市場(chǎng)對(duì)匯率極度敏感，到了一日數(shù)驚的地步。
就在官方發(fā)布“我國2030年初步實(shí)現(xiàn)貿(mào)易強(qiáng)國目標(biāo)”報(bào)告的同一天，有媒體稱商務(wù)部副部長鐘山表示中美間已就匯率等問題初步達(dá)成協(xié)議。19日商務(wù)部澄清，此報(bào)道不實(shí)，鐘山并未做上述表示。但短短一天時(shí)間,這篇不實(shí)的報(bào)道已在全球市場(chǎng)引發(fā)廣泛關(guān)注。
人民幣匯率絕不僅僅是個(gè)經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)議題，更是未來中國經(jīng)濟(jì)最重要的一項(xiàng)改革：如果人民幣匯率由市場(chǎng)決定，則意味著人民幣資本可以徹底自由流動(dòng)，人民幣成為國際貨幣，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型已成功。目前，人民幣匯率無法達(dá)成國際化目標(biāo)，此時(shí)匯率大幅波動(dòng)是不利的。
穩(wěn)定的匯率由路徑依賴所決定。我國走的是外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展之路，這就意味著匯率須保持一定程度的穩(wěn)定，以方便制造企業(yè)尋找到穩(wěn)定的預(yù)期。日韓等國外向型經(jīng)濟(jì)之路都選擇的是穩(wěn)定的匯率體系，待制造業(yè)升級(jí)成功后才進(jìn)行匯率改革。如果一開始就允許匯率大幅浮動(dòng)，那外向型之路不可能成功。
中國制造業(yè)正在產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵階段，末端制造業(yè)產(chǎn)品下降而機(jī)電類產(chǎn)品出口上升，但無論是哪種制造業(yè)，均未掌握定價(jià)權(quán)。也就是說，中國較為低端的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)無法承受匯率大幅上升。我國大部分制造業(yè)的利潤在2%到5%之間，人民幣匯率若大規(guī)模上升將消除中國制造業(yè)的轉(zhuǎn)型空間。
從理論上來說，制造大國匯率上升可降低美歐等國的貿(mào)易逆差，可讓全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)平衡。但該理論消解了不同經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，無法落實(shí)。每個(gè)經(jīng)濟(jì)體都有自己的主要出口品種，不能想象讓美國成為中國這樣的低端制造品出口大國，而中國向歐美出口奢侈品。如果歐美各國打破封鎖，向中國出口高科技與高端制造品，他們的貿(mào)易逆差絕不會(huì)像今天這樣觸目驚心。中國低端制造品占據(jù)全球市場(chǎng)，說明中國在該領(lǐng)域成本低而效率高，而歐美各國根本無法達(dá)到中國這樣的制造效率，甚至東南亞也很難與中國競(jìng)爭(zhēng)。
歐美非常清楚這一點(diǎn)，提出匯率問題是逼迫中國在其他市場(chǎng)問題上讓步，比如擴(kuò)大QFII份額，允許更多的外資進(jìn)入中國金融業(yè)，使歐美的金融機(jī)構(gòu)可通過境內(nèi)外套利獲取中國發(fā)展的紅利。
當(dāng)然，人民幣匯率不升，歐美可通過不斷的貿(mào)易保護(hù)來提升中國出口產(chǎn)品的成本，直至最終中國產(chǎn)品無成本優(yōu)勢(shì)可言。那歐美大搞貿(mào)易保護(hù)怎么辦？那他們一定會(huì)砸傷自己的腳！
首先，對(duì)中國提起貿(mào)易保護(hù)是在與本國消費(fèi)者作對(duì)，其次是與全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)作對(duì)，其三，中國也可發(fā)起“雙反”調(diào)查。
中國制造業(yè)已形成完整的全球產(chǎn)業(yè)鏈，中國處于較低端的位置，日德等國處于中游，而澳大利亞、巴西等國是資源提供者。今年3月，中國出現(xiàn)難得的貿(mào)易逆差，其實(shí)早在2003年，日本、印度、韓國、東盟和我國臺(tái)灣省合計(jì)已讓我國出現(xiàn)逆差達(dá)954.4億美元。大亞洲地區(qū)的貿(mào)易自成體系，而我國基本處于逆差，只是對(duì)歐美順差。美國對(duì)人民幣匯率的壓制是對(duì)亞洲制造既成格局的壓制，損害的是亞洲各國的利益。如果中國在壓力下貿(mào)易額大幅下降，全球的經(jīng)濟(jì)鏈條就會(huì)斷裂，從巴西到日本，全都與中國經(jīng)濟(jì)一起下沉，最終歐美也難以獨(dú)善其身。
談判談的是雙贏，即形成全球經(jīng)濟(jì)體展現(xiàn)各自優(yōu)勢(shì)的貿(mào)易模式，美國出口高科技產(chǎn)品，德日等國出口高端制造品，中國與東南亞等國出口低端制造品，澳大利亞等國出口資源。如果整個(gè)大調(diào)整，就會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)大斷裂。當(dāng)然，產(chǎn)業(yè)可以也應(yīng)該升級(jí)，當(dāng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)大致完成之時(shí)，也就是中國匯率需要大變革的時(shí)期。
短期貿(mào)易逆差只能緩解人民幣升值壓力，不可能持久，中國無法應(yīng)對(duì)長期貿(mào)易逆差。
而貿(mào)易摩擦又是雙輸。自2004年加拿大首次對(duì)中國燒烤架產(chǎn)品發(fā)起“雙反”調(diào)查以來，截至2009年11月，中國已先后遭受“雙反”調(diào)查37起，連續(xù)15年成為全球遭受反傾銷調(diào)查最多的國家，連續(xù)4年成為全球遭受反補(bǔ)貼調(diào)查最多的國家。不過入世9年之后，中國近日也首次對(duì)來自一些國家的進(jìn)口產(chǎn)品進(jìn)行“雙反”裁定。如商務(wù)部公告稱，決定對(duì)進(jìn)口自美國和俄羅斯的取向性硅電鋼(即取向電工鋼)征收反傾銷稅和反補(bǔ)貼稅。
為了避免雙輸，各主要談判對(duì)手終將會(huì)坐到談判桌前，預(yù)計(jì)最終各方都會(huì)做出讓步。 |
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