唐雙寧:迪拜事件證明金融危機(jī)為"W"型走勢
    2009-12-07    作者:但有為    來源:上海證券報(bào)

    中國光大集團(tuán)董事長唐雙寧4日在上海參加2009上證·中國金融年度論壇暨新興市場論壇時表示,全球金融危機(jī)的走勢將是“W”型。對此次迪拜債務(wù)危機(jī)的后果還需要觀察,但它至少是金融危機(jī)走勢“W”型的一個證明。
  在世界金融危機(jī)剛剛爆發(fā)之時,唐雙寧曾提出:走出金融危機(jī)需要3-5年。不久之后他又表示,解決金融危機(jī)的過程是一個“W”由大寫到小寫的漸變過程。
  唐雙寧指出,之所以提出“W”型觀點(diǎn),除了經(jīng)驗(yàn)判斷外,主要還是依據(jù)“波浪式前進(jìn)”的哲學(xué)原理。此前,世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)勢頭,這個好轉(zhuǎn)一方面主要是政府推動和投資拉動,另一方面國際金融市場仍存在相當(dāng)大的不確定性。世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇不可能一次完成,應(yīng)該是一個“W”型由大寫到小寫的漸變過程。
  從2007年上半年次貸危機(jī)爆發(fā)算起,金融危機(jī)已經(jīng)接近三年,并且很快將進(jìn)入第四個年頭。正當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇趨勢時,又出現(xiàn)了迪拜債務(wù)危機(jī),唐雙寧認(rèn)為,這進(jìn)一步證明了金融危機(jī)走勢將是“W”型的判斷。
  對迪拜債務(wù)危機(jī)的后果,各國政府及與政府近距離的專家、媒體認(rèn)為不會對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生大的影響,而市場人士則多數(shù)持相對悲觀態(tài)度。針對政府和媒體的樂觀看法,唐雙寧認(rèn)為可以理解。但“冰凍三尺,非一日之寒”,現(xiàn)在下結(jié)論還為時尚早。目前,仍然是危機(jī)與抗擊危機(jī)的力量較量、博弈的關(guān)鍵時期。
  唐雙寧進(jìn)一步指出,拋開迪拜債務(wù)危機(jī)不說,當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)確實(shí)出現(xiàn)復(fù)蘇的樂觀前景,但發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長乏力、銀行破產(chǎn)增加、政府負(fù)債過大、貿(mào)易保護(hù)日烈等十大悲觀隱患仍然存在,這也決定了金融危機(jī)走勢是“W”型。
  根據(jù)他提供的數(shù)據(jù),截至今年11月美國破產(chǎn)銀行總數(shù)已升至123家,并且還有數(shù)百家金融機(jī)構(gòu)瀕臨破產(chǎn)的邊緣。另據(jù)IMF推算,全球不良資產(chǎn)高達(dá)3.4萬億美元,迄今也只核銷一半。此外,2007年末,全球衍生品名義本金高達(dá)630萬億美元,為同年全球GDP總量的11.81倍。其中有些品種風(fēng)險高、額度大,相當(dāng)部分仍未消化。
  唐雙寧最后表示,中國與世界經(jīng)濟(jì)已融為一體,也免不了受“W”型的影響。中國經(jīng)濟(jì)好于世界,這主要是中國宏觀調(diào)控措施有力。但是今天,世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)聯(lián)為一體,哪個國家都難于進(jìn)行獨(dú)立的宏觀調(diào)控。而世界各國由于各自利益,不可能完全的“同心同德”。因此仍然堅(jiān)持危機(jī)將呈“W”型的觀點(diǎn),并堅(jiān)持認(rèn)為走出危機(jī)需要“3-5”年。

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