昨日上午，國家統(tǒng)計局發(fā)布了一季度中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)。繼2月份之后，CPI和PPI同比漲幅再度出現(xiàn)負增長，但由于市場對此早有預期，A股市場在經(jīng)過了早盤大幅震蕩后，基本消化了數(shù)據(jù)利空的影響，上證綜指收盤微跌0.08%。業(yè)內(nèi)人士認為，盡管數(shù)據(jù)暗示經(jīng)濟已經(jīng)開始復蘇，但刺激政策預期的淡化卻使大盤失去了有力支撐。

　　復蘇之路艱難

　　在昨日上午統(tǒng)計局公布經(jīng)濟數(shù)據(jù)之后，大盤出現(xiàn)了小幅快速沖高，但是隨后就是快速暴跌，題材股更是率先回調(diào)，個股也跟著殺跌。
　　不少業(yè)內(nèi)分析人士認為，盡管一季度CPI和PPI仍然出現(xiàn)“雙負”現(xiàn)象，但從環(huán)比來看，經(jīng)濟轉(zhuǎn)好的指標明顯增多了，這說明我國經(jīng)濟正在朝著復蘇之路前進。然而，這條經(jīng)濟復蘇之路卻是崎嶇的，對未來市場的壓力也是存在的。
　　國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人李曉超昨日也表示，當前國民經(jīng)濟運行中的主要困難是，受國際金融危機的影響，出口需求下降幅度較大，造成企業(yè)效益下降，財政收入減少，就業(yè)困難增多，經(jīng)濟存在著較大的下行壓力。天相投顧分析師仇彥英認為，我國經(jīng)濟復蘇的進程還需看全球的“眼色”，如果全球復蘇緩慢，我國經(jīng)濟也將隨之再度波動，則還需要新的刺激。

　　政策預期會否減弱

　　隨著宏觀經(jīng)濟面出現(xiàn)回暖跡象，業(yè)內(nèi)人士也對新政策刺激計劃出臺的必要性展開了討論。
　　中銀國際首席經(jīng)濟學家曹遠征認為，從經(jīng)濟的止跌企穩(wěn)來看，先前出臺的4萬億元經(jīng)濟刺激方案已經(jīng)開始發(fā)揮效用，短期內(nèi)再出臺新一輪經(jīng)濟刺激方案“已經(jīng)不如以前那么必要了”。他認為，之前呼聲很高的下調(diào)利率和準備金率，近期實施的可能性也不大。
　　然而，也有不少業(yè)內(nèi)人士持反對意見，認為A股在昨日結(jié)束了先前的“五連陽”，出現(xiàn)了震蕩回落走勢，這其中不僅有投資者對一季度業(yè)績增長數(shù)據(jù)的憂慮，還有對上市公司前景的擔憂。
　　上海證券一位券商分析師指出，大盤還是需要政策刺激的。目前多頭持股心態(tài)漸不穩(wěn)，尤其是一些業(yè)績與分配方案低于預期的品種更是大幅下跌，大盤疲態(tài)已經(jīng)顯露，如果后續(xù)沒有政策支持，回落可能性較大。

　　逢高減磅心理重

　　大盤在經(jīng)過連續(xù)上漲后，投資者的“恐高癥”再度發(fā)作，對于銀行、地產(chǎn)股的走勢尤為敏感。
　　業(yè)內(nèi)人士指出，昨日A股銀行、地產(chǎn)股的聯(lián)手殺跌與投資者求穩(wěn)心切有關(guān)。傳聞稱，銀監(jiān)會目前正在調(diào)查貸款資金流向，不少投資者害怕在此時踩中地雷，紛紛脫手觀望。
　　股指壓力不容小覷，A股已經(jīng)在不知不覺中再度成為全球最貴的市場。國泰君安分析師稱，目前A股2009年動態(tài)市盈率22倍，除去金融業(yè)的影響，動態(tài)市盈率則為26倍，無論從市凈率(PB)還是市盈率(PE)來看，A股的估值已經(jīng)再次成為了全球最高。
　　“A股目前畢竟仍然處于熊市，投資者不能對熊市反彈給予太高的期望�！逼桨沧C券分析師指出，“從2008年11月至今，A股市場平均上升62.52％，超跌反彈的空間已經(jīng)基本被透支了�！