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| 2009-06-23 秦媛娜 來(lái)源:上海證券報(bào) |
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隨著IPO的迫近，新股發(fā)行重啟給貨幣市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊開始表現(xiàn)得更為清晰。從上周末開始的回購(gòu)利率“漲價(jià)”行情繼續(xù)升級(jí)，昨日銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)的隔夜和7天期品種加權(quán)平均利率上行幅度分別高達(dá)4.34個(gè)和10.56個(gè)基點(diǎn)至0.957%和1.0989%，創(chuàng)下了累計(jì)4個(gè)多月的新高。
以成交額最大的隔夜回購(gòu)來(lái)看，昨日早間開盤一單的報(bào)價(jià)在0.91%，這也成為全天價(jià)格最低的一筆交易，之后便快速上行到0.95%附近，并在這一水平相對(duì)穩(wěn)定，但是兩個(gè)多小時(shí)之后，便被刷新至1.3%。這筆全天最高價(jià)的成交單規(guī)模為5億元，在當(dāng)日累計(jì)2270億元的成交額中并不起眼，但是接近于單筆的平均成交規(guī)模，并無(wú)異常，顯示具有一定的代表性。
事實(shí)上，回購(gòu)價(jià)格的這種“異動(dòng)”早在上周就已經(jīng)開始出現(xiàn)。上周三，7天期質(zhì)押式回購(gòu)盤中出現(xiàn)2%的成交價(jià)格，是當(dāng)日加權(quán)價(jià)格0.95%的兩倍還高。到了周五，回購(gòu)利率出現(xiàn)普漲，隔夜回購(gòu)利率上漲超過(guò)5個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到了0.9137%，結(jié)束了在0.9%關(guān)口以下長(zhǎng)達(dá)近5個(gè)月的徘徊；7天期回購(gòu)的加權(quán)利率也在上周五爬高5個(gè)基點(diǎn)的基礎(chǔ)上，昨日再跳漲10個(gè)基點(diǎn)，沖至1.0989%，全天成交的最低價(jià)也達(dá)到了1%。
不過(guò)一位銀行交易員稱，事實(shí)上市場(chǎng)上的資金面并不緊張，錢還是很多，而回購(gòu)利率之所以有顯著的上行，主要和IPO重啟對(duì)市場(chǎng)心態(tài)的影響有關(guān)，此外也感覺(jué)到大行在有意抬價(jià)，“如果從大行那低價(jià)借不到錢，那其他地方的確也很難找到，”他表示，這就給了大行抬高要價(jià)的可能。
對(duì)于后市資金價(jià)格是否會(huì)繼續(xù)拉高，一位分析師稱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)疾速上行的可能性不大，但是按照IPO重啟首單三金藥業(yè)的發(fā)行安排，6月29日將是其網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行的繳款日期，臨近這一日期時(shí)，可能會(huì)有新一輪的資金價(jià)格波動(dòng)。
在IPO重啟引發(fā)資金在不同機(jī)構(gòu)之間周轉(zhuǎn)加快、貨幣市場(chǎng)呈現(xiàn)一片繁忙景象的同時(shí)，現(xiàn)券方面也因此出現(xiàn)了相應(yīng)的利率變化。作為繼回購(gòu)之外最為快捷和方便的變現(xiàn)方式，出售短期債券被許多“打新”者采用，造成了收益率曲線短端的上行，剩余期限0.5年的央行票據(jù)已經(jīng)從上周三的1.07%升至昨日的1.13%。
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