國家統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布了一季度全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平狀況，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（ＣＰＩ）２．７％的漲幅接近警戒線，印證了業(yè)內(nèi)人士此前的推測。鑒于ＣＰＩ升幅與通貨膨脹的密切關(guān)聯(lián)，人們目前更為關(guān)心的是，ＣＰＩ未來是否還會(huì)繼續(xù)上揚(yáng)？

物價(jià)上漲有去年翹尾因素

　　對于ＣＰＩ上漲的原因，亞洲開發(fā)銀行中國代表處高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健接受采訪時(shí)表示，宏觀經(jīng)濟(jì)高速增長，銀行資金充足，百姓收入不斷增加，都會(huì)引起物價(jià)總水平的上升。統(tǒng)計(jì)顯示，中國經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入高速增長的第五個(gè)年頭，正處于改革開放以來的最長繁榮期中。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速擴(kuò)張，必然會(huì)造成生產(chǎn)資料需求的迅速增長，從而拉動(dòng)生產(chǎn)資料價(jià)格上升。而生產(chǎn)資料價(jià)格的上漲，不僅遲早會(huì)傳導(dǎo)到消費(fèi)品上來，也會(huì)帶動(dòng)服務(wù)品價(jià)格的上漲。公務(wù)員工資制度改革、社會(huì)保障的完善，使百姓收入增多，消費(fèi)能力更強(qiáng)，從另一方面也促進(jìn)了物價(jià)的上漲。
　　去年價(jià)格上漲帶入今年的部分即翹尾因素，也是拉動(dòng)一季度物價(jià)總水平上漲的主要因素。國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人李曉超表示，今年以來居民消費(fèi)價(jià)格出現(xiàn)了上漲，存在著一定的通脹壓力。但是如果扣除上年食品價(jià)格上漲的翹尾因素，一季度新上漲為１．２％，與去年同期持平。
　　此外，李曉超分析認(rèn)為，糧食和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受氣候等很多不確定因素影響比較大，食品價(jià)格同比上漲６．２％成為物價(jià)上漲的主要拉動(dòng)因素；資源性產(chǎn)品的價(jià)格改革也會(huì)涉及到水、天然氣、供熱等服務(wù)項(xiàng)目價(jià)格的上漲。同時(shí)，國際市場初級產(chǎn)品價(jià)格漲幅比較大，有向國內(nèi)傳導(dǎo)的壓力。   
　　數(shù)據(jù)顯示，一季度居住價(jià)格上漲３．８％。這無疑也成為了物價(jià)上漲的影響因素。國家統(tǒng)計(jì)局表示，１５年前居住費(fèi)用在居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)中的權(quán)重還不到５％，２００６年已經(jīng)占到了１３．２％。房價(jià)的上漲不僅會(huì)帶動(dòng)鋼鐵、水泥、建筑材料等產(chǎn)品的價(jià)格上漲，固定資產(chǎn)投資過熱也必然加劇能源、電力、煤炭、運(yùn)輸?shù)冗M(jìn)一步緊張，帶來相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格上漲。而房價(jià)與這些產(chǎn)品價(jià)格的上漲自然會(huì)拉動(dòng)消費(fèi)價(jià)格上漲。

