看萬能險如何抵御通脹
萬能險本身就是高利率時代的產(chǎn)物,加息對萬能險收益率有潛在的正面作用
    2008-04-15    張穎    來源:國際金融報

  股市跳水,基金退潮,樓市盤整,CPI走高……進入2008年后,人們的投資熱情被一盆接一盆的冷水澆得“透心涼”。于是,放棄了高額投資回報的預期,只求手中資產(chǎn)免受通貨膨脹的侵蝕。
  為此,中國保險業(yè)給出了自己的破解之道——萬能險。所謂萬能險(universal life insurance)是指全能的、變化的壽險產(chǎn)品。因集保障、儲蓄與理財功能于一體,具有繳費靈活、存取方便、有保底利率、保額自主等特點,所以稱為“萬能”。
  那么,萬能險是否能抵御通貨膨脹,并從加息中獲益?萬能險投資收益如何超越銀行存款?記者就此采訪了多位保險公司產(chǎn)品設計人員、精算師。

萬能險是加息受益者

  萬能險如何抵御通貨膨脹,并受益于加息,可以從其誕生的背景中了解一二。1979年,受伊朗事件影響,全球油價高企,美國進入加息周期,第一款萬能險就此應運而生?梢,萬能險本身就是高利率時代的產(chǎn)物。
  新華人壽保險公司總精算師、產(chǎn)品管理中心主任楊智呈在采訪中指出:“萬能險的一大特點就是對利率的敏感性。”他進一步分析到,萬能險的投資標的中,有不少比例的“固定收益類品種”,也就是國債、金融債、AA級以上的企業(yè)債券、短期融資券、銀行大額協(xié)議存款等工具。一旦央行加息,保險公司萬能險資金在銀行的大額協(xié)議存款必然也會有所提升,因此,加息對萬能險收益率有一個潛在的正面作用。
  “萬能險能及時幫助客戶享受利息上升帶來的好處,免去銀行轉存和利息損失的煩惱!敝袊.a(chǎn)品開發(fā)部有關人士同時告訴記者,萬能險作為一款壽險產(chǎn)品,具備了人壽保險的基本功能,包括提供人生保障、保險利益、保險利益免繳所得稅等,能夠減少家庭遭遇變故時的動蕩和陣痛。

預期收益超3年定存

  中國人壽昨日公布了最新一期萬能險收益,折合年結算利率達6.05%。一般情況下,萬能險根據(jù)賬戶的投資情況,每個月為保單制訂結算利率,客戶的賬戶價值按照結算利率復利計息增加。
  目前,市場上萬能險產(chǎn)品的結算利率以新華人壽的得意理財最高,為5.66%,同時泰康人壽、中英人壽和太平洋安泰人壽的結算利率也在5.4%-5.65%之間。按照銀行存款利率水平,3年期定期存款利率為5.4%。
  那么,萬能險預期收益為何能超越3年期定期存款利率?楊智呈分析指出,萬能險保單規(guī)定有最低保證利率,結算利率不低于最低保證利率。同時,萬能險兼?zhèn)渫顿Y功能,賬戶中80%可以進入股市,充分分享經(jīng)濟發(fā)展的成果,而保險公司的現(xiàn)金流優(yōu)勢又能有效降低它在資本市場的投資風險。
  以新華人壽推出的“至尊雙利”為例,公司提出了雙重結算利率概念。具體而言,就是產(chǎn)品的結算利息有兩項:月度結算利息,主要來源于大額協(xié)議存款、國債等穩(wěn)健渠道的投資收益;終了結算利息,主要來源于投資股票、基金等有較高增長空間渠道的投資收益。
  “這樣一來,月度結算利息一經(jīng)分配即得保證,相當于為投資者鎖定收益,穩(wěn)定增值,并按月復利滾動;而終了結算利息則為平滑月度結算利息,額外分享股市收益,尤其在資本市場好的情況下,可有效提升總體收益水平。”該款產(chǎn)品設計師楊智呈告訴記者。

持續(xù)繳費可降低費用

  萬能險繳費分為期繳保費和追加保費,除期繳保費有一定次數(shù)限制外,追加保費可以隨時按約定繳納。在一定年限后,消費者可在賬戶價值范圍內隨時進行領取,有的產(chǎn)品領取需要繳納一定手續(xù)費。
  “繳費靈活、領取方便是萬能險的一大特色,但往往被消費者所誤讀。其實,萬能險更是一個長期投資理財產(chǎn)品!敝袊藟塾嘘P人士向記者透露,為此,保險公司采取了一些持續(xù)繳費的獎勵措施。
  記者了解到,目前市場上的萬能險一般是在第三年后按照每年2%的比例獎勵,還有一些產(chǎn)品在第五個年度就有10%的獎金比例,相當于從第一年開始就每年享受2%的持續(xù)繳費獎勵。而且,一些產(chǎn)品在第六年起每筆保費無論期繳或追加都有獎勵。
  對此,業(yè)內人士分析指出,如此頻繁的獎勵方式大大降低了總的費用,也意味著進入消費者賬戶享受增值的資金更多,最終獲得的結算利息也更高。

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