要說對當前我國經(jīng)濟最具沖擊的事件，雪災與次貸必列其中。它們一個是內憂，一個是外患；一個是天災，一個是人禍。兩者已經(jīng)并將繼續(xù)從不同側面影響宏觀經(jīng)濟的運行與人們的生活。其實，無論對于雪災還是次貸，在給我們經(jīng)濟生活帶來更多負面影響的同時，也產生了一些頗為積極的效果。
無論是從GDP的增速還是從CPI的漲幅看，當前我國經(jīng)濟有些過熱。盡管政府采取了不少措施試圖給經(jīng)濟降溫，但效果并不明顯。
雪災與次貸危機均是我們不愿看到的，但換個角度看，雪災造成部分企業(yè)生產停頓或產量下滑，在一定程度上減少了供給；次貸危機影響了我國的出口，造成需求的下降。供給與需求的對稱下降可以在不增加通脹壓力的前提下實現(xiàn)經(jīng)濟的“軟著陸”，解決了政策所不能解決的棘手問題。
受雪災的影響，近期CPI漲幅有可能翹頭，不排除再創(chuàng)新高的可能。但這種現(xiàn)象只是暫時的，隨著政府組織各方力量卓有成效地開展抗擊雪災工作，對老百姓最為重要的生活必需品供應將會得到保障，進而使CPI的漲幅回落至合理水平。
去年以來，政府在宏觀調控領域面臨著自改革開放以來未曾有的重大挑戰(zhàn)：一方面，防止經(jīng)濟過熱需要實施從緊的貨幣政策，另一方面，美聯(lián)儲的連續(xù)降息與出口的相對萎縮使從緊的貨幣政策變得有點不合時宜。
此外，在防止全面通脹需要嚴格控制財政支出的同時，災后重建又離不開政府的財力支持，特別是雪災所暴露出來的基礎設施薄弱問題，促使社會各界相信，公共投資仍需進一步擴大。凡此種種，均考驗著政府駕馭經(jīng)濟的智慧與技巧。我們不否認，宏觀調控要具有一定的前瞻性，要在事前設定明確的目標。但是，“計劃沒變化快”，在宏觀調控領域加強柔性管理，不失為一種萬全之策。
舉例來說，針對當前的局勢，政府需認真對待與反思以下問題：去年年底確定的“從緊的貨幣政策”基調是否要改？如果不改，那么加息的空間到底有多大？次貸危機引爆的全球經(jīng)濟放緩以及人民幣升值給我國的外貿出口造成多大實質性影響？災后重建的財力保障有哪些？為了轉變經(jīng)濟發(fā)展方式，促進內需，是否可考慮進一步減稅？
自滬綜指于去年10月16日創(chuàng)出本輪牛市的高點
——6124點以后，股指的暴跌與陰跌便成了滬深兩市的家常便飯，更成了廣大股民心頭永遠的痛。不少股民謂之曰“股災”。在此期間，恰逢美國經(jīng)歷了影響不容低估的次貸危機及我國南方部分地區(qū)發(fā)生了史上罕見的雪災。于是，一些人就愛拿次貸與雪災說事，將股災與兩者緊密聯(lián)系起來，甚至將他們看作此輪股指下跌的罪魁禍首。
在筆者看來，次貸與雪災無論是從心理層面還是從實際層面，均對內地股市造成了重要影響，特別是次貸危機造成外圍股市的重挫，會通過各種途徑嚴重挫傷市場參與人士的投資情緒。但是，在經(jīng)過一輪猛烈的下跌之后，股市的止跌企穩(wěn)將為時不遠。目前，雪災過后的恢復重建工作正有序展開，次貸危機的影響幾近釋放完畢，西方國家的政府也在想方設法應付危機，有利于大盤企穩(wěn)的氛圍漸趨濃厚。
首先必須承認，當前我國股市是一個典型的政策與資金共同推動的市場。有了這一前提，就容易看出次貸、雪災與股災之間的關系。雪災讓人身寒，股災讓人心寒，雪災與股災的同時來臨讓人身心俱寒。在此情境下，政府不會撒手不管�？梢哉f，雪災的爆發(fā)加速了政府救市的步伐。
再看次貸與股災的關系。次貸危機的爆發(fā)使外圍金融市場動蕩不安，資金進入這些市場的欲望急劇下降，在全球資金總量既定的前提下，受次貸危機影響較小的國家和地區(qū)有望迎來資金流入的高潮。同時，那些深受次貸危機影響的國家不斷降息，人民幣升值的預期長期存在，兩者疊加在一起使我國金融資產的吸引力大幅提升，股票的投資價值會得到越來越多人的認同。因此，次貸危機對我國股市的負面影響頂多是心理層面的，而對于股市的正面影響卻是實實在在的。
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