美國(guó)證券和交易委員會(huì)（ＳＥＣ）主席考克斯７月１５日宣布，為防止部分投資機(jī)構(gòu)利用賣(mài)空機(jī)制操縱股價(jià)，將限制投資者賣(mài)空美國(guó)兩大房貸機(jī)構(gòu)和券商股票的某些行為。這是美證券監(jiān)管當(dāng)局本周最新推出的“護(hù)盤(pán)”措施。

限制“裸賣(mài)空”提高賣(mài)空成本

　　考克斯對(duì)美國(guó)參議院銀行委員會(huì)說(shuō)，這項(xiàng)規(guī)定主要針對(duì)的是“裸賣(mài)空行為”（ｎａｋｅｄ ｓｈｏｒｔ ｓｅｌｌｉｎｇ），新規(guī)則要求投資者在賣(mài)空19家金融企業(yè)的股票前，必須首先借入股票。
　　新規(guī)則將惠及19家金融企業(yè)，包括目前正處于風(fēng)暴眼中的兩大房貸機(jī)構(gòu)房利美和房地美，以及華爾街主要巨頭雷曼兄弟、高盛、美林、摩根士丹利、摩根大通和花旗集團(tuán)等。
　　美國(guó)股票市場(chǎng)允許買(mǎi)空賣(mài)空。一般的賣(mài)空行為是指投資者從經(jīng)紀(jì)公司等處先借入股票，在市場(chǎng)上賣(mài)出，未來(lái)再?gòu)氖袌?chǎng)上買(mǎi)入股票歸還。如果股票價(jià)格在投資者賣(mài)出后下跌，投資者則可賺取差價(jià)。所謂的“裸賣(mài)空”是指投資者沒(méi)有借入股票而直接在市場(chǎng)上賣(mài)出自己根本不存在的股票，只要在交割日期前買(mǎi)入股票即可，如果投資者未能買(mǎi)入股票則導(dǎo)致“交割失敗”。按照美國(guó)法律，“裸賣(mài)空”行為并不違法，但如果投資者利用“裸賣(mài)空”打壓操縱股價(jià)則觸犯法律。
　　近年來(lái)，有關(guān)投資機(jī)構(gòu)利用“裸賣(mài)空”操縱股價(jià)的丑聞不絕于耳。目前美國(guó)證交會(huì)正在調(diào)查貝爾斯登倒閉和近期房地美、房利美和雷曼兄弟股價(jià)急挫事件中是否有類(lèi)似操控行為。
　　美證交會(huì)發(fā)言人當(dāng)天說(shuō)：“所有賣(mài)空的投資者都必須在空頭合約生效前借入股票，并如期交割�！边@一規(guī)定將在７月２１日生效，有效期１０個(gè)交易日，之后可能延長(zhǎng)至３０天。
　　美國(guó)證交會(huì)前主席哈維·皮特說(shuō)：“現(xiàn)在最大的問(wèn)題是賣(mài)空交易過(guò)程中缺乏透明度，監(jiān)管當(dāng)局適時(shí)推出這一措施也表明他們對(duì)這一問(wèn)題的認(rèn)識(shí)�！�
　　分析人士認(rèn)為，這一規(guī)定抬高了賣(mài)空者的交易成本，將在一定程度上限制賣(mài)空行為，防止兩大房貸機(jī)構(gòu)和部分券商股價(jià)急挫。

許多對(duì)沖基金收到調(diào)查傳票

　　《華爾街日?qǐng)?bào)》日前披露，美國(guó)證交會(huì)7月13日向50多個(gè)對(duì)沖基金顧問(wèn)發(fā)出傳票，調(diào)查是否有人散布謠言以操縱股價(jià)。
　　消息人士稱，美國(guó)證交會(huì)此次傳票調(diào)查的重點(diǎn)是收集對(duì)沖基金在貝爾斯登、雷曼兄弟公司的賣(mài)空操作中的交易和通訊往來(lái)記錄。
　　監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)為，市場(chǎng)謠言導(dǎo)致了貝爾斯登公司股價(jià)的暴跌，以及雷曼兄弟公司股價(jià)在本月內(nèi)急挫40%以上。總部位于芝加哥的Citadel投資集團(tuán)和康涅狄格州的SAC資本顧問(wèn)公司都已經(jīng)接到了美證交會(huì)的傳票。有的對(duì)沖基金實(shí)際上數(shù)周前就已經(jīng)收到了美證交會(huì)的傳票，并已向當(dāng)局提供了相關(guān)信息。
　　美國(guó)證交會(huì)表示，目前還只是調(diào)查的初期階段，收到傳票的對(duì)沖基金不一定是監(jiān)管者的調(diào)查目標(biāo)。
　　另一方面，紐交所-歐交所集團(tuán)下屬的監(jiān)管部門(mén)——紐交所監(jiān)管公司7月14日向該交易所的一些大型做市商發(fā)出咨詢信，要求它們提供在控制那些可能誤導(dǎo)股價(jià)的市場(chǎng)傳言等方面的具體制度和措施。
　　該咨詢信得到了華爾街券商自律機(jī)構(gòu)——金融業(yè)監(jiān)管局的支持，該機(jī)構(gòu)也要求各家券商在7月28日之前提供相關(guān)信息，包括如何防止券商雇員傳播誤導(dǎo)性流言的措施。