超級(jí)大盤股中國(guó)建筑招股前夕,“打新”資金需求驟增并引發(fā)資金價(jià)格大漲。本周前兩個(gè)交易日,貨幣市場(chǎng)交投異;钴S,昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)利率大幅攀升,其中主力品種7天回購(gòu)加權(quán)利率以2.1137%創(chuàng)下近8個(gè)月以來(lái)的新高,成交金額更是創(chuàng)下了1年半以來(lái)的新高。但是分析人士稱,IPO只是短期影響因素,預(yù)計(jì)回購(gòu)利率在高位停留時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng)。 今日,中國(guó)建筑將發(fā)行不超過(guò)120億元A股。由于前期桂林三金和萬(wàn)馬電纜上市首日耀眼表現(xiàn)的刺激,資金“打新”的積極性已經(jīng)被吊起。而且,一位基金公司人士稱,作為大盤股,機(jī)構(gòu)有一定的配置需要,因此中國(guó)建筑的招股引發(fā)回購(gòu)利率上行并不意外。 早在上周中國(guó)建筑宣布即將啟動(dòng)發(fā)行時(shí),貨幣市場(chǎng)就已經(jīng)揭開了漲價(jià)的序曲。7天期質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)利率已出現(xiàn)了連續(xù)7個(gè)交易日的上行,且單日成交金額也從上周四開始穩(wěn)步增加,繼本周一沖上千億元關(guān)口之上后,昨日這一品種的成交規(guī)模再增626億元,達(dá)到了1876.65億元,不但反超隔夜回購(gòu)成為當(dāng)日成交最多的品種,也創(chuàng)下了從2008年1月份以來(lái)的新高紀(jì)錄。 交易員表示,本周一市場(chǎng)資金面確實(shí)有一定的收緊態(tài)勢(shì),四大行融出資金的力度有所減弱是主要原因。當(dāng)日7天回購(gòu)加權(quán)利率即上漲了17.45個(gè)基點(diǎn),成交金額也明顯放大。但是昨日,資金融出機(jī)構(gòu)在增加,借錢也不如前日困難,市場(chǎng)資金面的緊張狀況有所好轉(zhuǎn),但回購(gòu)利率上行的趨勢(shì)卻難以阻擋,7天質(zhì)押回購(gòu)的加權(quán)平均利率再跳升37.67個(gè)基點(diǎn),達(dá)到了2.11%,這是該利率從去年11月底至今近8個(gè)月的新高水平。 對(duì)于這一變化,一位分析人士稱,不排除特殊時(shí)期融資機(jī)構(gòu)刻意舉高資金價(jià)格的可能。其實(shí)從交易所債市的表現(xiàn)來(lái)看,7天回購(gòu)利率昨日已經(jīng)有所回落,收盤價(jià)從前日的3.12%回落到1.57%,跌幅約50%左右,“這個(gè)其實(shí)更能反映真實(shí)的資金價(jià)格,”交易員說(shuō)。 正是因?yàn)榍笆鲈,市?chǎng)更加傾向認(rèn)為回購(gòu)利率在高位停留的時(shí)間不會(huì)太久。該分析人士稱,7天回購(gòu)利率在半個(gè)月的時(shí)間里爬升了近90個(gè)基點(diǎn),結(jié)束了長(zhǎng)期與銀行資金成本倒掛的情況,但是隨著回購(gòu)利率絕對(duì)水平的攀高,預(yù)計(jì)會(huì)激發(fā)更多機(jī)構(gòu)融出資金的欲望,資金供給不斷增加,將壓制利率繼續(xù)上行的動(dòng)力。 |