盡管近期中國股市低迷，然而中國互聯(lián)網(wǎng)的增長前景仍然被一些國外投資者看好。“中國互聯(lián)網(wǎng)公司目前的估值還是合理的。2009年這個行業(yè)的平均收益率將達到27%，但目前的市盈率只是36倍而已。我覺得仍然是一個比較好的進入的時機�！崩锇鹤C券研究員梁向奕在近日上海舉行的投資策略會上作出如上表示。

在線廣告高增長期將至

　　梁向奕表示，盡管2008年中國經(jīng)濟增速將有所放緩，但是很多網(wǎng)絡(luò)公司的收入仍然堅挺。舉行奧運會以及中國政府計劃在未來五年內(nèi)普及寬帶，是網(wǎng)絡(luò)行業(yè)很好的發(fā)展契機。
　　“中國政府已經(jīng)有一個目標，就是要在未來五年內(nèi)，每個村莊都要有寬帶，奧運會是一個普及運動的催化劑，中國政府希望借此機會普及互聯(lián)網(wǎng)。所以我們認為，廣告業(yè)會有一個發(fā)展的契機�！绷合蜣缺硎荆�在線廣告業(yè)做得比較好的是百度、新浪、搜狐。
　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國的廣告行業(yè)收入目前全球排名第四，過去五年廣告業(yè)收入增速達到17%，而美國和日本只有3%。梁向奕表示，中國廣告收入占GDP的比例為0.8%，在成熟的市場，這個比例可以達到1%甚至1.5%。
　　“按照現(xiàn)在的增速來看，我們相信中國廣告業(yè)在未來三年內(nèi)的增長率可以達到20%�！钡�是，“我們并不認為它已經(jīng)到了迅猛增長的階段。在美國，只有當電子商務(wù)啟動的時候，在線廣告業(yè)才開始真正發(fā)展，但是中國電子商務(wù)目前還沒有得到充分發(fā)展，所以在線廣告業(yè)還沒有到非常快的增長階段。中國在線廣告業(yè)的收入目前只是所有廣告收入的5%，而美國已經(jīng)達到8%。”

網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)仍在上升期

　　里昂證券認為，網(wǎng)絡(luò)游戲是發(fā)展最快、最迅猛的中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，中國的網(wǎng)游市場價值可達10億美元。梁向奕表示：“網(wǎng)絡(luò)游戲目前的市場需求都是來自國內(nèi)的，所以美國經(jīng)濟的衰退不會對這些網(wǎng)絡(luò)股有很大影響。雖然勞動力成本和生產(chǎn)材料成本上升對別的行業(yè)有很大影響，但對于網(wǎng)絡(luò)公司的影響并不大�！�
　　“我們看到，過去五年來網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)增長率達到100%，未來三年增長可以達到32%”，梁向奕表示。她指出，目前網(wǎng)游在中國的市場滲透率并不高，與韓國這個世界上最大的網(wǎng)游市場比較，中國網(wǎng)民玩游戲的比例是34%，韓國是49%。在中國，多人游戲占市場主導(dǎo)，占整個在線游戲收入的70%。
　　梁向奕表示，目前網(wǎng)游上市公司之間不會發(fā)生很大的整合，因為這些公司手中現(xiàn)金很多，并不急于馬上并購。但是，非上市公司或者是小游戲開發(fā)商之間可能會有一些整合�！澳切┮呀�(jīng)在美國上市的網(wǎng)游公司如果打算回歸A股，要考慮一下動機是什么，因為它們并不缺資本。”