物價(jià)可能還會(huì)有所上漲

　　由數(shù)據(jù)看，一季度經(jīng)濟(jì)增長偏快偏熱是毫無疑問的。但是不少專家認(rèn)為，這種偏快偏熱尚在可接受的范圍內(nèi)，二季度ＣＰＩ可能會(huì)回到正常水平。
　　一季度ＣＰＩ的漲幅，扣除翹尾因素，核心ＣＰＩ仍相對穩(wěn)定。國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長陳東琪說，綜合來看，目前物價(jià)總體上沒有明顯脫離“基本穩(wěn)定”區(qū)間，在社會(huì)可承受的范圍之內(nèi)，短期不存在高通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，國民經(jīng)濟(jì)依然運(yùn)行在“高增長、低通脹”道路上。瑞銀方面分析表示，第一季度的跳升是暫時(shí)的，核心ＣＰＩ增幅也遠(yuǎn)較總體ＣＰＩ溫和，預(yù)計(jì)第二季度數(shù)據(jù)將回到正常水平。
　　但是政府與業(yè)內(nèi)人士之間的共識是，ＣＰＩ存在繼續(xù)上漲的壓力，必須保持高度警惕。李曉超在記者會(huì)上承認(rèn)，當(dāng)前存在一定的通脹壓力，今后還存在ＣＰＩ繼續(xù)上漲的壓力。北京大學(xué)國民經(jīng)濟(jì)核算研究中心研究員蔡志洲認(rèn)為，過去成本推動(dòng)型的通脹壓力，很大部分被生產(chǎn)者消化掉了，現(xiàn)在消費(fèi)需求加快，需求拉動(dòng)的通脹壓力起來了。如果這兩種通脹壓力結(jié)合，會(huì)對物價(jià)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢產(chǎn)生重大影響。
　　北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長劉偉明確認(rèn)為，下一步物價(jià)還會(huì)上漲，“如果認(rèn)定我們現(xiàn)在的主要矛盾是需求不足，要解決就業(yè)，那么經(jīng)濟(jì)就還要進(jìn)一步提速，需求還要擴(kuò)張，政府要繼續(xù)拉動(dòng)增長，保持速度。因此，無論從政策上還是市場作用的自然周期性來看，物價(jià)都還要漲�！钡�是他認(rèn)為，這種上漲是經(jīng)濟(jì)開始走向新一輪繁榮的重要象征，不是可怕的事情。
　　專家們認(rèn)為，連續(xù)多年的經(jīng)濟(jì)繁榮，以超常速度創(chuàng)造了國民財(cái)富，也積累了日益增大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。對于當(dāng)前的物價(jià)上漲和通脹壓力，無需過度擔(dān)憂，但也不可掉以輕心。

加息能抑制ＣＰＩ上漲嗎

　　由于ＣＰＩ是利率水平的主要決定因素，因此人們普遍關(guān)心２．７％的漲幅會(huì)不會(huì)導(dǎo)致央行進(jìn)一步加息。中國ＣＰＩ警戒線為３％，為將實(shí)際利率重新拉回正值，最直接的手段就是啟動(dòng)加息利器。但也有專家認(rèn)為，加息調(diào)控手法相對強(qiáng)硬，上調(diào)存款準(zhǔn)備金利率或許更為溫和。
　　目前多數(shù)意見認(rèn)為，短期內(nèi)央行不太可能升息。申銀萬國研究員陸文磊分析稱，在３月中旬剛剛加息的情況下，仍會(huì)有１—２個(gè)月的政策觀察期，“我們認(rèn)為加息的下一個(gè)敏感期最快可能會(huì)在５月中旬出現(xiàn)，但更合理的時(shí)期應(yīng)該在６—７月份”。瑞銀方面持相同觀點(diǎn)，認(rèn)為數(shù)據(jù)不會(huì)引發(fā)強(qiáng)烈的政策反應(yīng)。
　　“目前導(dǎo)致ＣＰＩ上升的主要因素是食品價(jià)格的上漲，這不是加息可以解決的。”中信證券策略研究員程偉慶接受記者采訪時(shí)說，加息的負(fù)面作用日益明顯，使得加息對央行來講成為很矛盾的事。經(jīng)濟(jì)學(xué)家、北京邦和財(cái)富研究所所長韓志國說：“如果央行進(jìn)一步加息，國際熱錢就會(huì)進(jìn)一步流入，人民幣升值壓力就會(huì)進(jìn)一步加大。”
　　業(yè)內(nèi)人士對于加息的猜測仍在繼續(xù)。但是實(shí)踐證明，緩解流動(dòng)性過剩問題，依靠貨幣政策已經(jīng)難以為繼，解決的根本之道在于發(fā)展資本市場，轉(zhuǎn)換中國的資源配置機(jī)制，改善投資消費(fèi)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)從大國經(jīng)濟(jì)走向強(qiáng)國經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)。
　　無論是政府官員還是專家學(xué)者，大家都普遍認(rèn)為不論政府采取何種策略，都要力求平穩(wěn)，保持經(jīng)濟(jì)增長的持續(xù)性。