隨著全球金融危機(jī)的加深，歐美領(lǐng)導(dǎo)人的應(yīng)對(duì)思維也在改變。他們在忙于拯救現(xiàn)實(shí)危機(jī)的同時(shí)，也已開始重視此次金融危機(jī)所暴露出來的監(jiān)管缺失問題。
　　美國總統(tǒng)奧巴馬25日表示，要防止類似金融危機(jī)再次發(fā)生，美國必須全面改革目前的金融監(jiān)管體系，制定更嚴(yán)格的監(jiān)管制度；而歐盟委員會(huì)的一個(gè)高級(jí)顧問團(tuán)也于同日發(fā)布報(bào)告，建議歐盟設(shè)立統(tǒng)一金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

金融危機(jī)并非不可避免

　　奧巴馬25日就金融監(jiān)管問題與國會(huì)議員和財(cái)經(jīng)官員舉行了會(huì)談。他在會(huì)后表示，美國從當(dāng)前金融危機(jī)中學(xué)到的經(jīng)驗(yàn)就是“20世紀(jì)的金融監(jiān)管不適用于21世紀(jì)的市場”。他指出，金融危機(jī)并非不可避免；而金融市場的穩(wěn)健需要透明的管理制度，這是為了保護(hù)消費(fèi)者和投資者的利益，并最終有助于金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展壯大。
　　不過，奧巴馬也承認(rèn)，構(gòu)建新金融監(jiān)管體系并非輕而易舉，也非一朝一夕就能完成。他強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前的金融挑戰(zhàn)是全球性的，美國也將敦促其他國家一道提高金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
　　即使沒有美國政府的敦促，作為全球金融危機(jī)另一重災(zāi)區(qū)的歐洲就已經(jīng)準(zhǔn)備開始啟動(dòng)金融監(jiān)管體系改革的進(jìn)程。受歐洲聯(lián)盟委員會(huì)委托，以前法國央行行長、前國際貨幣基金組織總裁德拉羅西埃（Jacques de Larosiere）為首的專家小組25日發(fā)布報(bào)告，建議歐盟強(qiáng)化整體層面的監(jiān)管預(yù)警，建立新的泛歐金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。
　　報(bào)告建議設(shè)立歐洲系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)（ESRC）和歐洲金融監(jiān)管者系統(tǒng)（ESFS），憑借其政策制定權(quán)和協(xié)調(diào)權(quán)整合成員國金融監(jiān)管方，監(jiān)管經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。上述兩個(gè)委員會(huì)將整合歐盟成員國國家層面的監(jiān)管力量，然后進(jìn)一步發(fā)展成新機(jī)構(gòu)，由此實(shí)現(xiàn)歐盟內(nèi)部金融監(jiān)管體制改革“兩步走”。
　　歐盟領(lǐng)導(dǎo)人定于3月1日在應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)峰會(huì)上討論該報(bào)告的提議，進(jìn)而確立定于4月召開的20國集團(tuán)（G20）金融峰會(huì)上的歐洲立場。歐盟委員會(huì)也可能基于上述建議制定整個(gè)歐盟的金融監(jiān)管改革方案，并于今年下半年提出。

“壓力測試”4月開啟

　　相比之下，美國聯(lián)邦政府進(jìn)行的“壓力測試”，更受市場關(guān)注。美國財(cái)政部在25日發(fā)布的有關(guān)金融救援方案實(shí)施細(xì)節(jié)的聲明中表示，資本援助方案將分“測試－援助”兩步走。資產(chǎn)在1000億美元以上的約20家美國大銀行將首先接受“壓力測試”。20家銀行包括花旗、美國銀行、摩根大通等，總資產(chǎn)規(guī)模占美國銀行總資產(chǎn)的2/3。
　　“壓力測試”將由美聯(lián)儲(chǔ)、聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司（FDIC）、通貨檢察局和儲(chǔ)備管理局聯(lián)合執(zhí)行。美國財(cái)政部表示，如果銀行未能通過測試，可以在半年內(nèi)從私人市場籌資，如果屆時(shí)難以籌得資金，可向政府要求援助。不過，是否要求援助將由銀行自行決定。

“花旗模式”即將出爐　

　　此外，美國財(cái)政部還表示，銀行可以根據(jù)自身情況要求政府將持有的優(yōu)先股轉(zhuǎn)成普通股。此舉將減少銀行5%的派息開支；同時(shí)轉(zhuǎn)股不需要增加政府開支，但將充實(shí)銀行普通股股本，提高銀行的股東權(quán)益比率，從而穩(wěn)固銀行財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。然而風(fēng)險(xiǎn)在于，若銀行股價(jià)進(jìn)一步下跌，或繼續(xù)大規(guī)模減記資產(chǎn)，則政府注入資產(chǎn)也將縮水，這意味著納稅人將為此買單。據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）估計(jì)，全球銀行業(yè)還有1.1萬億美元的損失尚未暴露。此外，轉(zhuǎn)股也將稀釋現(xiàn)有普通股股東的權(quán)益。
　　由于花旗銀行與美國政府之間近期正按照上述方案展開談判，這一救援“套路”已被稱為“花旗模式”。據(jù)美國媒體報(bào)道，談判雙方即將達(dá)成協(xié)議，聯(lián)邦政府在花旗集團(tuán)的持股比例將上調(diào)到至多40%，雙方最早可能于26日宣布達(dá)成協(xié)議。