5月30日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，決定從2007年開(kāi)始在中央本級(jí)試行國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算。財(cái)政部有關(guān)人士日前透露，今年試行的國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算將按照“適度、從低”的原則進(jìn)行，“分紅率也將大大低于證券市場(chǎng)的平均分紅水平”，從試行范圍看，國(guó)資委監(jiān)管的中央企業(yè)今年試行，煙草企業(yè)明年也將實(shí)行，而鐵道企業(yè)則暫時(shí)不實(shí)行。

適度從低的分紅率

　　據(jù)了解，國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算將堅(jiān)持“適度、從低的原則”。目前，雖然分紅率還沒(méi)有曝光，但是，低起步已成為比較一致的看法。有專(zhuān)家稱，應(yīng)統(tǒng)籌兼顧企業(yè)自身積累、發(fā)展和國(guó)有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整及國(guó)民經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的需要，合理確定國(guó)有資本收益分配比例。
　　首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)教授劉紀(jì)鵬說(shuō)，征收對(duì)象應(yīng)該會(huì)集中到157家央企的集團(tuán)公司層面，而征收率或許會(huì)低于集團(tuán)公司下屬子公司的分紅率，比如說(shuō)，寶鋼股份(11.10,-0.16,-1.42%)給它的大股東寶鋼集團(tuán)分紅，而上繳國(guó)有資本紅利應(yīng)該會(huì)在寶鋼集團(tuán)層面，而寶鋼集團(tuán)上繳的比率應(yīng)該會(huì)低于寶鋼股份的分紅率。
　　業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，通過(guò)集團(tuán)公司統(tǒng)一上繳紅利的模式，將不會(huì)影響到其控股和參股的上市公司，“此次提出的紅利分配模式，將以集團(tuán)公司和其子公司合并報(bào)表計(jì)算出的凈利潤(rùn)為基數(shù)，按一定比例收取紅利，因此，目前已經(jīng)在向集團(tuán)公司分紅的國(guó)有控股、參股的上市公司，特別是那些集團(tuán)公司的二、三級(jí)公司，將不會(huì)因此而受到影響”。
　　此前，還有消息稱，有關(guān)部門(mén)在制定國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算試行草案的時(shí)候，提出按行業(yè)不同設(shè)定不同的上繳參數(shù)，企業(yè)根據(jù)其在行業(yè)中的排名不同，乘以行業(yè)參數(shù)，計(jì)算出可以上繳的比例。但中國(guó)政法大學(xué)教授李曙光認(rèn)為，分紅標(biāo)準(zhǔn)，即分紅率應(yīng)該是一致的，而各個(gè)企業(yè)分紅的多少則會(huì)因利潤(rùn)多少而產(chǎn)生差異，“確定分紅率應(yīng)該本著透明、公平、符合產(chǎn)業(yè)政策和戰(zhàn)略布局等角度綜合制定”。
　　至于今年中央財(cái)政將會(huì)獲得多少收益，國(guó)資委研究中心宏觀戰(zhàn)略研究部部長(zhǎng)程偉樂(lè)觀地說(shuō)，雖然分紅率還沒(méi)有最終確定，即使按央企去年7000多億元的利潤(rùn)，平均上繳率為10%左右，則“今年上繳700億元問(wèn)題不大”。
　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年，全國(guó)國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1.1萬(wàn)億元，其中中央企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)達(dá)7700億元。有關(guān)部門(mén)預(yù)測(cè)，2007年中央企業(yè)的收益將超過(guò)8000億元；加上地方國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)，規(guī)模有望超過(guò)1.2萬(wàn)億元。
　　劉紀(jì)鵬指出，此次設(shè)計(jì)的國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算將由國(guó)資委進(jìn)行獨(dú)立編制，再由財(cái)政部進(jìn)行匯總，并進(jìn)入財(cái)政庫(kù)；而這部分資金在使用時(shí)，再?gòu)呢?cái)政庫(kù)中支出，由國(guó)資委進(jìn)行支配。

紅利之累終結(jié)

　　作為股東的政府，理當(dāng)享受分紅，但是13年來(lái)，這些紅利卻都留在了企業(yè)。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，這些留在企業(yè)的紅利很多成為了企業(yè)紅利之累。
　　過(guò)度留存利潤(rùn)也帶來(lái)很多弊端，其中，最直接的問(wèn)題是，國(guó)有企業(yè)過(guò)度留存利潤(rùn)因投資沖動(dòng)的局限性及治理結(jié)構(gòu)不完善，可能導(dǎo)致過(guò)度擴(kuò)張，其后果很容易導(dǎo)致資金鏈斷裂。
　　分析人士稱，盈利企業(yè)多年來(lái)利潤(rùn)該交未交，而虧損企業(yè)卻想退難退，在缺少國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度的情況下，國(guó)家想扶持的國(guó)有企業(yè)保不了，該退的又退不出。國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算制度建立后，中央要求的“國(guó)有經(jīng)濟(jì)有進(jìn)有退、有所為有所不為”就有了不間斷的財(cái)力支持。
　　此外，隨著國(guó)有資本預(yù)算制度的不斷完善，或?qū)�減少宏觀調(diào)控的壓力。目前，國(guó)有企業(yè)的利潤(rùn)飛速增長(zhǎng)、壟斷行業(yè)收入上升，促使這些企業(yè)投資率居高不下，提取適當(dāng)?shù)膰?guó)有企業(yè)紅利，能緩解這方面的壓力。

紅利惠民、惠企業(yè)

　　有關(guān)專(zhuān)家表示，國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算出現(xiàn)的結(jié)余可以用于補(bǔ)充社會(huì)保障預(yù)算支出，目前正在解決企業(yè)改制、重組轉(zhuǎn)型中調(diào)整成本，例如職工的社會(huì)�；�金不足問(wèn)題，同時(shí)，也可以用于補(bǔ)充公共預(yù)算，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
　　李曙光說(shuō)，目前，國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算、公共財(cái)政預(yù)算以及社會(huì)保障預(yù)算體系尚未建立，“要建立三大預(yù)算都缺錢(qián)，國(guó)有企業(yè)紅利，應(yīng)該用于支付國(guó)有企業(yè)改革成本；用于國(guó)有企業(yè)再投入；另一部分用于整個(gè)社會(huì)的社會(huì)保障，這是國(guó)有企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的表現(xiàn)之一�！�
　　劉紀(jì)鵬也認(rèn)為，隨著國(guó)有資本預(yù)算的推行，這部分資金將“分配”到調(diào)整國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)布局、購(gòu)買(mǎi)石油等戰(zhàn)略產(chǎn)品、充實(shí)社�；�金、彌補(bǔ)國(guó)有企業(yè)主輔分離成本等方面。