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| 提前預(yù)披露 ＩＰＯ將更有效接受社會監(jiān)督 |
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| 2008-07-14 作者:張雪 來源:上海證券報(bào) |
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中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部日前發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整預(yù)先披露時(shí)間的通知》，將IPO預(yù)先披露的時(shí)間提前到反饋意見回復(fù)階段。對此，市場普遍認(rèn)為，這將有利于使擬發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)更早地接受社會監(jiān)督，方便投資者盡早了解情況，從而更有效地發(fā)揮社會監(jiān)督作用，使中國證監(jiān)會的審核更加公開透明。
為了更加充分地發(fā)揮預(yù)先披露制度的功能，進(jìn)一步強(qiáng)化社會監(jiān)督，促進(jìn)發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)增強(qiáng)誠信意識，提高上市公司質(zhì)量，中國證監(jiān)會日前將預(yù)先披露的具體時(shí)間，進(jìn)一步提前到發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)按照反饋意見修改申請文件后的五個工作日內(nèi)進(jìn)行。而此前，《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第58條僅對預(yù)先披露的時(shí)間做了原則性規(guī)定，即在申請文件受理后、發(fā)行審核委員會審核前進(jìn)行預(yù)先披露。在目前審核實(shí)踐中，預(yù)先披露的具體時(shí)間一般是在發(fā)審委會議召開5天前進(jìn)行的，與發(fā)審委會議公告同步。
對于此次證監(jiān)會將預(yù)披露時(shí)間提前到反饋意見回復(fù)階段，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這將有利于使擬發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)更早地接受社會監(jiān)督，督促保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人強(qiáng)化責(zé)任意識、提高項(xiàng)目質(zhì)量，方便投資者盡早了解情況，從而更有效地發(fā)揮社會監(jiān)督作用，使中國證監(jiān)會的審核更加公開透明。
證監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人也表示，預(yù)先披露制度的完善，將有利于投資者和市場各方準(zhǔn)確認(rèn)識發(fā)行監(jiān)管工作的性質(zhì)和作用，縮小各方認(rèn)知差距。在強(qiáng)化發(fā)行環(huán)節(jié)各中介機(jī)構(gòu)和發(fā)行人責(zé)任意識的同時(shí)，讓廣大投資者明了市場是一個由多元主體共同負(fù)責(zé)的機(jī)制，只有多元主體共同負(fù)起責(zé)任，“三公”原則才能得以有效實(shí)施，投資者權(quán)益的保護(hù)才能落到實(shí)處。同時(shí)，預(yù)先披露制度的不斷完善，也將為我國證券發(fā)行制度最終向注冊制的過渡奠定基礎(chǔ)。
預(yù)先披露制度是2005年底修訂《證券法》時(shí)新增的一項(xiàng)制度，旨在充分發(fā)揮社會監(jiān)督的作用，增加審核透明度，提高審核效率。作為市場化約束機(jī)制的重要組成部分，預(yù)先披露制度使市場能夠在刊登招股說明書之前提早了解公司情況，可以更有效地進(jìn)行社會監(jiān)督，也有助于增加審核透明度，提高審核效率，在實(shí)踐中也起到了較好的效果，目前預(yù)先披露制度已廣為市場熟悉和接受。
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