正當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)因?yàn)榻鹑谖C(jī)苦苦掙扎之時(shí),最近又爆發(fā)了較為嚴(yán)重的甲型H1N1流感疫情,從而使得已經(jīng)遭受重創(chuàng)的全球經(jīng)濟(jì)雪上加霜。中國商品市場,作為全球經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要組成部分,是否會(huì)受到境外甲型H1N1流感疫情的負(fù)面影響,這種影響究竟如何?是一個(gè)需要關(guān)注的問題。
對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)沖擊暫時(shí)不大
初步估計(jì),此次流感疫情對(duì)于世界實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊主要體現(xiàn)在食品、客運(yùn)交通、旅游以及與此相關(guān)的一些行業(yè),并且是局部區(qū)域,暫時(shí)不會(huì)波及到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域。
作為一種傳染性較強(qiáng)的疾病,甲型H1N1流感疫情在沒有獲得特效藥和預(yù)防疫苗之前,其控制手段更多地依賴對(duì)人員流動(dòng)的控制。如封鎖疫區(qū)、減少或停止經(jīng)貿(mào)會(huì)議、控制旅游、嚴(yán)格出入境等。受其影響,一段時(shí)間內(nèi)局部區(qū)域的客運(yùn)交通、旅游、餐飲、賓館、商業(yè)等服務(wù)部門將遭受打擊,但在如今的網(wǎng)絡(luò)時(shí)代,許多既定的商務(wù)貿(mào)易活動(dòng)可以通過電子方式進(jìn)行,不會(huì)因?yàn)槿藛T旅行受阻而全面停滯,許多經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、生產(chǎn)消費(fèi)活動(dòng)可以照常運(yùn)轉(zhuǎn),相應(yīng)的商品消費(fèi)依然進(jìn)行。 從時(shí)間段來看,目前的疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊主要集中在金融衍生品方面,如期市、股市;更多地集中在題材炒作層面,是一種信心恐慌。筆者認(rèn)為,即使今后出現(xiàn)新的“需求地震”,由于前期大宗商品價(jià)格已經(jīng)普遍“腰斬”,因此市場行情也壞不到哪里去。比如,近期石油價(jià)格雖然因?yàn)榱鞲幸咔榈谋┌l(fā)曾跌破了50美元/桶關(guān)口,但還能回落到34美元的前期低點(diǎn)嗎? 當(dāng)然,對(duì)于已經(jīng)爆發(fā)的流感疫情,我們不可掉以輕心,要高度重視,積極防范,將其消極影響控制在最低限度。同時(shí),也要看到,這種負(fù)面影響是有限的,更不會(huì)產(chǎn)生災(zāi)難性的影響,甚至影響到“保八”的目標(biāo)。
市場或呈現(xiàn)近空遠(yuǎn)多格局
一方面此次流感疫情要求限制人員流動(dòng),會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和消費(fèi)需求,比如客運(yùn)、旅游、購物等需求;另一方面,大規(guī)模的防范、醫(yī)治,亦要求大量資源投入,又會(huì)產(chǎn)生新的巨量需求,刺激相關(guān)商品消費(fèi)和生產(chǎn)活動(dòng),如醫(yī)療器械、治療藥品、運(yùn)送工具、消毒及防護(hù)用品等,相應(yīng)的物流量也在增加,從而在一定程度上對(duì)沖了其他物資消費(fèi)力度減弱的負(fù)面影響。 不僅如此,疫情對(duì)于商品價(jià)格影響的兩重性甚至大于對(duì)需求面的影響。比如,由于疫區(qū)大量生豬和豬肉被銷毀,運(yùn)輸停頓,首先使得供應(yīng)受到打擊。而豬肉消費(fèi)雖受到抑制,但其他肉類需求亦會(huì)相應(yīng)增加,肉類總需求難以減少。在這種情況下,豬肉價(jià)格究竟是上漲還是跌落?其他肉類價(jià)格、食品價(jià)格、飼料價(jià)格等等,究竟是上漲還是跌落?甚至總體價(jià)格水平是上漲還是跌落?則很不確定。筆者認(rèn)為,其對(duì)商品市場的影響有可能偏向利多,總體呈現(xiàn)近空遠(yuǎn)多格局。
我國抗沖擊力相對(duì)較強(qiáng)
比較世界其他主要國家,我國對(duì)于此次流感疫情的抗沖擊力應(yīng)該更強(qiáng)一些。這是因?yàn)橐韵氯c(diǎn): 首先,經(jīng)歷出口水平大幅回落之后,現(xiàn)階段我國經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力主要來自國內(nèi)需求,即固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)兩個(gè)方面。盡管出口環(huán)境可能進(jìn)一步嚴(yán)峻,但對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響,同樣是“糟糕”不到哪里去。 其次,總體來看,我國人均消費(fèi)水平不高,擴(kuò)大內(nèi)需仍然有很大空間,并且“彈藥充足”。因此我們完全可以背靠國內(nèi)需求這棵“大樹”,抵御此次疫情的沖擊。比如到今年底,北京就有13條
“地鐵”(城市軌道交通)同時(shí)開工,對(duì)于鋼材等建筑材料的需求直追奧運(yùn)場館建設(shè)。 第三,我國經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇。下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將明顯好轉(zhuǎn),同時(shí)中國經(jīng)濟(jì)曾經(jīng)受過嚴(yán)重的“非典”疫情的考驗(yàn),具有更多的抵御沖擊經(jīng)驗(yàn)。 總之,由于我國經(jīng)濟(jì)仍然具有良好的經(jīng)濟(jì)基本面,長期發(fā)展的因素繼續(xù)存在。因此,境外A型流感疫情作為短期利空因素,不會(huì)改變大宗商品中、遠(yuǎn)期行情向上,重回高位的基本格局。在這種情況下,商品價(jià)格行情的回調(diào)走低,可以視為新的投資機(jī)遇的出現(xiàn)。逢低買進(jìn),應(yīng)當(dāng)成為主要操作方向,尤其是出現(xiàn)恐慌性超跌之后。 |