逾七成公司凈利潤增長

    上市公司中報(bào)披露已進(jìn)入尾聲。來自北京天相投資顧問公司的數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日，共有1435家上市公司披露了中期報(bào)告，占上市公司總數(shù)的95.41%，加權(quán)每股收益0.196元。其中，超過七成上市公司的凈利潤較去年同比實(shí)現(xiàn)增長。
    天相投資分析員王巍峰說，1435家上市公司創(chuàng)造凈利潤3217.60億元，其中具有可比性的1296 家公司凈利潤合計(jì)1851.97億元，較去年同期增長79.90%。這一增長速度，超出此前市場上大部分人士的預(yù)期。
    在整體業(yè)績增長的背景下，一批績優(yōu)公司脫穎而出。中報(bào)顯示，有96家公司每股收益高于0.50元，有142家公司每股收益在0.3元—0.5元之間。
    上市公司業(yè)績能夠快速增長，得益于上市公司主營業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長。截至8月29日，已披露中報(bào)公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.38萬億元，同比增長23.71%。除了正常的生產(chǎn)規(guī)模與市場擴(kuò)大所帶來的成長外，股權(quán)分置改革后，大股東向上市公司注入資產(chǎn)，也直接促進(jìn)了上市公司主營業(yè)務(wù)跳躍式發(fā)展。如太鋼不銹，今年上半年凈利潤超過27億元，同比增長超過300%。其中重要原因是，公司于去年通過新增發(fā)行收購集團(tuán)鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)，從而直接推動了公司主營業(yè)績的大幅增長。

投資收益助推業(yè)績增長

    王巍峰說，盡管營業(yè)收入增長較快，但仍遠(yuǎn)低于凈利潤的增長，這主要是由于投資收益大幅增長，毛利率上升以及三項(xiàng)費(fèi)用的增長低于營業(yè)收入的增長速度。中報(bào)顯示，上市公司毛利率上升、三項(xiàng)費(fèi)用控制得當(dāng)。上市公司加權(quán)平均毛利率為20.02%，比去年高出1.91個(gè)百分點(diǎn)。三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)2475億元，較去年同期增長了20.21%，但低于營業(yè)收入的增長幅度。
    這其中，上市公司投資收益的大幅增長尤其引人關(guān)注。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年已披露中報(bào)上市公司實(shí)現(xiàn)投資凈收益合計(jì)1149.71 億元，占利潤總額的比例為超過24%。而去年這個(gè)比例僅為8.88%。也就是說，在今年上市公司每股2毛錢的收益中，有4分多錢來自于投資收益。
    金融類企業(yè)不再是投資收益中的“主角”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月29日，已披露投資收益的上市公司中，有86家公司今年的投資收益達(dá)到1億元以上，除8家金融類企業(yè)外，其余都為實(shí)業(yè)類公司。
    專家分析，今年投資收益之所以普遍出現(xiàn)大幅提高，與上市公司長期股權(quán)投資相關(guān)不大，而是基于牛市市場環(huán)境中，很多公司作為證券投資者，在股票收益中獲益豐厚。如雅戈?duì)枺�其上半年投資收益貢獻(xiàn)12.23億元，其中對聯(lián)營和合營企業(yè)的投資收益僅456萬元，可供出售金融資產(chǎn)處置收益卻高達(dá)11.24億元，根據(jù)公司公告，上半年其對外投資回報(bào)豐厚，所投資的中信證券股價(jià)大幅上漲，參股的廣博股份、寧波銀行順利上市，這些投資給公司帶來良好回報(bào)。

理性分析上市公司業(yè)績

    專家分析，目前上市公司正處于業(yè)績的上升周期中，這一趨勢短期內(nèi)不會改變。因此，對今年及今后上市公司的業(yè)績，仍可持樂觀態(tài)度。
    截至8月29日，兩市共有461家公司發(fā)布了今年三季度業(yè)績預(yù)告，其中“預(yù)喜”公司占六成多。發(fā)布業(yè)績預(yù)告的公司中，285家公司業(yè)績同比向好。其中233家公司預(yù)計(jì)前三季度業(yè)績同比增加，52家公司預(yù)計(jì)扭虧。
    王巍峰認(rèn)為，盡管上市公司業(yè)績整體向好，但各行業(yè)表現(xiàn)差異較大，對投資者選擇投資方向提出了更高的要求。今年上市公司中報(bào)顯示，業(yè)績增長超過70%的行業(yè)有22個(gè)，但與此同時(shí)，也有一些行業(yè)業(yè)績出現(xiàn)下滑。
    對于二級市場比較熱衷的投資收益題材，專家認(rèn)為也可能成為一柄“雙刃劍”。出售股權(quán)資產(chǎn)所獲得的巨額收益只是一次性的，對短線估值可能會產(chǎn)生積極影響，但從長期來看，一次性巨額收益不會從根本上改變上市公司的競爭力，也并不會影響到上市公司的中長期價(jià)值。相反，還有相當(dāng)多的公司由于證券投資失敗，影響了公司利潤的增長。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年有130多家企業(yè)投資收益為虧損。