今年以來,大盤已經(jīng)過幾次大的調(diào)整。每次發(fā)生調(diào)整時(shí),基金不但會(huì)遭遇大規(guī)模的贖回,而且還會(huì)出現(xiàn)大規(guī)?s水。3月17日和18日兩天,滬指連續(xù)急跌,基金贖回再次放量。華南某大型基金公司副總表示,17日和18日兩天的單日贖回量有明顯放大,18日贖回量達(dá)到了18億元。而記者在采訪中發(fā)現(xiàn),其實(shí)目前對(duì)基金公司而言,導(dǎo)致規(guī)模銳減的“殺手”不僅僅是贖回,持倉(cāng)股票市值的縮水對(duì)基金的影響更大。
基金減倉(cāng)應(yīng)對(duì)贖回
工商銀行一位資深理財(cái)師對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示,連續(xù)下跌帶來的恐慌心理甚至掩蓋了業(yè)績(jī)優(yōu)良的利好,特別是較多散戶殺跌的情況,基金也如此。年初,不少基金已經(jīng)開始減倉(cāng),手頭的現(xiàn)金足夠應(yīng)對(duì)集中贖回的情況。 “股市調(diào)整帶來贖回壓力是肯定的!蹦郴鹧芯恐行目偨(jīng)理對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示,如果凈值跌幅超過15%,將超過許多基金投資者的心理承受底線。另外,判斷基金的標(biāo)準(zhǔn)主要還是凈值和持股股票情況。 與此同時(shí),基金也在采取對(duì)策應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的贖回潮。中信證券研究表明,截至3月14日,在開放式基金中,倉(cāng)位變化超過5%的有67只,其中22只基金主動(dòng)減倉(cāng)超過5%,如泰信、東吳、工銀瑞信等旗下基金都不同程度出現(xiàn)減倉(cāng)跡象,持倉(cāng)比例最高降低11%。 聯(lián)合證券基金研究員任瞳表示,在3月17日、18日的兩天,由于市場(chǎng)急跌,基金贖回量的確略有放大,但從19日滬指開始收紅以后,基金的申購(gòu)和贖回量已經(jīng)基本趨于平衡。 這與記者從基金公司了解到的情況大體一致。本報(bào)記者昨天(3月23日)采訪了幾家基金公司后發(fā)現(xiàn),多數(shù)公司承認(rèn)18日那天基金贖回量有所放大,但從絕對(duì)額上來看,不同管理規(guī)模的公司,贖回額從幾億元到十幾億元都有,但19日、20日兩天市場(chǎng)出現(xiàn)回升跡象后,贖回量也回落到正常水平。 上海某合資基金公司市場(chǎng)部人士向記者表示,最近兩周公司旗下基金整體贖回量都與平常無異,只有18日贖回量較大,達(dá)到3億元,“與歷史相比,算得上是單日贖回量最多的一天!钡瑫r(shí)表示,該公司目前總資產(chǎn)規(guī)模為800多億元,所以3億元的贖回量也不算大,不足千分之五。 華南某大型基金公司副總表示,旗下基金贖回一直比較平穩(wěn),不過17日和18日兩天的單日贖回量有明顯放大,18日贖回了18億元,而公司的資產(chǎn)管理規(guī)模有近2000億元,所以總贖回比例不到1%。 其實(shí),在市場(chǎng)過去的幾次大調(diào)整中,一般是在反彈之后才會(huì)出現(xiàn)較大量的贖回。海通證券基金研究員單開佳表示,這一次在17日和18日市場(chǎng)大幅下跌的情況下,基金贖回增加,可能是投資者的恐慌心理造成。 銀河證券基金分析師王群航則表示,如果基金贖回有某一兩天出現(xiàn)突然放量,估計(jì)是機(jī)構(gòu)所為。這種情況只能夠說明某機(jī)構(gòu)或某些機(jī)構(gòu)的投資策略出現(xiàn)了變化!安贿^,據(jù)我了解,近期還有一些機(jī)構(gòu)在考慮購(gòu)買基金!
資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)縮水
“其實(shí)贖回的量非常小,我們真正擔(dān)心的是股票市值的縮水。”華南某基金公司市場(chǎng)部總監(jiān)向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示。 從年初到上周五,滬指從5272點(diǎn)一路跌至3796點(diǎn),最低下探3516點(diǎn),下跌幅度為27.84%。深證成指則下跌22.49%,滬深300指數(shù)下跌24.36%。大盤的持續(xù)下跌對(duì)基金凈值造成不小的拖累。 根據(jù)銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計(jì),截至3月20日,除貨幣市場(chǎng)基金以外,只有20只基金(債券基金A、B級(jí)單獨(dú)計(jì))今年以來實(shí)現(xiàn)了正收益,這些基金全部是債券基金和中短債基金,其余類型基金全部虧損。130只股票型基金今年以來的凈值平均虧損18.37%,17只指數(shù)基金平均虧損23.77%,58只偏股型基金平均虧損18.66%,25只平衡型基金平均虧損15.9%。甚至連偏債型基金和保本型基金也未能躲過:7只偏債型基金今年以來的凈值平均虧損10.4%,4只保本型基金凈值平均虧損8.1%。 這意味著,排除份額變動(dòng)因素,基金資產(chǎn)凈值今年以來在持續(xù)縮水。上述華南基金公司市場(chǎng)部總監(jiān)表示,該公司年初管理的基金資產(chǎn)規(guī)模有1300多億元,目前只有1000億元左右,縮減了約23%。 記者在采訪中還了解到,其他基金公司也有相同遭遇。一位業(yè)內(nèi)人士表示,雖然現(xiàn)在基金一季報(bào)尚未到披露時(shí)間,但粗略估計(jì),整個(gè)基金行業(yè)管理的資產(chǎn)規(guī)?傊递^年初至少下降15%以上。當(dāng)然,基金的規(guī)模不可能長(zhǎng)期一直漲,這也是市場(chǎng)發(fā)展過程中的正常現(xiàn)象。 可見,短期的“放量贖回”對(duì)基金而言基本可能關(guān)系不大,基金真正擔(dān)心的是市場(chǎng)走勢(shì)如何演變。目前基金對(duì)市場(chǎng)的判斷已經(jīng)一改之前的樂觀,發(fā)表市場(chǎng)看法時(shí)也開始閃爍其詞。博時(shí)基金股票投資管理部總經(jīng)理陳亮在上周六舉行的明星基金論壇上表示,現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟(jì)各方面數(shù)據(jù)都在不斷變化,很難明確講現(xiàn)在應(yīng)該是賣股票還是買股票。 |