加息不會(huì)對(duì)股市造成大沖擊
    2007-03-20    記者:陳道    來(lái)源:《羊城晚報(bào)》

  本報(bào)訊 股市擔(dān)心加息,加息就來(lái)了。央行決定自3月18日起一年期存貸款利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)。加息對(duì)股市影響有多大?

下跌是買(mǎi)進(jìn)好機(jī)會(huì)

  中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所副所長(zhǎng)、博士生導(dǎo)師趙錫軍教授接受記者采訪認(rèn)為,對(duì)于加息,投資者是有預(yù)期的,只是沒(méi)想到“兩會(huì)”一結(jié)束就加息而已。此次加息的幅度不大,屬于微調(diào),對(duì)股市資金面的影響不會(huì)很大,對(duì)投資者的影響更多的是心理層面,加息可能使他們投資謹(jǐn)慎一些,一定程度上減緩了股市上漲動(dòng)力,但不會(huì)對(duì)股市造成大沖擊。
  天相投資首席分析師仇彥英甚至認(rèn)為,加息宣布就是股市加速上漲的開(kāi)始。近期股市反復(fù)振蕩,就是加息陰影的影響,現(xiàn)在宣布加息,懸著的一只靴子落地了,利空釋放,股市可以放心上漲。如果加息導(dǎo)致股市下跌則是買(mǎi)進(jìn)的好機(jī)會(huì)。從去年加息實(shí)施的效果看,確實(shí)如此。4月28日金融機(jī)構(gòu)貸款利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn),當(dāng)天上證指數(shù)低開(kāi)14點(diǎn),但收盤(pán)卻以1440點(diǎn)報(bào)收,上漲23.49點(diǎn),漲幅為1.66%;8月21日起,一年期存貸款利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn),當(dāng)天上證指數(shù)跳空低開(kāi)33點(diǎn),但很快就逐波走高,收盤(pán)指數(shù)為1601.15點(diǎn),上漲3.13點(diǎn),漲幅為0.20%。
  但是,一些市場(chǎng)分析人士認(rèn)為,加息畢竟是股市的利空,加上指數(shù)處在歷史高位,獲利盤(pán)巨大,股市短期可能受壓,甚至可能出現(xiàn)“黑色星期一”,上證指數(shù)最多跌幅可能達(dá)到100點(diǎn)。盡管如此,他們也都對(duì)股市長(zhǎng)期走勢(shì)表示樂(lè)觀。

制造業(yè)受影響較大

  那么,加息對(duì)股市以及上市公司的影響將如何體現(xiàn)?對(duì)利息敏感的金融板塊以及房地產(chǎn)板塊又將如何?趙錫軍認(rèn)為,加息對(duì)樓市的影響要大于股市。與股市不同,樓市的資金大量來(lái)自銀行貸款,不管是開(kāi)發(fā)商的還是買(mǎi)樓者都是。加息將增加開(kāi)發(fā)商成本,甚至有可能推動(dòng)樓價(jià)上漲。但也有分析認(rèn)為加息將使大城市房?jī)r(jià)增幅趨緩。
  至于加息對(duì)金融板塊的影響,廣州博信分析師彭德賢認(rèn)為加息利好銀行股。但另一種觀點(diǎn)認(rèn)為,這次加息后,年內(nèi)央行再出貨幣緊縮政策的可能性很大,央行還會(huì)通過(guò)發(fā)行票據(jù)和提高存款準(zhǔn)備金率等方式,繼續(xù)回收流動(dòng)性。中國(guó)國(guó)際金融公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘甚至說(shuō),近期央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性很大。這些消息可能對(duì)銀行股構(gòu)成負(fù)面影響。
  銀河證券分析師孟京表示,加息對(duì)不同的行業(yè)會(huì)有不同的影響,主要是看行業(yè)的負(fù)債率水平,負(fù)債率比較高的制造業(yè)受影響較大,而對(duì)負(fù)債率低的服務(wù)行業(yè)則沒(méi)有太大影響。

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