所得稅優(yōu)惠基金領(lǐng)先一步
    2008-04-02    周到    來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)
    財(cái)政部、稅務(wù)總局日前發(fā)出《關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》。通知規(guī)定:“對(duì)證券投資基金從證券市場(chǎng)中取得的收入,包括買賣股票、債券的差價(jià)收入,股權(quán)的股息、紅利收入,債券的利息收入及其他收入,暫不征收企業(yè)所得稅!迸c以前財(cái)政部、稅務(wù)總局的相關(guān)規(guī)定相比,這次暫不征收企業(yè)所得稅的范圍,擴(kuò)大到股息、紅利等收入,要比原來(lái)免征企業(yè)所得稅的范圍更大。
    按2008年1月1日起施行的《企業(yè)所得稅法》和《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》的精神,企業(yè)連續(xù)持有居民企業(yè)公開(kāi)發(fā)行并上市流通的股票超過(guò)12個(gè)月取得的投資收益股息、紅利等權(quán)益性投資收益,免征企業(yè)所得稅。由于證券投資基金無(wú)論持股時(shí)間長(zhǎng)短,全免股息、紅利的企業(yè)稅,因而所享受的政策,更優(yōu)于對(duì)企業(yè)的優(yōu)惠政策。
    相比之下,個(gè)人如果直接投資股票,就要交納個(gè)人所得稅。經(jīng)修改的《個(gè)人所得稅法》自2008年3月1日起施行。其第二條規(guī)定:“利息、股息、紅利所得”“應(yīng)納個(gè)人所得稅”。第三條規(guī)定:“利息、股息、紅利所得……稅率為百分之二十!焙迷谪(cái)政部、稅務(wù)總局《關(guān)于股息紅利個(gè)人所得稅有關(guān)政策的通知》規(guī)定:“對(duì)個(gè)人投資者從上市公司取得的股息紅利所得,暫減按50%計(jì)入個(gè)人應(yīng)納稅所得額,依照現(xiàn)行稅法規(guī)定計(jì)征個(gè)人所得稅!币蚨瑐(gè)人投資者無(wú)論持股長(zhǎng)短,均要按股息、紅利所得的10%,交納所得稅。這不僅不如證券投資基金,甚至還不如對(duì)企業(yè)的優(yōu)惠待遇。
    不過(guò),新通知規(guī)定:“對(duì)投資者從證券投資基金分配中取得的收入,暫不征收企業(yè)所得稅!倍(cái)政部、稅務(wù)總局《關(guān)于開(kāi)放式證券投資基金有關(guān)稅收問(wèn)題的通知》則規(guī)定:“對(duì)投資者(包括個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者)從基金分配中取得的收入,暫不征收個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅!币虼,投資者從證券投資基金分配中取得的收入,以往并不需要繳納個(gè)人所得稅。目前,《關(guān)于開(kāi)放式證券投資基金有關(guān)稅收問(wèn)題的通知》并未廢止。但新通知并不沿用《關(guān)于開(kāi)放式證券投資基金有關(guān)稅收問(wèn)題的通知》的表述。這就值得注意。如前所述,個(gè)人投資者的股息、紅利所得,應(yīng)予納稅。由于證券投資基金在獲得股息、紅利時(shí),并未由上市公司代扣代繳個(gè)人所得稅,因此,新通知的表述,是留有余地的。不過(guò),從大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者的要求看,目前即對(duì)個(gè)人投資者從證券投資基金分配中取得的收入征收個(gè)人所得稅,可能性不大。
    因此,從避稅的要求看,當(dāng)有一些個(gè)人投資者投奔證券投資基金麾下,即使將來(lái)要對(duì)個(gè)人投資者從證券投資基金分配中取得的收入征收個(gè)人所得稅,其稅率也不可能比自立門戶炒股收入的高一些。
    新通知規(guī)定:“對(duì)證券投資基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入,暫不征收企業(yè)所得稅。”最近,一些基金管理公司紛紛以自有資金申購(gòu)所管理的證券投資基金。按以往的規(guī)定,基金管理公司從中獲利后,應(yīng)繳納企業(yè)所得稅。新通知的規(guī)定,顯然有鼓勵(lì)基金管理公司申購(gòu)證券投資基金份額的作用。
    基金管理公司享受的上述待遇,是否能延伸到證券公司的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃呢?《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》第三十三條規(guī)定:“證券公司可以自有資金參與本公司設(shè)立的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”。按《企業(yè)所得稅法》和《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》的精神,證券公司自營(yíng)時(shí),持股時(shí)間超過(guò)12個(gè)月所取得的股息、紅利收入,可以免征企業(yè)所得稅。但從現(xiàn)行的規(guī)定看,證券公司以自有資金參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃所取得的收益,由于包括差價(jià)收入,因而并不能免征企業(yè)所得稅。甚至,集合資產(chǎn)管理計(jì)劃持股時(shí)間超過(guò)12個(gè)月所取得的股息、紅利收入,是否免征企業(yè)所得稅,都不清晰。這樣,在稅收政策方面,與證券投資基金比,集合資產(chǎn)管理計(jì)劃就處于劣勢(shì)。這是否會(huì)在一定程度上影響證券公司以自有資金參與集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的積極性,從而影響集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的發(fā)展呢?
    筆者認(rèn)為,從培育機(jī)構(gòu)投資者的要求看,稅收政策的優(yōu)惠,可以逐步放寬到更多的理財(cái)產(chǎn)品,包括證券公司的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃,銀行的理財(cái)計(jì)劃,信托公司的理財(cái)集合信托計(jì)劃,保險(xiǎn)公司的投資聯(lián)結(jié)保險(xiǎn)、萬(wàn)能保險(xiǎn)、分紅保險(xiǎn)等人身保險(xiǎn)新型產(chǎn)品等。
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