●通用請(qǐng)求美國(guó)聯(lián)邦政府持有該公司超過(guò)５０％的普通股，以抵消１００多億美元政府援助貸款

　　●如果美國(guó)聯(lián)邦政府和汽車(chē)工人聯(lián)合會(huì)均同意，它們將總共持有通用８９％的股權(quán)

　　“國(guó)有化”不僅被北歐等國(guó)用來(lái)救援金融業(yè)，也將成為美國(guó)汽車(chē)業(yè)的“拯救機(jī)會(huì)”。根據(jù)通用汽車(chē)4月27日公布的重組方案，美國(guó)政府可能將持有通用汽車(chē)一半以上的股權(quán)。
　　據(jù)通用汽車(chē)網(wǎng)站公布的信息，通用請(qǐng)求美國(guó)聯(lián)邦政府持有該公司超過(guò)５０％的普通股，以抵消１００多億美元政府援助貸款；請(qǐng)求美國(guó)汽車(chē)工人聯(lián)合會(huì)把通用從明年起應(yīng)支付的２００億美元退休員工醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)用中至少５０％轉(zhuǎn)為普通股。如果美國(guó)聯(lián)邦政府和汽車(chē)工人聯(lián)合會(huì)均同意，它們將總共持有通用８９％的股權(quán)。
　　通用還計(jì)劃采用債轉(zhuǎn)股方式，將２７０億美元無(wú)擔(dān)保的債券轉(zhuǎn)換成普通股，債券持有人通過(guò)該計(jì)劃將最多獲得通用１０％的股份。但債轉(zhuǎn)股將“極度稀釋”現(xiàn)有股東的份額，他們持有股份最終將縮水至１％。
　　通用首席執(zhí)行官韓德勝說(shuō)：“如果債轉(zhuǎn)股成功，公司負(fù)債將大幅減少，財(cái)務(wù)狀況將‘大為改善’�！�
　　怎樣理解通用汽車(chē)提出的“債轉(zhuǎn)股”方案？上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副教授談儒勇4月28日接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“通用汽車(chē)此舉是為了讓資產(chǎn)負(fù)債表更好看一些，將債務(wù)盡量剝離。因?yàn)閭鶆?wù)是要還利息的，而普通股根據(jù)業(yè)績(jī)情況，在業(yè)績(jī)不好的時(shí)候不必支付股息。這樣做有利于節(jié)約財(cái)務(wù)成本，迎合市場(chǎng)投資者的普遍情緒�！�
　　市場(chǎng)對(duì)通用債轉(zhuǎn)股方案期待已久。不過(guò)，這一計(jì)劃的“門(mén)檻高”，只有高達(dá)９０％的債券持有人同意相關(guān)置換條款，債轉(zhuǎn)股計(jì)劃才能實(shí)施。美國(guó)政府當(dāng)天發(fā)表聲明說(shuō)，債轉(zhuǎn)股方案是通用實(shí)現(xiàn)重組的“重要一步”，但政府尚未就方案所提建議作出“最終決定”。
　　如果這一方案通過(guò)，變成美國(guó)政府國(guó)有企業(yè)的通用汽車(chē)將如何經(jīng)營(yíng)？“政府持股比例這么高，不是長(zhǎng)期辦法，只是一種過(guò)渡辦法。目的是政府大力支持通用汽車(chē)發(fā)展，尤其在新能源汽車(chē)項(xiàng)目上。等到經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好的時(shí)候，政府會(huì)減持股份。對(duì)于政府而言，未必不是一筆合算的買(mǎi)賣(mài)，也有利于維持市場(chǎng)穩(wěn)定。”談儒勇說(shuō)。
　　談儒勇還強(qiáng)調(diào)，政府減持的時(shí)候，不會(huì)通過(guò)市場(chǎng)交易所，而是通過(guò)外的方式轉(zhuǎn)讓、交易。
　　談儒勇認(rèn)為，通用汽車(chē)的重組計(jì)劃顯示出“在金融危機(jī)的壓力之下，國(guó)有企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)國(guó)有化浪潮和私有化浪潮相交替，很難說(shuō)哪個(gè)更先進(jìn)，要看市場(chǎng)條件是有利于國(guó)有化，或是私有化”。
　　通用汽車(chē)公布的重組方案內(nèi)容還包括：到明年底前將把工廠(chǎng)數(shù)目從現(xiàn)階段的４７家削減至３４家，把在美國(guó)的計(jì)時(shí)工作崗位從６．１萬(wàn)個(gè)減少至４萬(wàn)個(gè)。通用還計(jì)劃明年底前砍掉龐蒂克系列品牌。通用將最終保留雪佛蘭、凱迪拉克、ＧＭＣ和別克４個(gè)品牌。