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| 2007-11-21 作者:傅光云 林亞櫻 來源:《國際金融報》2007-11-21 第07版 |
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自全球礦業(yè)巨頭必和必拓正式對外宣稱啟動對另一礦業(yè)巨頭力拓的收購計劃以來，引起了世界各國的特別關(guān)注。
日前，有國外媒體報道，力拓計劃在１１月２６日舉行的股東會上，確定其防御方案的綱要，將重點對力拓資產(chǎn)與必和必拓資產(chǎn)進行比較。力拓正在考慮一大批方案，諸如出售資產(chǎn)和其他增加股東價值的策略。
必和必拓能否將力拓收歸旗下，成了當前鋼鐵界最為關(guān)心的問題之一。那么必和必拓是否有取得成功的可能？
前不久，必和必拓提出以３股該公司股票換取力拓公司１股股票——以必和必拓公司１１月８日收盤價計算，這一報價相當于將力拓股價定為每股１３０澳元，高出力拓股價１１月８日收盤價１５％。
力拓拒絕了這一提議，稱報價“嚴重低估了力拓的價值及其增長潛力”。
“３．５股換１股也許僅僅是一個起點而已�！比疸y礦產(chǎn)資源研究中心董事總經(jīng)理Ｇｌｙｎ
Ｌａｗｃｏｃｋ博士表示，必和必拓想用其３股的股票來交換力拓１股的股票的確是偏低了。目前，必和必拓的股價約為４１澳元／股，而力拓的股價則約為１２０澳元／股，但是Ｇｌｙｎ
Ｌａｗｃｏｃｋ認為，力拓的股價很有可能漲到１５０澳元／股。
目前，必和必拓在澳大利亞有１個港口，而力拓有２個港口，通過這些港口他們將礦石運向全世界各地，如果必和必拓收購了力拓，那么必和必拓在澳大利亞將會擁有３個港口，它們就能更好地滿足來自全世界各地的礦石需求，并且減低成本。
瑞銀稱，必和必拓收購力拓的交易將是最符合邏輯的交易，因為兩個公司業(yè)務(wù)戰(zhàn)略相似，均著眼于長期增長，成為全球領(lǐng)先公司，同時追求低成本資產(chǎn)。這一點應(yīng)使合并后的公司更能駕馭經(jīng)濟周期。以往，行業(yè)內(nèi)許多被收購的公司總體而言均未達到戰(zhàn)略上的契合，因此，必和必拓及力拓一直以來均未采取這一行動。
對于必和必拓若是完成對力拓的收購是否會造成鐵礦石價格的上漲，Ｇｌｙｎ
Ｌａｗｃｏｃｋ表示，生產(chǎn)者僅僅是影響資源價格的一部分力量，倘若必和必拓真的與力拓完成合并，也不會對全球礦產(chǎn)價格造成多么大的影響。鐵礦石定價雖然完全由供需雙方談判決定。即便必和必拓完成并購力拓，其鐵礦石供應(yīng)量還是落后于全球最大的鐵礦石企業(yè)淡水河谷，因此市場沒有必要過于擔憂。
面對必和必拓若是完成對力拓的收購可能造成的行業(yè)壟斷，Ｇｌｙｎ
Ｌａｗｃｏｃｋ?yún)s認為并沒有什么可以擔憂的：“假設(shè)兩家公司完成并購，新公司的銅礦供應(yīng)量會占全球總量的１６％，超過目前全球最大公司智利的ＣＯＤＥＬＣＯ的１３％；而鋁礦供應(yīng)量則占全球的１５％，超過現(xiàn)有最大公司力拓的１１％。”他分析說，這樣百分之十幾的規(guī)模并沒有達到所謂的壟斷地位。
不過國際社會對此并購卻頗為擔心。１１月１９日，國際鋼鐵協(xié)會在布魯塞爾總部表示，必和必拓與力拓一旦合并將造成實質(zhì)性壟斷，歐盟反壟斷機構(gòu)應(yīng)制止這一可能的合并案。國際鋼鐵協(xié)會秘書長伊恩·克里斯馬斯在當天的聲明中表示，這兩家澳大利亞礦業(yè)巨頭合并將在鐵礦石行業(yè)造成實質(zhì)性壟斷，歐盟、美國、中國、澳大利亞和日本的反壟斷部門都已經(jīng)意識到，這一合并案將損害鋼鐵消費者和公共利益。
此外，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會也在網(wǎng)站上刊文對這起收購“表示擔憂”，并稱“中國鋼鐵企業(yè)不希望看到收購造成更大的壟斷”。鋼協(xié)有關(guān)負責人表示：“鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)過分集中和壟斷，不利于正常貿(mào)易的長期發(fā)展，對鋼鐵企業(yè)來講是不公平的�！�
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