前5月三家上市險企保費收入回落
    2009-06-17    盧曉平    來源:上海證券報
    昨日公布的數(shù)據(jù)顯示,中國人壽、中國太保5月保費收入繼續(xù)保持回落態(tài)勢,而此前公布數(shù)據(jù)的中國平安保費增速出現(xiàn)也大幅度放緩。
  其中:中國人壽、太保壽險5 月保費收入分別為196.1 億元、48億元,同比分別下降16.5%、5.4%;中國平安1-5月公司下屬壽險、產(chǎn)險、健康險和養(yǎng)老險子公司累計保費收入分別為615.96億元、148.17億元、0.43億元和5.25億元,5月單月實現(xiàn)壽險保費收入114.46億元,同比增長21.5%,增速大幅回落。
  中金公司保險行業(yè)研究員周光的研究報告指出,5 月,中國人壽保費收入連續(xù)第3 個月出現(xiàn)負增長,且同比降幅進一步擴大,其中主要體現(xiàn)出去年同期較高基數(shù)和公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整仍在繼續(xù)深化的影響?紤]到去年5-8 月為中國人壽保費收入增長最快的時期,因此,業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力仍然存在,保費收入增長放緩甚至負增長的趨勢近幾個月可能還將延續(xù)。
  由于中國太保一直堅持結(jié)構(gòu)調(diào)整的既定目標,5月的太保壽險月度保費收入連續(xù)第8個月出現(xiàn)負增長,但同比降幅已明顯收窄,周光認為除了表明高基數(shù)作用相對減弱外,也顯示出公司推進長期期繳型產(chǎn)品銷售的努力初顯成效。
  考慮到中國平安萬能險結(jié)算利率的下降,保費收入增長出現(xiàn)一定幅度放緩也在預(yù)料之中。
  東方證券研究員王小罡則認為,由于行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響,三家上市公司根據(jù)各自情況確定戰(zhàn)略調(diào)整目標,從而在一定程度上影響了保費收入的增速。他預(yù)期,從全年看,中國平安將實現(xiàn)30%的增長,而太保與人壽增幅趨近于零。不過,調(diào)整也帶來了保費質(zhì)量的提升和估值水平的增加。他預(yù)期一年期的新業(yè)務(wù)價值增長,中國人壽、中國平安、中國太保有望實現(xiàn)10%、30%、20%的增長。
  對于保險股在二級市場的表現(xiàn),中金公司給出中國人壽和中國太保分別是“謹慎推薦”和“推薦”的投資建議,而東方證券王小罡給予平安維持“買入”建議。
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