期待已久的黃金期貨今日(9日)登場。從目前情況看,按200元/克的價格,交易所和期貨公司合計收取10%的保證金計算,每手保證金約需要2萬元。投資者要結合自身能力和狀況慎重考慮。 商品期貨市場主要有三種投資策略:一是日內短線的價差波動交易。二是幾個交易日到十幾個交易日內的波段交易。三是單一方向長期趨勢交易。從大多數(shù)商品期貨交易者的實際需求看,前兩種投資策略占了明顯比例。這主要是因為商品期貨杠桿交易比例高,行情轉化快。但對于參與黃金期貨的投資者來說,就必須結合黃金市場的特點來進行自己的選擇和把握。 我們如果認真研究一下黃金從1900年到2007年的價格走勢圖,可以把黃金的價格波動大致分為四個階段:1、1900年到20世紀70年代中期,黃金處于金本位時代,價格恒定,已經明確界定,沒有交割波動風險。2、從20世紀70年代中期到1980年,黃金非貨幣化后受世界政治經濟因素影響,金價大幅波動,從35美元一度沖上850美元的歷史高位區(qū)間。3、從1980年到2001年,供需形勢平緩,黃金一度脫離投資者視線,價格持續(xù)回落。4、從2001年到目前,黃金價格從252美元持續(xù)上揚,有突破850美元不斷創(chuàng)出新高的動能。 縱觀黃金的四個階段的價格走勢,可以看出,黃金價格波動具有明顯的長周期和季節(jié)性價格波動特點。統(tǒng)計1996年到2006年國際黃金現(xiàn)貨價格波動,發(fā)現(xiàn)日內價格最大波動幅度在5%以內,單日波動5%出現(xiàn)的概率非常之低。大部分交易時間日內價格波動幅度在2%以內。在周波動幅度方面,黃金現(xiàn)貨周波動幅度在5%左右的交易周也是屈指可數(shù)。這些數(shù)據都表明黃金期貨日內價格波動并不算活躍,日內短差交易如果保證金投入大,市場容量相對小的話,可能不易獲得預期的收益。當然,由于黃金期貨受國際政治、經濟多方面的因素影響,尤其是一些突發(fā)性事件影響,價格會出現(xiàn)快速的反應和異動,這個時候是短線交易者的好機會。 總之,綜合當前黃金市場的結構特點以及黃金期貨合約設置,投資者在參與黃金期貨時,可以確定投資方向,以長期趨勢為準,滾動操作單邊方向。也可以積極結合黃金季節(jié)性結構特點和技術波段,進行波段交易。除非技術比較突出,不鼓勵進行日內短線交易,除非出現(xiàn)突發(fā)性事件導致行情波動并預判正確。 |