昨天和今天,早報(bào)連續(xù)報(bào)道東航與國航母公司中航集團(tuán)之間“股東爭奪戰(zhàn)”全面升級的新聞。 “爭奪戰(zhàn)”事起新加坡航空(簡稱“新航”)聯(lián)手淡馬錫,欲出資70億港元入股東航。然而就在前天,中航表示愿意以更高的價(jià)格,取代“新航”成為東航的股東。 東航的“母港”在上海,上海作為國內(nèi)不可替代的航空樞紐,具備市場深度開發(fā)的極大潛力!靶潞健庇c東航聯(lián)姻,其市場取向不言而喻。 “新航”客、貨運(yùn)規(guī)模居全球航空公司的第四和第三位次,其經(jīng)營管理業(yè)績居全球航空業(yè)老大位次。東航若與“新航”聯(lián)姻,不僅引進(jìn)了戰(zhàn)略資本,更可直接吸納和借鑒“新航”全球一流的經(jīng)營理念和管理經(jīng)驗(yàn)。 以“程咬金”身份半路殺將出來的中航集團(tuán)與東航一樣同屬央企。猶如談戀愛,中航集團(tuán)若想把正與東航“熱戀”的“新航”擠掉,必須將自身的比較優(yōu)勢發(fā)揮到極致。 就我們所察,中航集團(tuán)的比較優(yōu)勢首推“肥水不流外人田”的“道義優(yōu)勢”,打此牌容易贏得國內(nèi)輿論的同情和認(rèn)可。然而,由于中航集團(tuán)在經(jīng)營業(yè)績、經(jīng)營理念和管理經(jīng)驗(yàn)上與“新航”難以比肩,所以其還須向東航開出更優(yōu)惠的持股價(jià)格,事實(shí)上,中航集團(tuán)的開價(jià)高達(dá)108億港元…… 東航與中航集團(tuán)的利益博弈,除上述國有資產(chǎn)保值增值、爭取更大市場份額這類理由,還有各自擺不上臺(tái)面的小九九。鑒于國內(nèi)三大航空巨頭有可能再度資產(chǎn)重組的傳聞時(shí)斷時(shí)續(xù),東航若與“新航”聯(lián)姻,其現(xiàn)有管理層的“穩(wěn)定性”大大增強(qiáng)不說,還有可能帶來包括“股權(quán)激勵(lì)”在內(nèi)的中長期巨大的經(jīng)濟(jì)利益;對于中航集團(tuán),若能強(qiáng)勢進(jìn)入東航,其管理層在可能出現(xiàn)的重組來臨時(shí),保住現(xiàn)有利益的保險(xiǎn)系數(shù)也隨之提升,同時(shí)提升的,還包括現(xiàn)有管理層對“上”的“要價(jià)能力”。 但如此分析仍然是膚淺的。鑒于新加坡在中國與東盟關(guān)系、臺(tái)海局勢以及中國亞太戰(zhàn)略中的特殊地位,我們認(rèn)為,這宗擬實(shí)施的“跨國婚姻”,還須擁有國際地緣戰(zhàn)略以及“經(jīng)濟(jì)外交”的觀察視野。在亞太地區(qū),中外大資本的聯(lián)姻越密切,越深化,越成規(guī)模,在強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)面前,某些國家所謂封堵中國的“民主島鏈”,也將漸次式微以致消解于無形。 東航擬于今天召開股東大會(huì)討論其與“新航”的合作方案。考慮到中航集團(tuán)出價(jià)比“新航”高出30多億港元,東航的中小股東們有可能不支持東航與“新航”聯(lián)姻。然而,東航股東大會(huì)只是走一道程序,最終,東航是否能嫁給“新航”,其拍板決斷權(quán)甚至不在國資委和發(fā)改委,它們或許只是決策的傳達(dá)者而已。 不僅如此,當(dāng)我們把觀察的層面進(jìn)一步抬高,將這宗可能的“跨國婚姻”置于十七大吹響中國新一輪改革開放號角的大背景下,我們領(lǐng)悟到,資本項(xiàng)目下的“中國擁有”已然與“中國制造”并行發(fā)力,大有后來者居上的態(tài)勢。中外資本以互相持股為特質(zhì)的彼此融合,僅去年一年間,撇開外資的“入”而僅舉中資的“出”,就有沙鋼收購澳大利亞鐵礦90%的股權(quán),中投出資50億美元收購摩根斯坦利9.9%的股權(quán),中投30億美元入股美國黑石集團(tuán),國家電網(wǎng)出資39.5億美元購買菲律賓國家電網(wǎng)25年經(jīng)營權(quán)等等。整個(gè)2007年,有292億美元的中資跨出國門,藉全球化之“勢”,學(xué)習(xí)邁向世界的舞步。資本全球化態(tài)勢下的“中國擁有”,有聲有色 “只有開放兼容,國家才能富強(qiáng),閉關(guān)鎖國必然落后。從70年代末開始,我們糾正了過去的錯(cuò)誤,選擇了改革開放的正確道路,使我們抓住了新的歷史機(jī)遇,實(shí)現(xiàn)了近30年的高速發(fā)展……”這是去年11月溫總理在新加坡國立大學(xué)的演講。以這樣的歷史高度,以中外資本交叉持股為表征的“你中有我、我中有你”的市場開拓和經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局,正是中國新一輪改革開放的必然態(tài)勢之一。如是,觀察東航部分股權(quán)花落誰家,才具有真正的“大看點(diǎn)”。 |