2015年始，北京城正值隆冬。中國(guó)證監(jiān)會(huì)開(kāi)年第一次重要工作會(huì)議——2015年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議，在被稱(chēng)為金融界“少壯派”的肖鋼主持下，繼續(xù)打破年終總結(jié)通常遵循的固定套路，以新穎的形式連續(xù)第二年用監(jiān)管轉(zhuǎn)型給會(huì)議定調(diào)。把提高監(jiān)管效能作為2015年開(kāi)年之舉，市場(chǎng)一時(shí)解讀之聲四起，眾說(shuō)紛紜。

　　在這篇近兩萬(wàn)字的工作部署中，肖鋼細(xì)致地交待了我國(guó)資本市場(chǎng)監(jiān)管目前存在的問(wèn)題，以及八個(gè)方面的工作任務(wù)，強(qiáng)調(diào)了監(jiān)管轉(zhuǎn)型當(dāng)中信息、技術(shù)的重要作用，提出要增強(qiáng)推動(dòng)監(jiān)管轉(zhuǎn)型的執(zhí)行力，于細(xì)微處見(jiàn)真章。尤其是在總結(jié)2014年監(jiān)管轉(zhuǎn)型開(kāi)局年的基礎(chǔ)上，肖鋼把監(jiān)管矛頭對(duì)準(zhǔn)監(jiān)管規(guī)則和監(jiān)管執(zhí)法，根據(jù)新形勢(shì)調(diào)整了監(jiān)管手段，確立了監(jiān)管理念和監(jiān)管主體，平衡了監(jiān)管轉(zhuǎn)型與證券市場(chǎng)改革發(fā)展的關(guān)系。這一次，證監(jiān)會(huì)要將自我革命進(jìn)行到底。

　　證監(jiān)會(huì)監(jiān)管轉(zhuǎn)型是推進(jìn)新常態(tài)下資本市場(chǎng)改革發(fā)展的應(yīng)有之義，處理好政府與市場(chǎng)、政府與社會(huì)的關(guān)系，在加強(qiáng)市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)的同時(shí)，把該放的權(quán)力放掉，把該管的事務(wù)管好，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管部門(mén)的權(quán)責(zé)匹配，減少和放松政府審批，引導(dǎo)監(jiān)管權(quán)力及時(shí)、審慎地履行，通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制實(shí)現(xiàn)效益最大化和效率最優(yōu)化，是迎來(lái)一個(gè)更干凈、更有效的資本市場(chǎng)的關(guān)鍵。如果說(shuō)去年證監(jiān)會(huì)開(kāi)啟的監(jiān)管轉(zhuǎn)型之路是摸著石頭過(guò)河，那么2015年作為監(jiān)管轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵之年，則要把提高改革質(zhì)量放到重要位置，堅(jiān)決消除“中梗阻”，提高改革傳導(dǎo)的效率，在監(jiān)管轉(zhuǎn)型“破”和“立”之間做好銜接。

　　“破”就是淡化事前審批的權(quán)力，把不想放、不敢放、不能放的權(quán)力歸整計(jì)算;“立”則是建立事中事后監(jiān)管新機(jī)制，用事后懲罰的威懾力來(lái)保障事前準(zhǔn)入、事中監(jiān)管的效果，還權(quán)于市場(chǎng)。如何在資本市場(chǎng)健康發(fā)展面臨新情況、新挑戰(zhàn)的同時(shí)，把握好這兩者的關(guān)系，考驗(yàn)著監(jiān)管層自我革命的勇氣和推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型的毅力。正如肖鋼所言，“監(jiān)管轉(zhuǎn)型猶如逆水行舟，不進(jìn)則退”，“當(dāng)前和今后的一段時(shí)期，仍將處于監(jiān)管轉(zhuǎn)型磨合期、監(jiān)管機(jī)制改革期”。

　　監(jiān)管轉(zhuǎn)型的主要任務(wù)就是要對(duì)市場(chǎng)主體微觀活動(dòng)的干預(yù)大幅減少，讓市場(chǎng)自主創(chuàng)新活力充分發(fā)揮，實(shí)現(xiàn)“法無(wú)授權(quán)不可為”，“法定職責(zé)必須為”，即由之前“說(shuō)允許做什么”向“只說(shuō)不準(zhǔn)做什么”轉(zhuǎn)變。梳理肖鋼的監(jiān)管轉(zhuǎn)型之路，有不少給市場(chǎng)機(jī)構(gòu)和自律組織更多自主空間的舉措。按照證監(jiān)會(huì)部署，將抓緊研究制定權(quán)力清單和責(zé)任清單，列明直接影響投資者權(quán)利義務(wù)的行政審批權(quán)、日常監(jiān)管權(quán)、調(diào)查處罰權(quán)、行政強(qiáng)制權(quán)、其他權(quán)力等五大類(lèi)職權(quán)，并在證券期貨市場(chǎng)外商投資領(lǐng)域探索建立負(fù)面清單。

　　在放松管制充當(dāng)市場(chǎng)“好孩子慈父”的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還要從嚴(yán)執(zhí)法，遏制“壞孩子”違法行為的蔓延。面對(duì)資本市場(chǎng)違法違規(guī)案件易發(fā)多發(fā)，新型案件增多、違法手段交叉等情況，肖鋼要求著力增強(qiáng)稽查工作的整體合力，下大力氣完善稽查執(zhí)法規(guī)則體系，通過(guò)事中事后監(jiān)管為市場(chǎng)化的資本運(yùn)作提供保障機(jī)制，守住保護(hù)投資者合法權(quán)益這一條警戒線(xiàn)，可以預(yù)見(jiàn)，過(guò)去一年證監(jiān)會(huì)稽查風(fēng)暴、證券業(yè)務(wù)專(zhuān)項(xiàng)檢查、打擊老鼠倉(cāng)內(nèi)幕交易等行動(dòng)將成為常態(tài)。

　　監(jiān)管轉(zhuǎn)型成功與否需要以資本市場(chǎng)是否健康發(fā)展予以佐證，作為2015年資本市場(chǎng)改革的頭等大事，注冊(cè)制改革這一涉及市場(chǎng)參與主體“牽牛鼻子”的系統(tǒng)工程被擺在了重要位置。注冊(cè)制無(wú)疑將較好地解決發(fā)行人與投資者信息不對(duì)稱(chēng)所引發(fā)的問(wèn)題，又可以規(guī)范監(jiān)管部門(mén)的職責(zé)邊界，避免監(jiān)管部門(mén)的過(guò)度干預(yù)，不再為發(fā)行人“背書(shū)”，讓市場(chǎng)發(fā)揮配置資源的決定性作用。但需明確的是，推進(jìn)注冊(cè)制改革可能面臨一些風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，需把握好改革的節(jié)奏和方法，該前期試點(diǎn)的不要倉(cāng)促推開(kāi)，該深入研究的不要急于求成，應(yīng)把時(shí)不我待的干勁和蹄疾步穩(wěn)的定力結(jié)合起來(lái)，才能積小勝為大勝，積跬步至千里。

　　開(kāi)弓沒(méi)有回頭箭，攻堅(jiān)關(guān)頭勇者勝。證監(jiān)會(huì)監(jiān)管轉(zhuǎn)型已經(jīng)進(jìn)入到提質(zhì)提效時(shí)期，我們有理由相信，監(jiān)管轉(zhuǎn)型的持續(xù)推進(jìn)，將為新常態(tài)下資本市場(chǎng)在關(guān)鍵之年的穩(wěn)定發(fā)展實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵之為。