鋼材期貨亮相 期貨市場逆勢邁步
    2009-03-27    作者:許志峰    來源:人民日報(bào)

對鋼鐵業(yè)影響深遠(yuǎn)

  3月27日,鋼材期貨開始在上海期貨交易所掛牌交易。這距上一個期貨新品種——黃金期貨上市已是一年有余。
  這是我國資本市場的一個大動作。去年12月,國務(wù)院辦公廳《關(guān)于當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》明確提出,“盡快推出適應(yīng)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的鋼材、稻谷等商品期貨新品種”。如今,鋼材期貨正式掛牌,稻谷期貨也于近日獲批。市場人士認(rèn)為,這表明我國期貨市場不僅沒有因金融危機(jī)而停止發(fā)展的腳步,而且還成為應(yīng)對危機(jī)的重要力量。
  在只有現(xiàn)貨市場、沒有期貨市場的情況下,企業(yè)只能根據(jù)現(xiàn)貨市場即期價格安排生產(chǎn)和經(jīng)營,面對市場波動,只有被動應(yīng)對,無法占據(jù)主動。
  證監(jiān)會期貨部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,鋼材期貨上市后,將逐步優(yōu)化鋼材價格形成機(jī)制,指導(dǎo)鋼鐵上下游企業(yè)合理安排生產(chǎn)和經(jīng)營,幫助政府部門及時、準(zhǔn)確地把握市場變化趨勢。它還為鋼鐵生產(chǎn)、貿(mào)易和消費(fèi)企業(yè)提供了一個低成本、高效率的風(fēng)險控制手段,企業(yè)通過在期貨市場建立數(shù)量相同、方向相反的頭寸,可以鎖定生產(chǎn)成本或者銷售收入,達(dá)到規(guī)避價格波動風(fēng)險的目的。

為何選擇線材、螺紋鋼

  上海期貨交易所負(fù)責(zé)人介紹,選擇將線材和螺紋鋼作為交易標(biāo)的,是考慮了我國現(xiàn)狀,深入調(diào)查和反復(fù)權(quán)衡后確定的。
  他具體解釋道,目前,我國正處于工業(yè)化、城市化過程中,對線材和螺紋鋼的需求量很大。而且線材和螺紋鋼在鋼材大類中產(chǎn)量較高,具有可觀的市場交易量,便于防范市場“逼倉”風(fēng)險。線材和螺紋鋼市場化程度高,價格完全由市場決定。
  此外,線材和螺紋鋼價格波動頻繁,價格具有較強(qiáng)的代表性和一定的先導(dǎo)性。
  在合約設(shè)計(jì)上,充分體現(xiàn)了國家發(fā)展鋼鐵產(chǎn)業(yè)的思路。具體標(biāo)的物選擇了國家積極推廣、但市場份額較小的Ⅲ級鋼,符合國標(biāo)的Ⅱ級鋼則作為替代品,引導(dǎo)現(xiàn)貨企業(yè)逐步轉(zhuǎn)向Ⅲ級鋼的生產(chǎn),促進(jìn)鋼鐵產(chǎn)品的升級換代。

善用工具方能控制風(fēng)險

  上期所負(fù)責(zé)人說,國際國內(nèi)經(jīng)驗(yàn)都表明,期貨市場是現(xiàn)代市場體系中不可或缺的重要組成部分,現(xiàn)貨企業(yè)必須學(xué)會并積極利用期貨市場,才能在激烈的競爭中生存下來。
  上期所負(fù)責(zé)人表示,對于想要參與鋼材期貨的企業(yè),有兩個建議。
  首先,最重要的一點(diǎn)就是堅(jiān)持套期保值的原則。鋼鐵企業(yè)參與期貨交易的目的是保障生產(chǎn)和經(jīng)營的穩(wěn)定,提高銷售和利潤的可控性,絕不是通過投機(jī)交易來獲利。要防止以套期保值之名、行投機(jī)之實(shí)。
  另一方面,期貨市場與現(xiàn)貨市場存在很大的差異,鋼鐵企業(yè)在參與期貨交易前應(yīng)當(dāng)充分了解期貨市場交易機(jī)制、交易規(guī)則和交易風(fēng)險,防止因?yàn)椴涣私、不掌握而出現(xiàn)不應(yīng)有的損失。

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