央行昨天對外發(fā)布了《2008中國人民銀行年報》。與此前的第二季度貨幣政策執(zhí)行報告相比，年報更加強調貨幣信貸適度增長的平穩(wěn)性，并指出要保持銀行體系流動性合理充裕。此外，報告也指出，貨幣與物價的矛盾始終存在，但總體看，下半年物價總水平將逐步企穩(wěn)，短期內經(jīng)濟重新大幅回落的風險已經(jīng)明顯降低。
央行強調，下一階段，需要繼續(xù)合理發(fā)揮貨幣政策及財政政策相配合的調控功能。繼續(xù)落實好適度寬松的貨幣政策和國務院有關金融促進經(jīng)濟發(fā)展的政策措施，引導貨幣信貸總量適度增長和信貸結構優(yōu)化。靈活適度管理銀行體系流動性，維持貨幣市場利率平穩(wěn)運行。
年報稱，央行要結合宏觀調控需要、靈活運用多種貨幣政策工具，引導貨幣信貸“平穩(wěn)”適度增長。滿足經(jīng)濟發(fā)展對銀行信貸的合理需求，滿足經(jīng)濟發(fā)展對銀行信貸的合理需求，金融機構要防止過分追求短期利潤而影響長期穩(wěn)健經(jīng)營，繼續(xù)主動做好均衡合理放款工作。并強調以M2增長17%左右為全年貨幣供應總量目標。
業(yè)內人士指出，正是由于今年以來銀行業(yè)未能把握好平穩(wěn)的放貸節(jié)奏，使得今年的新增貸款不可避免地出現(xiàn)前高后低的情況。央行強調要平穩(wěn)放貸，會對下半年信貸繼續(xù)支持實體經(jīng)濟發(fā)揮更好的作用。不過，對于當前已經(jīng)高達28%的M2來說，如果要降至17%，下半年的流動性可能通過微調實現(xiàn)逐步收緊。興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學家魯政委預計，M2將于8月見頂。
此外，報告指出，從物價走勢看，受經(jīng)濟增長下行、產(chǎn)能過剩等因素的影響，短期內價格下行的壓力仍然存在。報告稱，伴隨經(jīng)濟周期的起伏變化，貨幣因素終究會帶動物價發(fā)生順周期變化。貨幣與物價的博弈將不可避免。當前，一方面保持經(jīng)濟平穩(wěn)增長要求較多增加貨幣供給，另一方面如果貨幣環(huán)境過度放松，有可能在下一個經(jīng)濟上行周期中增大物價上漲風險。但總體看，受基期等因素影響，2009年下半年隨著經(jīng)濟逐步回升特別是投資增長的加快，投資品價格上漲將帶動物價總水平逐步企穩(wěn)。
年報還稱，央行將研究應對國際收支異常變化的政策措施，加強跨境資金流動均衡管理，完善國際收支統(tǒng)計監(jiān)測，研究應對國際收支異常變化的政策措施，有效控制外匯儲備經(jīng)營風險。
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