國家信用評級中的經(jīng)濟實力分析
    2010-07-11        來源:大公國際資信評估有限公司

文章索引

一、經(jīng)濟實力在大公國家信用評級中的地位和作用
二、經(jīng)濟實力分析的總體思路
三、對經(jīng)濟實力部分次級要素的具體分析
四、大公國家信用評級方法與國際主要同類評級方法的比較

  二、經(jīng)濟實力分析的總體思路

  經(jīng)濟實力部分緊緊圍繞國家的真實財富創(chuàng)造能力展開分析。分析的目的在于判斷一國當前的財富創(chuàng)造能力和該能力在未來一段時期的發(fā)展趨勢。為此,涉及到三個方面的次級要素:經(jīng)濟規(guī)模和體系、經(jīng)濟穩(wěn)定性、經(jīng)濟增長潛力。
  經(jīng)濟規(guī)模和體系是經(jīng)濟實力部分的分析起點,通過對經(jīng)濟規(guī)模和體系中主要特征的分析來揭示一國截止目前的財富創(chuàng)造規(guī)模和國民財富的主要來源,成為判斷未來經(jīng)濟增長潛力的前提。
  經(jīng)濟穩(wěn)定性分析宏觀經(jīng)濟績效和經(jīng)濟安全以判斷一國經(jīng)濟的抗風險能力。宏觀經(jīng)濟績效反映了國家當前的經(jīng)濟穩(wěn)定性,通過對其原因的分析能夠發(fā)現(xiàn)該國乃至世界范圍內(nèi)存在的影響經(jīng)濟平穩(wěn)運行的各類主要因素。經(jīng)濟安全部分考察影響經(jīng)濟穩(wěn)定增長的各類長期因素,這些因素當在未來出現(xiàn)特定的觸發(fā)事件時,有可能構(gòu)成對宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定性的重大威脅,從而影響國家未來的財富創(chuàng)造能力。
  經(jīng)濟增長潛力是經(jīng)濟實力分析的落腳點,它的分析目的是判斷一國在未來一段時期內(nèi)財富增長的可能性。它立足于前兩項分析,在充分考慮國家經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀和經(jīng)濟穩(wěn)定性的基礎上,綜合評價一國影響經(jīng)濟未來發(fā)展前景的各類因素,預測它們的發(fā)展趨勢,度量其在未來充分利用各類資源,實現(xiàn)經(jīng)濟穩(wěn)定持續(xù)增長的能力。
  經(jīng)濟實力部分考察的三個方面是層層遞進的關系。一國當前的經(jīng)濟規(guī)模和體系特征是分析的基礎,也是對當前財富創(chuàng)造能力的判斷;經(jīng)濟穩(wěn)定性主要從宏觀經(jīng)濟現(xiàn)在和未來發(fā)生波動的各類可能性入手,分析影響經(jīng)濟波動的因素,判斷波動的幅度,為判斷經(jīng)濟在未來的增長潛力打下基礎。經(jīng)濟增長潛力是整個分析的結(jié)論部分,它既對當前經(jīng)濟特征在未來影響經(jīng)濟增長的狀況做出判斷,也要對其他影響經(jīng)濟增長的基礎性因素加以考慮,并結(jié)合經(jīng)濟的穩(wěn)定性情況,綜合評價該國在未來一段時間內(nèi)的增長前景。通過對這三方面的分析,為我們提供了理解一國未來經(jīng)濟表現(xiàn)和經(jīng)濟增長路徑的系統(tǒng)方法,也為我們判斷和預測政府在償債期內(nèi)財政收支規(guī)模和變化提供基本依據(jù),是我們分析一國經(jīng)濟實力的主要思路。


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