為何兩月三降息
    2008-10-30    作者:田俊榮    來源:人民日報

  “又降息了!”
  這是今年以來繼9月15日、10月8日之后的第三次降息。不到兩個月內(nèi)三次降息,這樣的頻率自改革開放以來還是第一次。

同國際社會一道應(yīng)對金融危機,也釋放了保增長的信號

  最近,全球金融市場依然動蕩,投資者恐慌情緒嚴(yán)重。面對金融風(fēng)暴,各國政府、央行紛紛出手救市。
  中國政府在此次金融危機中的態(tài)度頗可圈點。10月24日,國家主席胡錦濤在第七屆亞歐首腦會議上表示,中國將繼續(xù)本著負(fù)責(zé)任的態(tài)度,同國際社會一道努力維護國際金融穩(wěn)定和經(jīng)濟穩(wěn)定。28日,國務(wù)院總理溫家寶也表示,在這場危機面前,信心與合作比黃金和貨幣更重要,信心是戰(zhàn)勝危機的力量源泉,合作是戰(zhàn)勝危機的有效途徑。
  “此次緊急降息,可以看成是全球央行聯(lián)手應(yīng)對金融危機行動的一部分!敝袊缈圃航鹑谘芯克泿爬碚撆c貨幣政策室主任彭興韻說。
  另一方面,世界經(jīng)濟增速明顯放緩,對我國經(jīng)濟的影響不斷顯現(xiàn)。我國的GDP,一季度為10.6%,上半年為10.4%,前三季度為9.9%,呈現(xiàn)回落趨勢。降息,有利于應(yīng)對金融危機對我國經(jīng)濟的影響,也釋放了保經(jīng)濟增長和穩(wěn)定市場預(yù)期的信號。
  從需求角度看,降息有利于減少投資成本,刺激投資需求,有利于降低儲蓄意愿,擴大消費需求,從而有助于擴大內(nèi)需;從供給角度看,降息有利于減輕企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān),防止其利潤的進一步減少。

小幅降息體現(xiàn)央行謹(jǐn)慎態(tài)度,專家認(rèn)為年內(nèi)很可能繼續(xù)降息

  此次降息,一年期存貸款利率均僅下調(diào)0.27個百分點,幅度較小!斑@充分體現(xiàn)了央行在政策把握上的謹(jǐn)慎態(tài)度!迸砼d韻說。
  央行行長周小川此前曾表示,經(jīng)濟中既存在可能引起物價上漲的成本推動因素,也有物價出現(xiàn)持續(xù)回落的可能?傮w來看,未來通貨膨脹形勢有可能出現(xiàn)交替和反復(fù)。
  雖然,時下國際大宗商品價格大幅回落,金融危機過后的外需減少也難以支撐國內(nèi)物價的過快上漲。但從國際看,受次貸危機影響,越來越多的經(jīng)濟體將政策重點從抑通脹轉(zhuǎn)向保增長。在相對寬松的貨幣條件下,一旦市場信心有所恢復(fù),國際商品價格就可能重拾漲勢。從國內(nèi)看,也存在較強的工資和成本上漲預(yù)期。9月份PPI漲幅仍達9.1%,農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價格同比上漲高達22.9%,有進一步向下游傳導(dǎo)的壓力。因此,我國通脹形勢仍有很大的不確定性。
  “不過,美國金融危機尚未出現(xiàn)轉(zhuǎn)機跡象,未來我國經(jīng)濟形勢可能更為嚴(yán)峻,因此今后一段時間,央行還有可能繼續(xù)降息。”光大證券首席宏觀分析師潘向東說。許多專家認(rèn)為,年內(nèi)可能至少降息1次。

活期存款利率不作調(diào)整,有利于保護存款人的利益

  三次降息,均未調(diào)整活期存款利率,這是為什么?
  專家分析,自2004年以來,我國活期存款利率僅調(diào)整過兩次。一次是去年5月,從0.72%上調(diào)至0.81%;另一次則是去年12月,又從0.81%下調(diào)至0.72%。
  “目前,存款的‘半壁江山’都是活期存款。不動活期存款利率,有利于保護存款人的利益。”潘向東說。
  此外,活期存款利率僅為0.72%,這也決定了其調(diào)整空間十分有限。

  相關(guān)稿件
· 央行降息 我國回到1998年經(jīng)濟周期 2008-10-30
· 再次降息 貨幣政策引領(lǐng)救市政策潮 2008-10-30
· 此次降息有限利好股市樓市 2008-10-30
· 穩(wěn)定金融市場 日本央行可能7年來首次降息 2008-10-30
· [直擊華爾街風(fēng)暴]全球可能再次聯(lián)合降息 2008-10-30