陳興動:熱錢將加快流入中國資本市場
    2009-10-26    作者:錢瀟雋 潘圣韜    來源:上海證券報

    法國巴黎證券(亞洲)有限公司總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟學(xué)家陳興動在“2009招商證券論壇”上表示,國內(nèi)經(jīng)濟將持續(xù)高速增長,而全球流動性泛濫,并且這種泛濫不會很快退出,中國資本市場正迎來歷史最好時期。
  陳興動從內(nèi)外兩方面進行了分析。對于國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟,他認(rèn)為,經(jīng)濟增長將達到8.2%。 “這兩天大家討論中國今年上半年的經(jīng)濟增長,數(shù)字已經(jīng)出來了。中國經(jīng)濟前三季度增長8.9%,沒有出乎我們的意料。但是我的觀點和今年年初以來的市場有一個很大的不一樣,我不認(rèn)為中國經(jīng)濟出現(xiàn)了衰退,我不認(rèn)為中國經(jīng)濟有什么大的問題!彼硎,在其他同行紛紛把中國經(jīng)濟調(diào)到5%以上的時候,他一直堅持中國經(jīng)濟增長在7.6%以上,目前預(yù)計GDP增速將達到8.2%。
  對于目前市場上有不少人認(rèn)為現(xiàn)在經(jīng)濟增長V型反彈有85%到86%歸功于宏觀經(jīng)濟政策的觀點,陳興動認(rèn)為,宏觀經(jīng)濟刺激政策,通過三方面表現(xiàn)出來:第一,投資在建項目的加速建設(shè)效應(yīng)出現(xiàn);第二,投資政策提升了整個社會的熱度;第三,對消費的鼓勵。
  他指出,今年新開工的項目已經(jīng)對中國經(jīng)濟發(fā)揮了重大作用,今年投資增速超過了33%,明年將超過41%,而今年新開工項目還會繼續(xù)往前推。中國的投資需求在明年是慢不下來的,中國經(jīng)濟將持續(xù)高速增長,甚至?xí)铀佟?BR>  盡管保8%沒有懸念,但他對現(xiàn)在的中國經(jīng)濟有五大擔(dān)憂:第一,流動性的泛濫;第二,通貨膨脹的壓力;第三,銀行不良貸款;第四,現(xiàn)在出現(xiàn)了集中效應(yīng),現(xiàn)在結(jié)構(gòu)實際上在惡化;第五,中小企業(yè)經(jīng)濟增速滯后。
  在中國經(jīng)濟總體向好的判斷之下,對于外部經(jīng)濟,陳興動認(rèn)為,歐洲的經(jīng)濟基本上已經(jīng)進入日本的衰退,而美國的經(jīng)濟步入或者將進入這種衰退。在這樣的情況下,8%以上的經(jīng)濟增長,會令中國成為下一輪投資的關(guān)注點。
  基于上述判斷,他認(rèn)為,中國資本市場正遇到歷史上最大的時機。全球流動性泛濫,但是這種泛濫不會很快退出。流動性將會找到它的去處,會找到資本市場,找到商品,而中國將會是巨大的市場。此外,人民幣升值的預(yù)期,也會加劇國際熱錢涌入中國資本市場。

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