最近的QDII市場有點“火”，尤其是9月12日南方全球精選配置基金首發(fā)當日就吸引到490億元資金的認購，讓普通投資者對QDII的熱情再度為世人矚目。
    隨著QDII軍團的擴容，此前市場上銀行系QDII“一枝獨大”的局面正在改變，雖然券商系、信托系和保險系的QDII尚未破冰，但是各類QDII產(chǎn)品在市場上燃起的“戰(zhàn)火”，除了讓人們聞到了各方爭奪市場的硝煙味，也讓投資者有了更多選擇的機會和余地。

軍團擴容，“硝煙”四起

    隨著QDII軍團的擴容，目前市場上QDII產(chǎn)品的種類逐漸豐富，產(chǎn)品的更新?lián)Q代也日益明顯。
    據(jù)悉，9月27日華夏全球精選股票基金將正式發(fā)售，該基金是目前所有QDII產(chǎn)品中投資范圍最廣、進攻性最強的產(chǎn)品，目前雖然尚未發(fā)售，但已經(jīng)引起市場的強烈關注。與此同時，上投摩根方面也傳出消息：其投資亞太市場的QDII產(chǎn)品也將在不久后登場。市場人士估計，由于目前A股市場指數(shù)高企，震蕩加劇，渴望將部分資金和投資風險分散到境外市場的投資者熱捧該類基金QDII，將是意料之中的事情。
    而在銀行方面，其QDII產(chǎn)品也開始發(fā)力。一改最初產(chǎn)品大多投資香港市場固定收益產(chǎn)品的形式，銀行QDII越來越多地投資于港股市場和在香港市場上市的海外基金。9月17日，中國銀行開始發(fā)售的中銀新興市場（R），形式同南方全球精選配置基金很相似，也出現(xiàn)了基金產(chǎn)品中“每日申購、贖回”的新形式。而9月24日開始發(fā)售的建行QDII新品“摩根富林明亞洲創(chuàng)富精選”，也向投資人提供了可每周向產(chǎn)品發(fā)行人申請申購、贖回的機會。銀行QDII產(chǎn)品在流動性方面的進步，也加大了讓投資者“青睞”的籌碼。
    此外，受到近期國際股市回暖和“港股直通車”預期下恒生指數(shù)暴漲影響，銀行系QDII最近的收益也水漲船高：東亞銀行發(fā)行的QDII“基金寶”系列1發(fā)行半個月內(nèi)，所投資的兩只基金收益率已分別達到20.23%和15.49%；內(nèi)地第一只直接以人民幣投資香港股市的代客境外理財產(chǎn)品(QDII)——工行“東方之珠”經(jīng)過兩個月的投資運作，產(chǎn)品凈值也已達1.1136億元人民幣，凈值增長率為11.36%，美元凈值增長率12.92%。

