太平洋保險集團(tuán)上市疾行 澳保進(jìn)駐財險受阻
    2007-03-06    記者:黃蕾    來源:《上海證券報》2007-03-06 A4版

  凱雷一波未平,澳保一波又起,太平洋保險集團(tuán)(以下簡稱“太!保┱w上市可謂好事多磨。
  一位接近太保與澳大利亞保險集團(tuán)(簡稱“澳!保┱勁袌F(tuán)的知情人士向本報記者透露,太保與澳保在入股太保財險問題上出現(xiàn)分歧,雙方目前正處于博弈階段,而兩者的談判結(jié)果或?qū)⒅苯佑绊懱Uw在港上市的進(jìn)度。

太保改變談判思路

  該人士透露稱,原本被澳保認(rèn)為板上定釘?shù)娜牍商X旊U一事,于去年下半年陡然出現(xiàn)變數(shù)!疤7矫嫱蝗惶岢稣{(diào)整合作形式,希望澳保能將今后在太保財險中的相應(yīng)股份轉(zhuǎn)換成為一定比例的太保集團(tuán)股權(quán)。”這與凱雷同太保之間的換股思路基本相同。
  太保“換股提議”因何而起?據(jù)有關(guān)分析人士稱,根據(jù)太保集團(tuán)的擬上市地香港聯(lián)交所的有關(guān)要求,太保集團(tuán)的上市結(jié)構(gòu)必須保證集團(tuán)公司決策與股東利益保持一致。如果澳保以3.5億至3.75億澳元成功收購太保財險24.9%股權(quán),得以在太保財險掌握一定話語權(quán),那么,太保財險的有關(guān)決策,就可能無法與太保集團(tuán)的股東利益保持一致。
  對于太保而言,在集團(tuán)整體上市的方案大勢已定的背景下,能否成功“勸說”澳保將財險股份轉(zhuǎn)換成集團(tuán)股份,則是當(dāng)下關(guān)乎其能否盡快赴港上市的最大關(guān)鍵。

澳保無奈應(yīng)對變故

  太保思路的頓然轉(zhuǎn)變讓澳保一下子摸不著頭腦。該人士稱,“對于澳保而言,只想作為一個純粹的戰(zhàn)略投資者入股太保財險,并不想介入太保整體IPO事宜中去”。因此,雙方不得不圍繞入股事宜再次進(jìn)行談判。
  澳保近日公布的一份半年報透露了其與太保談判的“復(fù)雜”與“艱難”:“公司擬收購太保財險24.9%股權(quán)一事并非如預(yù)期般進(jìn)展順利,盡管雙方于去年7月就起草了最終合作協(xié)議。雙方甚至已簽署了備忘錄,但從目前的狀況看,公司入股太保財險時間表仍無法確定!
  作為上市公司的澳保在半年報中向投資者及媒體作出如下解釋:“太保財險及其母公司太保集團(tuán)正面臨著一系列的挑戰(zhàn),其中包括了太保集團(tuán)IPO有關(guān)事宜的復(fù)雜性,以及太保壽險在引進(jìn)戰(zhàn)略合作伙伴時產(chǎn)生的一些問題。上述因素拖延了我們的收購進(jìn)程。”
  上述人士稱,由于轉(zhuǎn)換成太保集團(tuán)股份與澳保當(dāng)初的長期投資思路相背馳,澳保深陷被動局面。但鑒于與太保財險談判已有時日,澳保又不甘心就此放棄入股計劃,因此,澳保目前依然在與太保財險商談相關(guān)入股事宜。澳保集團(tuán)在半年報中相關(guān)材料中表示,“相信這筆交易最終將會完成,同時堅信投資中國的保險業(yè)是其長期發(fā)展過程中非常重要的一部分!

還有多少持股空間

  “澳保與凱雷不同,它不是以財務(wù)投資者的身份去投資太保財險,它是一個戰(zhàn)略投資者,它是真的看好太保財險的市場潛力。”上述人士稱,澳,F(xiàn)在最大的困惑是:在太保財險入股問題上究竟該何去何從。
  自與太保財險商洽收購事宜以來,澳保屢次向輿論表達(dá)了對這個中國財險市場“老二”的重視與關(guān)注。據(jù)悉,澳大利亞前總理鮑伯·霍克曾親自參與了這筆交易的談判,澳大利亞副總理也多次給中國保監(jiān)會主席吳定富寫信,闡述澳大利亞這家公司是如何希望保監(jiān)會支持這次合作。據(jù)悉,一旦該筆交易成功,這將是澳大利亞公司在中國最大一筆投資。
  據(jù)上述人士透露,在談判期間,澳保一直強調(diào)將來其在太保財險的話語權(quán)問題,這也是澳保不希望將太保財險股份轉(zhuǎn)成太保集團(tuán)股份的主因之一。
  另外,最近凱雷與太保達(dá)成股權(quán)轉(zhuǎn)換協(xié)議,給澳保的話語權(quán)希望蒙上了一層陰影。據(jù)報道,按照凱雷與太保集團(tuán)達(dá)成的協(xié)議,凱雷已同意將其在太保壽險中的股份轉(zhuǎn)為太保集團(tuán)股份,最終凱雷將持有太保集團(tuán)19.9%的股份。按照我國《保險公司管理規(guī)定》,境外金融機構(gòu)可參股中資保險公司,但全部境外股東參股比例上限為24.9%,這意味著,太保集團(tuán)留給澳保的持股空間僅剩5%。在這種情況下,對于力爭話語權(quán)的澳保而言,太保的投資價值明顯打了折扣。
  就澳保入股太保財險受阻問題,記者試圖與太保集團(tuán)引資小組取得聯(lián)系,但得知目前該小組人員有所變動,太保方面最終謝絕了記者的采訪。

  相關(guān)稿件