百度CEO李彥宏近日在證監(jiān)會發(fā)表演講時(shí)表示,今年是百度上市的第十年,以市值來看,目前給投資者帶來了100倍的回報(bào)。此外,他還重申了百度以上市或其他方式回到中國的希望。
何止李彥宏?騰訊馬化騰、阿里巴巴馬云等赴港、赴美上市的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們都曾表達(dá)了希望回歸中國A股的愿望。
一個(gè)上市審批制或核準(zhǔn)制,依據(jù)背離資本市場誕生初衷的財(cái)務(wù)以及其他指標(biāo)門檻,比如:對連續(xù)三年盈利以及資產(chǎn)規(guī)模的硬性要求等,就把大部分企業(yè)堵在門外,使得真正缺乏資本金的企業(yè)不能到資本市場直接融資,而不缺乏資本金的企業(yè)卻能夠輕松到資本市場融資,造成金融資源分配嚴(yán)重不公,金融資源結(jié)構(gòu)嚴(yán)重畸形。中國A股市場就像銀行貸款這個(gè)間接融資工具一樣,錦上添花而非雪中送炭。
無謂設(shè)置包括三年盈利等業(yè)績指標(biāo),使得監(jiān)管部門越俎代庖剝奪了市場、投資者、貨幣選票判斷決策權(quán)力,無形中給企業(yè)信用背書,也使得投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識大大降低。一定要把對上市企業(yè)價(jià)值和前景的判斷分析交給市場、還給投資者,讓貨幣選票來做出選擇。一個(gè)企業(yè)公開發(fā)行股票,哪怕是虧損的或者剛剛成立的,只要真實(shí)、全面、及時(shí)把所有信息公開披露出來,是否投資讓市場投資者自己做出決策和判斷。即使一些企業(yè)虧損,但不排除一些投資者認(rèn)為其發(fā)展前景非常好,而毫不猶豫地投資。
股票市場要給創(chuàng)新類的互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)公司以及中小微企業(yè)直接融資的機(jī)會,要給市場投資者多種選擇的權(quán)利。監(jiān)管部門監(jiān)管的核心在于確保股市公開發(fā)行者信息披露的透明性、公開性、全面性和真實(shí)性。這就要求大大降低股票發(fā)行門檻,徹底廢除審批制或核準(zhǔn)制,實(shí)行敞開大門的“寬進(jìn)”注冊制。這才能徹底圓了李彥宏們的回歸夢,也才能將一大批新經(jīng)濟(jì)公司留在A股上市,讓投資者有機(jī)會享受10年100倍的回報(bào)。