基金、銀行QDII互有優(yōu)勢

    盡管銀行QDII不停變臉、基金QDII咄咄逼人，但是根據(jù)業(yè)內(nèi)專家的分析，銀行系QDII和基金系QDII相比，其實都具備了各自的優(yōu)勢。真正要分清所謂的“優(yōu)劣”，只有由投資者從自身的偏好角度來決定。
    據(jù)上投摩根基金公司分管基金運作和信息技術(shù)的副總經(jīng)理胡志強分析，基金QDII與銀行QDII的區(qū)別，最主要還是在投資范圍和投資門檻上。從投資范圍而言，銀行QDII產(chǎn)品的投資范圍較小，“因為有相關政策的限制，銀行QDII投資股票的比例不能超過50%，而且只能投資香港市場，而基金QDII產(chǎn)品的投資范圍幾乎沒有限制，可投資已與中國證監(jiān)會簽訂合作諒解備忘錄的33個國家和地區(qū)市場�！倍�在投資門檻上，銀行QDII產(chǎn)品的門檻已經(jīng)放寬至10萬元人民幣，基金QDII則顯得更加“親民”，“大部分基金公司考慮到投資人的需求，將其QDII產(chǎn)品的門檻設置成與A股市場類似的1000元人民幣，投資門檻相對較低。”
    但是銀行QDII產(chǎn)品也有其獨特的優(yōu)勢。據(jù)興業(yè)銀行資金營運中心產(chǎn)品經(jīng)理余屹分析，銀行QDII相對于基金QDII，首先在風險的把控能力上更強�！般y行QDII屬于中低風險產(chǎn)品，收益相對基金QDII來說可能較低，但是也比較安全�！�
    而且銀行QDII產(chǎn)品，相對基金QDII產(chǎn)品的另一個優(yōu)勢就是其管理費率的成本�！澳戏饺�球精選配置基金的管理費是1.85％，中行的新QDII產(chǎn)品的管理費用是0.6％�！�
    同時，余屹認為，在投資門檻等方面，銀行QDII其實也有了一定程度的放寬，“很多產(chǎn)品的投資起點，并未達到10萬元�！北热缃ㄐ�24日發(fā)行的“摩根富林明亞洲創(chuàng)富精選”，其投資門檻就是5萬元人民幣，而中行的中銀新興市場（R），其股票投資上限也達到了85%。
    在投資管理能力上，兩者也有不同區(qū)別：目前的操作方式是，銀行大部分是聘請境外投資機構(gòu)作為實際上的投資管理人負責投資事宜；而基金公司的境外投資則由自身作為投資管理人進行投資管理，選擇境外投資機構(gòu)作為合作伙伴，由其提供建議和部分投資服務�！霸诔跗陔A段，同樣作為‘新手’，可以看到，銀行由于此前的業(yè)務基礎，在金融衍生工具利用和對境外其他金融市場交易規(guī)則的把握上，更勝一籌�！庇嘁俦硎�。
    不過余屹也承認，基于系統(tǒng)建設的問題，基金QDII產(chǎn)品在流動性上，相比銀行QDII更具優(yōu)勢，“至少在目前，可以做到可每日申購和贖回的銀行QDII產(chǎn)品并不多見�！�

風險不同適合不同人群

    胡志強認為，由于投資范圍的不同，基金QDII和銀行QDII產(chǎn)品相比，其在投資風格上顯得“更為進取”，也因此可以為投資者爭取更高的收益。不過，“高收益必然伴隨著高風險”，因此胡志強認為，基金QDII產(chǎn)品更加適合那些傾向于獲取高收益、風險承受能力相對較強的投資者。而銀行QDII產(chǎn)品，由于其對風險的把控更加嚴格，因此對于那些追求穩(wěn)定收益的穩(wěn)健型投資人比較合適。
    “不過在未來，相信基金QDII產(chǎn)品將會按照投資者的不同需求，設計出更多種類的產(chǎn)品，而不僅僅是目前的以投資股票為主的產(chǎn)品。”胡志強表示，基金QDII的多樣化將會是一個趨勢，“未來會有投資各類市場的產(chǎn)品出現(xiàn)，比如投資債券產(chǎn)品的、指數(shù)產(chǎn)品的、甚至衍生產(chǎn)品的基金QDII都會出現(xiàn)�！�
    當然，在銀行QDII的投資范圍放寬后，業(yè)內(nèi)人士也相信銀行QDII可能會比目前顯得更加“激進”，不排除會有更高收益的產(chǎn)品出現(xiàn)。
    至于此前困擾銀行QDII產(chǎn)品的匯率風險問題，胡志強表示，投資者在投資基金QDII時可以不必過于擔心�！半m然美元長期來看一直走軟，因為投資的范圍很廣，從全球市場的角度來看，或許基金QDII投資的市場，其貨幣相對人民幣而言也是處于升值狀態(tài)的，那么匯率風險一說也就不存在了。”當然，如果投資的市場存在一定的匯率風險，相信“公司也會通過進行遠期外匯買賣等方式來對沖避險�！�
    不過胡志強提醒投資者，究竟選擇何種產(chǎn)品，關鍵還是要看個人的投資風格和偏好，“只有對產(chǎn)品說明書以及相關的投資方向、投資市場做了充分研究，才可以根據(jù)個人的投資喜好來決定是否投資�！