)價(jià)主權(quán)債券,意味著香港和內(nèi)地經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步一體化。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊則表示:“60億元人民幣規(guī)模的債券對(duì)香港市場(chǎng)而言,量并不小。不過(guò)由于香港是一個(gè)全球性市場(chǎng),因此不會(huì)對(duì)匯率、利率市場(chǎng)造成很明顯的波動(dòng),但是利率方面的微小變動(dòng)是在所難免的!
  “此舉將有助于擴(kuò)大中國(guó)人民幣以外的投資渠道,促進(jìn)跨境人民幣結(jié)算,這是實(shí)現(xiàn)人民幣完全可兌換的長(zhǎng)期任務(wù)的重要一步!敝袊(guó)銀行的分析師史磊稱。
  長(zhǎng)期以來(lái),在人民幣國(guó)際化的歷程中,一個(gè)很大的阻礙就來(lái)自于人民幣無(wú)法自由兌換。
  據(jù)境外媒體稱,匯豐控股有限公司和東亞銀行已提出參與承銷60億元國(guó)債發(fā)行的要求。
  近年來(lái),境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)到香港市場(chǎng)發(fā)債漸熱,除了國(guó)開(kāi)行等國(guó)有金融機(jī)構(gòu),今年監(jiān)管部門更是放開(kāi)了對(duì)境內(nèi)法人外資行到香港發(fā)債的限制。近幾個(gè)月來(lái),匯豐、東亞等外資銀行接二連三地在香港成功發(fā)行了人民幣債券!跋鄬(duì)于這些機(jī)構(gòu)債券,發(fā)行國(guó)債無(wú)論是信譽(yù)度還是安全性都高于機(jī)構(gòu)債券或公司債券,所以國(guó)債在香港市場(chǎng)應(yīng)該會(huì)具有相當(dāng)?shù)奈!鞭删虮硎尽?BR>  而對(duì)于財(cái)政部選擇在當(dāng)下到香港發(fā)行國(guó)債,奚君羊進(jìn)一步分析:“近1年來(lái),由于各項(xiàng)刺激經(jīng)濟(jì)的措施而導(dǎo)致了大量的政府指出,財(cái)政收支產(chǎn)生了一定的缺口,所以需要一定的資金補(bǔ)充。另外,目前境內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍處于恢復(fù)期,如果在境內(nèi)發(fā)行這60億元的國(guó)債,在一定程度上將會(huì)被看成是財(cái)政緊縮的信號(hào),而產(chǎn)生負(fù)面影響。但是在香港發(fā)行就不存在這些疑慮!
  奚君羊補(bǔ)充指出:“中央政府在香港市場(chǎng)發(fā)國(guó)債,預(yù)示著香港市場(chǎng)人民幣業(yè)務(wù)的重大起步與突破。如果操作成功,今后將會(huì)有大量的人民幣業(yè)務(wù)在港展開(kāi)。這無(wú)疑將大大提振香港這一國(guó)際金融市場(chǎng)。”

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