日前,用益信托工作室公布最新報(bào)告顯示,銀信合作理財(cái)產(chǎn)品收益率均有一定程度的提高。如廣發(fā)銀行的62天信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓理財(cái)產(chǎn)品收益率達(dá)到4.8%,建設(shè)銀行的“利得盈”信托貸款理財(cái)產(chǎn)品一年期收益達(dá)到5.75%。 今年以來(lái),銀信掛鉤產(chǎn)品迅猛發(fā)展,申購(gòu)新股業(yè)務(wù)大幅增加。與此同時(shí),銀行與信托公司之間開(kāi)展了大規(guī)模的信貸資產(chǎn)交易,理財(cái)資金用途擴(kuò)展至股權(quán)收益權(quán)買賣、證券投資基金,甚至二級(jí)市場(chǎng)的股票等,把握住了資本市場(chǎng)難得一見(jiàn)的發(fā)展機(jī)遇,獲取了可觀的收益。
銀信合作腳步加快
據(jù)了解,2002年7月18日,愛(ài)建信托發(fā)行的首單集合信托產(chǎn)品——“上海外環(huán)隧道項(xiàng)目資金計(jì)劃”誕生,銀行與信托首次嘗試合作。 信托公司與商業(yè)銀行的合作涉及多個(gè)項(xiàng)目或領(lǐng)域。目前,銀行在資金信托計(jì)劃業(yè)務(wù)中,已開(kāi)展的銀信合作有代收付、信托資金托管、回購(gòu)、受益權(quán)質(zhì)押貸款、投資管理、聯(lián)合開(kāi)發(fā)、資產(chǎn)置換、銀團(tuán)融資和擔(dān)保等業(yè)務(wù)。 除此之外,商業(yè)銀行與信托公司合作過(guò)程中,還承擔(dān)了(項(xiàng)目、客戶)資源提供方、信托專戶保管人、資金輸出方(以委托人的身份)的角色。 資料顯示,2007年共有44家信托公司新發(fā)行集合資金信托產(chǎn)品564只。其中,運(yùn)用于證券投資領(lǐng)域的信托產(chǎn)品398只。 “這表明證券投資領(lǐng)域的信托產(chǎn)品占很大優(yōu)勢(shì),銀信合作共同推出理財(cái)產(chǎn)品的比重加大!敝刑┬磐袕堼R德表示。 華寶信托總裁占興華表示,近期國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)極不穩(wěn)定的狀況的確對(duì)銀信合作理財(cái)產(chǎn)品不利。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,證券投資類理財(cái)產(chǎn)品在投資者的金融資產(chǎn)配置比例中將保持上升趨勢(shì),與其他理財(cái)產(chǎn)品有著不可比擬的優(yōu)勢(shì)。
合作中喜憂參半
目前,我國(guó)仍然維持金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制,銀行和信托公司具有各自的優(yōu)勢(shì)和局限性,且監(jiān)管政策約束具有差異性。 “銀信合作具有極強(qiáng)的互補(bǔ)性,更能實(shí)現(xiàn)雙贏,信托成為各大金融機(jī)構(gòu)矚目的對(duì)象。”用益信托分析師李旸說(shuō)。 “與券商、保險(xiǎn)公司相比,由于信托公司與銀行同屬銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管,在業(yè)務(wù)審批、及時(shí)滿足客戶各種需求方面具有便利條件,有利于銀信合作業(yè)務(wù)快速推出!敝泻P磐、鄧舉功信托研究室研究主管鄧舉功向本報(bào)記者表示。 不過(guò),記者了解到,2006年前,銀信合作屬于信托公司主導(dǎo)型,信托公司主動(dòng)向銀行推介信托產(chǎn)品,銀行僅負(fù)責(zé)募集資金,期望收取手續(xù)費(fèi),并不參與信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)。2007年開(kāi)始,銀行逐步主導(dǎo)了銀信合作,介入銀信合作產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、利益分配比例等方面,信托公司常常只能被動(dòng)接受。 例如,關(guān)聯(lián)交易日益增多、部分銀行將風(fēng)險(xiǎn)向信托公司轉(zhuǎn)移、信托公司無(wú)法履行正常的受托人責(zé)任、銀信“掛鉤”產(chǎn)品錯(cuò)配等問(wèn)題也隨之出現(xiàn)。 由于某些原因,目前銀信合作資金投向還主要集中在申購(gòu)新股、發(fā)放信托貸款等簡(jiǎn)單業(yè)務(wù),仍存在資金運(yùn)用方式尚未多樣化、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、產(chǎn)品缺乏流動(dòng)性等諸多問(wèn)題。
亟待完善 苦練內(nèi)功
“在目前情況下,信托公司首先要‘苦練內(nèi)功’!编嚺e功說(shuō)。 他建議,應(yīng)在提高金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)水平、提高資金運(yùn)用能力、完善風(fēng)險(xiǎn)控制等方面下功夫。 據(jù)了解,自2007年信托業(yè)新規(guī)實(shí)施后,要求信托公司開(kāi)展關(guān)聯(lián)交易,應(yīng)以公平的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行,同時(shí)必須逐筆向銀監(jiān)會(huì)事前報(bào)告,并按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行信息披露。 “逃避有效監(jiān)管、涉及利益輸送的不當(dāng)關(guān)聯(lián)應(yīng)規(guī)避!眹(guó)民信托副總經(jīng)理耿長(zhǎng)勇表示,首先,完善銀行、信托公司法人治理;其次,建立及時(shí)、清晰的信息披露機(jī)制;第三,規(guī)范業(yè)務(wù)運(yùn)作,采取完全市場(chǎng)化的運(yùn)作方式。 業(yè)內(nèi)人士建議,只要銀行愿意嘗試創(chuàng)新,銀信合作還可以繼續(xù)深化。例如,在資金投向方面,可以增加外匯、黃金等,用資產(chǎn)組合策略等。在保管業(yè)務(wù)方面,合作發(fā)展主題產(chǎn)業(yè)投資基金、私募股權(quán)投資基金。在咨詢顧問(wèn)業(yè)務(wù)方面,推動(dòng)企業(yè)并購(gòu)的銀信合作。在銀行的承銷業(yè)務(wù)方面,改良目前短期融資券的結(jié)構(gòu)缺陷,聯(lián)合實(shí)施企業(yè)資產(chǎn)證券化等。 |