“加油不去中石油,買(mǎi)保險(xiǎn)不買(mǎi)平安險(xiǎn),去銀行不去浦發(fā)行,上網(wǎng)不上聯(lián)通網(wǎng)”。昨天,股民以最快的速度傳播他們最新創(chuàng)作的順口溜,譴責(zé)這幾家疑似造成股市一輪又一輪暴跌的上市公司。
在股民怨恨的這四家公司里,中石油股價(jià)已腰斬,并即將跌破發(fā)行價(jià),而中國(guó)平安、浦發(fā)銀行和中國(guó)聯(lián)通則是三家將要或有傳聞要進(jìn)行巨額再融資的公司?鋸埖氖牵呐率悄氂械摹霸偃谫Y”三個(gè)字,便足以導(dǎo)致中國(guó)聯(lián)通這只大盤(pán)股直接跌停。 那么,千夫所指的“再融資”,果真就是要對(duì)暴跌負(fù)責(zé)的“罪魁”嗎?并不見(jiàn)得,充其量只是牛市信心削弱后資金跑路的借口。實(shí)際上,如果愿意花些時(shí)間理性思考一下股市存在的價(jià)值,我們便可以對(duì)再融資保持寬容。 資本市場(chǎng)這本教科書(shū)告訴我們,股市存在的意義就在于它可以提供融資和再融資的平臺(tái),使公眾可以投資上市公司,然后通過(guò)上市公司的良好運(yùn)營(yíng)“以錢(qián)生錢(qián)”。妖魔化“再融資”,實(shí)質(zhì)上是對(duì)股市根基的否定,如果不是無(wú)知,就是氣急敗壞。 還有一個(gè)以訛傳訛的觀(guān)點(diǎn),“在美國(guó)證券市場(chǎng),上市公司掛牌交易后要等18年后才有資格進(jìn)行再融資!惫娪纱速|(zhì)疑新上市公司再融資操之過(guò)急,以及監(jiān)管層對(duì)此管制太少。但事實(shí)上,查閱美國(guó)證券法律可以知道,不但沒(méi)有相關(guān)限定,反倒是寬松得很——在成熟的資本市場(chǎng)里,只要有本事說(shuō)服投資者買(mǎi)你的股票,你就可以再融資。 當(dāng)然,你仍然可以繼續(xù)呼吁監(jiān)管層否定任何一項(xiàng)再融資計(jì)劃,你也可以賣(mài)掉任何有再融資計(jì)劃的公司股票,但需要提醒的是,你同時(shí)也可能錯(cuò)過(guò)持有一些有遠(yuǎn)大抱負(fù)的優(yōu)質(zhì)公司股票的機(jī)會(huì)。 |